KuCoin وینچرز ہفتہ وار رپورٹ: وارش شاک "لیکوئیڈیٹی بلیک ہول" کا باعث بن رہا ہے: سونا، چاندی اور کرپٹو میں سِنکروائیزڈ ڈی لیوریج، DeFi 3.0 کا نیا ناول، اور AI میمز کا پس پردہ گیم بیچ

2026/02/03 08:24:02

1. ہفتہ وار بازار کی اہمیت

"سپر سائیکل" ناول vs. مایوسی کی واقعیت: BTC اب بھی رینج باؤنڈ ہے جبکہ سیف ہیونز پہلے ڈی لیور ہو رہے ہیں۔

اس ہفتے کے بازار کے تناظر میں، سی زیڈ کے اقتصادی فورم پر ایک پیش کردہ "سوپر سائیکل" یا چار سالہ ہالوویں کے رجحان سے متعلق اپنے تازہ تبصرے، ایک فوری محرک کے بجائے ایک لمبی مدتی چارچہ کی طرح پڑھے جاتے ہیں۔ ان کا کہنا ہے کہ ڈیپر اداری اپنائی گئی اور واضح قوانین جیسے بنیادی قوتوں کے سبب بٹ کوائن کو قدیم "ہالوویں → بیل → بیار" کے رجحان سے بڑھ کر الگ کیا جا سکتا ہے۔ تاہم عملی طور پر، گزشتہ ہفتے کی قیمتیں ایک خود کفیل "کرپٹو چارچہ" کے سبب نہیں بلکہ مالیاتی پالیسی کی توقعات اور نظامی مالیاتی سہولت کے بڑے پیمانے پر تازہ کردہ کے سبب تھیں۔

وہ مائعی واقعہ پہلے قیمتی میٹلز میں ظاہر ہوا۔ ایک مضبوط رن جو خطرے سے بچنے کی بڑھتی ہوئی خواہش اور چھوٹے مقامات کی بدولت ہوا، گولڈ اور سلور نے گذشتہ جمعہ کو ایک تیز، گہرائی کی طرح واپسی دیکھی: گولڈ نے ایک ہی دن میں $5,000/انچ کے نیچے کمی دیکھی، جبکہ سلور بھی تیزی سے فروخت ہوا (ایک دن میں تقریبا ~30 فیصد کے حوالے سے)، ایک مثالی "اہمیت کے بعد کم ہونے والی مالیت" کا حوالہ۔ ایک وجہ یہ تھی کہ صدر ٹرمپ نے اپنی گاہک کے نام کے اعلان کیا کہ وہ کیوین وارش کو اگلے فیڈ چیئر کے طور پر نامزد کرنا چاہتے ہیں، جس نے فوراً بازار کی تصورات کو بحال کر دیا کہ ایک زیادہ ہاکس پالیسی کا رویہ اور تیز توازن کے کاغذ کو مضبوط کرنا۔ نتیجے کے طور پر ڈالر اور شرح کی توقعات میں تبدیلی نے میٹلز کے ذریعے دباؤ کو کم کر دیا۔

ڈیٹا سرچشمہ: https://www.investing.com/commodities/metals

کرپٹو کو اس واقعہ کے ذریعے "محفوظ چھت" قیمتیں حاصل نہیں ہوئیں۔ ہیویلٹی کے معیار کے مطابق بھی، بیٹا کوائن کا سٹاک ٹو فلو (S2F) تناسب 2024 کے ہالوو کے بعد (جولائی کے آخر تک) تقریبا ~121 تک پہنچ چکا ہے، جو سونے کے عام طور پر ~60 کے رینج سے بہت زیادہ ہے - یہ ایک سیدھا ریاضیاتی بیان ہے کہ بیٹا کوائن کی سپلائی ڈلوشن اب کم ہے۔ لیکن قیمتیں اس نظریہ کو انعام نہیں دے رہی ہیں۔ BTC کا لمبے عرصے سے چلنے والی کم ہیویلٹی کی رینج تقریبا ~$90k کے علاقے میں مکمل رہی - گذشتہ ہفتے تک، جب کمزور ہفتہ وار لیکوئیڈٹی نے ڈاؤن سائڈ کو بڑھا چڑھا کر دکھایا اور BTC کو مختصر وقت کے لیے $80,000 کے نیچے لے گئی۔

ETH اور SOL جیسے بڑے کیپس کو ملٹی ہندسیاتی ڈراڈاؤن کا سامنا رہا۔ بجائے یہ جانچنے کے کہ کیا بٹ کوائن "ڈیجیٹل گولڈ" ہے، بازار کا رویہ ایک فوری پیغام دیا: درمیانہ مدت میں، کرپٹو کی قیمتیں ابھی تک ایک تیز تبدیلی کے حساس خطرے کے ڈھانچے کے طور پر قیمتی ہیں، جو سختی/کوانٹیٹیو سختی کی توقعات میں تبدیلی کے بارے میں بہت حساس ہیں۔

ڈیٹا سرچشمہ: https://en.macromicro.me/charts/143495/bitcoin-stocktoflow-ratio

اس بازار کی کیپ کی بنیاد پر تضاد مزید واضح ہو جاتا ہے۔ CompaniesMarketCap سونے کی مارکیٹ کیپ کا تخمینہ تقریبا $34.1 ٹریلیون بتاتا ہے۔ اس لیے سونے کا ایک 4%–5% دن $1.4–$1.7 ٹریلیون کا اشارہ دیتا ہے - جو بٹ کوائن کی مجموعی سائز کے "مطابقت" کے لیے کافی ہے۔ جب ماکرو توقعات بدل جاتی ہیں، تو دونوں قیمتی معدنیات اور کرپٹو کسی ایک سیالیت کے کہانی کے ذریعے ہی پھنس سکتے ہیں، جو اصولی کہانیوں کو دبا دینے والے مطابق نقصان کے دن پیدا کر سکتی ہے۔

اس معنوں میں، "سوپر سائیکل" کو ایک 5-10 سالہ ڈھانچہ سمجھا جاتا ہے جو ساختی شراکت کے لیے ایک قصہ ہے - نہ کہ قیمت کے لیے ایک نزدیکی محرک ہے۔ اس مراحلہ پر، چھوٹے عرصے کی بازار کی سمت ابھی تک ریٹ کی توقعات، بیلنس شیٹ پالیسی اور خطرے کی تیاری کے واقف مثلث کے ذریعے حاصل کی جاتی ہے۔

اگلے ہفتے کے لیے زیادہ عملی سوال یہ ہو سکتا ہے کہ کیا کمیت کی کمی بازاروں کو مطمئن کر سکتی ہے، بلکہ یہ ہے کہ جب دوبارہ سے مارکیٹ کی سائلیٹی کے متغیر ہو جائیں گے: کیا وارش کی پالیسی کی حمایت اور QT کا مایوسی کا رویہ واضح ہو جائے گا، ڈالر کی سمت اور حقیقی ییلڈ کی سمت، اور کیا خطرے کے اثاثے (کرپٹو کو شامل کر کے) ڈی لیوریج کے بعد ٹریڈنگ کی جاری رہنے والی سرگرمی اور اضافی داخلی کیلئے دوبارہ حاصل کر سکتے ہیں۔

2. ہفتہ وار منتخب مارکیٹ سگنلز

لیکوئڈٹی شاک: کرپٹو چھلنی کے طور پر قیمتی معدنیات 40 سال کے بدترین چھلنی کا سامنا کر رہی ہیں

اس ہفتے، عالمی مالی بازاروں نے تاریخی "لائیکوئیڈٹی بلیک ہول" کا تجربہ کیا۔ ڈونلڈ ٹرمپ نے کیوین وارش کو آئندہ فیڈرل ریزرو چیئر کے طور پر رسمی طور پر نامزد کر دیا۔ یہ، متعدد ماکرو اقتصادی عوامل کے ساتھ، ایک تاریخی چارسٹ ایسیٹ ڈی لیوریج ایونٹ کو ٹرگر کر گیا۔ ڈالر کے مضبوط ہونے اور چھوٹے طویل ٹریڈز کے چھاپے کے باعث، گزشتہ ہفتے کی قیمتی معدنیات کی فروخت منگل، 2 فروری کی صبحیانہ سیشن میں ایشیائی بازاروں میں توسیع پذیر ہو گئی۔ اسپاٹ سلور نے ابتدائی ٹریڈنگ میں 7% سے زیادہ کمی کا سامنا کی، جبکہ اسپاٹ گولڈ تقریباً 4% گر گیا۔

جڑ کی وجہ وارش کو "ہاک" کے طور پر دیکھنے میں بہت زیادہ ہے، اس کی پالیسی کی حمیت کو بازار کے ذریعے ڈالر کی حمایت کے طور پر سمجھا جاتا ہے۔ ٹرمپ کی عوامی نامزدگی کے بعد، ڈالر کا اشاریہ اچانک بڑھ گیا، جو ڈالر میں معیاری اثاثوں کی خوبی کو سیدھے طور پر دبائے۔ اس کے ساتھ ساتھ، ماہ کے اختتام پر پورٹ فولیو کو بدلنے والے بڑے اثاثہ نگہبان (چھوٹے ڈالر اور لمبے قیمتی میٹلز کے پوزیشنز کو بند کرنا) نے ڈالر کے اشاریہ میں اچانک اضافہ کے پس منظر میں اس تیزی کو مزید بڑھا دیا۔

پریشus متالز کے بعد، کرپٹو مارکیٹ "بلیک سنڈے" موڈ میں داخل ہو گیا، جب خوف کے دوران مارکیٹ میں مزید سیالیت خشک ہو گئی۔ گولڈ اور سلور کے گرنے کی وجہ سے پیدا ہونے والے کراس-اسیٹ مارجن کالز کے دوران بٹ کوئن پر غیر انتخابی فروخت ہوئی۔ جمعرات کے گرنے کے بعد، بٹ کوئن سوموار اور اتوار کو دوبارہ بھاری طور پر گر گیا، ایک کم سطح تک پہنچ گیا $75,700، اپریل 2025 میں دیکھے گئے سطحوں پر واپس لوٹ رہا ہے۔

تاہم، بازار مکمل طور پر منفی نہیں ہے۔ چاہے وسطی ایشیا میں تنازعات اب بھی بلند ہیں، ٹرمپ نے 1 فروری کو ایران کے ساتھ "ایک ڈیل حاصل کرنے" کی امید ظاہر کی۔ یہ پوٹینشل سگنل تنازعات کو کم کرنے کا کچھ حد تک کمزور کن تھا، جس نے بازار کو مائعیت کی تنگی کی منطق پر دوبارہ توجہ دلایا۔ کچھ بڑے بینکوں نے زور دیا کہ ماحولیاتی ناکامی کے موجودہ ماکرو ہیک کے مقابلے میں کوئی اور واقعہ نہ ہو تو، کرنسی کی کم قیمت کی وجہ سے قیمتی معدنیات کے لیے بیرونی بازار کی منطق مضبوط رہے گی، ہاں البتہ سال کے پہلے تین ماہ میں مائعیت کے خطرات کے حوالے سے احتیاط کی ضرورت ہے۔

ڈیٹا سرچشمہ: SoSoValue

کیپیٹل فلو کے حوالے سے، امریکی اسپاٹ بٹ کوئن ای ٹی ایف کے تین مہینوں تک نیٹ ماہانہ آؤٹ فلو کا ریکارڈ ہوا ہے۔ یہ ای ٹی ایف کی شروعات کے بعد سے کیپیٹل کی واپسی کا سب سے لمبا عرصہ ہے، جس کے نتیجے میں کل بٹ کوئن ای ٹی ایف اے او ایم کم ہو کر $106.96 ارب. قیمت کے گر جانے اور ریڈیمپشن کے دوہرے حملے کا نتیجہ ہے، ایتھریوم ETF کی کل AUM بھی مہینے کے آغاز میں 18 ارب ڈالر سے کم ہو گئی ہے 15.86 ارب ڈالر.

یہ ETF کمی احتمال ہے کہ بٹ کوئن $85,000 کی اہم سپورٹ سطح توڑنے کی وجہ سے ہوئی ہے، جس کی وجہ سے لوگوں کی مدد کے ساتھ بڑے پیمانے پر مجبوری کی دیوناک کا سامنا ہوا ہے، جس کی وجہ سے ETF کی پاسیو ریڈیمپشن ہوئی ہے۔ موجودہ سرمایہ کی گردش "قیمت کے ساتھ چل رہی ہے" بلکہ "قیمت کی سربراہی کر رہی ہے" اور قیمتیں مستحکم ہونے تک ETF کی مانگ بہت کمزور رہے گی۔

ڈیٹا سرچشمہ: DeFillama

گذشتہ ہفتے، چین پر مبنی مائعیت نے گرنے والی قیمتوں سے بھی زیادہ خطرناک ہشیاری کا سگنل دکھایا۔ مطابق اسٹیبل کوائن سیکٹر، جو اب تک "اضافی سرمایہ کا اشاریہ" سمجھا جاتا تھا، نے بازار کے گرنے کے دوران چکر میں موجود رقوم کی بڑی کمی کا سامنا کیا، جو سرمایہ کے مالیاتی طور پر کرپٹو نظام سے باہر جانے کو ظاہر کرتا ہے۔ ڈیٹا کا مظاہرہ ہوتا ہے کہ USDC، ایک نیٹ کمی کے بعد تقریباً 6.5 ارب ڈالر جنوری میں، گزشتہ ہفتے اس کی اشاعت میں کمی کے ساتھ مزید اہم نیٹ آؤٹ فلو کی ریکارڈ کی گئی۔ 2.98%. ایک مختصر مدتی امریکی خزانہ کے بھاوجن کی شرحیں بلند رہنے کے ساتھ، استحکام کرنسیوں (جیسے USDC اور PYUSD) کو ہولڈ کرنا "مہنگا" ہو گیا ہے۔ ادارے زیادہ تر چین پر رکھنے کے بجائے اپنی غیر فعال سرمایہ کو دوبارہ T-بیلز یا کیش مارکیٹ فنڈز میں منتقل کرنے کا ترجیح دیتے ہیں۔

ڈیٹا سرچشمہ: CME فیڈ وچ ٹول

میکرو ترلیق کے محاذ پر، خطرے کے بازاروں نے کیوں کہ کیوین وارش کے خوفناک جواب دیا؟ کیونکہ بازار کو ایک بہت ہی نایاب اور خطرناک پالیسی کمبو کو پکڑنے کے لئے مجبور کیا جا رہا ہے-"واقعیات پسند مالیاتیت." گذشتہ میں، بازار عام طور پر "آسانی" کو "نرخ کٹوتی + بیلنس شیٹ توسیع" کے ساتھ برابر کرتا تھا، لیکن وارش کے متعارف کرائے گئے نئے ماڈل نے "ریٹ کٹس + جارحیت کے ساتھ بیلنس شیٹ کمی (QT)"۔

ٹرمپ انتظامیہ کی کم سود کی شرح کی مانگ کے مطابق ہم آہنگی قائم کرنے اور حقیقی معیشت کی حمایت کے لیے، تازہ ترین فیڈ وچ معلومات کے مطابق، بازار اب بھی توقع کر رہا ہے 2 ریٹ کٹس 2026 کے آخر تک۔ تاہم، یہ اس بات کا مطلب نہیں ہے کہ تیزی سے بہتر ہو جائے گی۔ وارش نے مسلسل موجودہ "اکثر ذخائر نظام" کی مخالفت کی ہے کیونکہ اس سے بینکوں کو "بہت ساری سود حاصل کرنے کی اجازت دی جاتی ہے جبکہ وہ میدان میں ہیں" اور اس کے ذریعے واقعی معیشت سے فنڈز کو ہٹا دیا جاتا ہے۔

وہ ایک بحران سے قبل "کم محفوظات کے نظام" کی طرف لوٹنے کی حمایت کرتے ہیں، یہ مطلب ہے کہ فیڈ اپنے 6.6 تریلیئن ڈالر کے بیلنس شیٹ کو کم کرے گا۔ کمیتائی تنگی (QT) کے ذریعے۔ اس لیے، یہاں تک کہ اگر نامیاتی سود کی شرحیں کم ہو جائیں، تو اگر سسٹم میں "پانی" کی مجموعی مقدار کم ہو جائے تو اثاثوں کی قیمتوں کا تخمینہ مرکزی طور پر نیچے کی طرف منتقل ہونا چاہیے۔ یہ اس بات کی وضاحت بھی کرتا ہے کہ کیوں گذشتہ ہفتے ڈالر غیر معمولی طور پر بڑھا - کیونکہ ڈالر، مبنی پر مالیت کے طور پر، اب کم "کم" ہونے والا ہے۔

ہفتہ کے دوران توجہ دینے والے اہم واقعات:

آگے دیکھتے ہوئے، کمپنیوں جیسے ایمازون، گوگل، AMD، اور Palantir کی آمدنی کی رپورٹس جاری کی جائیں گی۔ حال ہی میں، مالیاتی بازاروں میں دوبارہ امریکی ٹیکنالوجی کے بڑے ناموں کے حوالے سے تشوّش پیدا ہو گیا ہے، اور سرمایہ کاروں کو وہ کمپنیاں چننے میں زیادہ سوچ سمجھ کر رہنا پڑ رہا ہے جو واقعی بڑے پیمانے پر AI خرچ کے بعد نمایاں ہو سکیں، خصوصاً وہ مقبول سٹاک جو پہلے AI آمدنی کی توقعات کے ساتھ اچھا کاروبار کر چکے ہیں۔ ایسی کمپنیوں کو اب واقعی نتائج دکھا کر اپنی اہلیت ثابت کرنا ہو گی۔ اگرچہ وہ اگر بھی ترقی حاصل کر لیں، تو سٹاک کی قیمتیں بازار کی توقعات کو پورا نہ کرنے کی صورت میں سزا دی جا سکتی ہیں۔

2 فروری: چین اور یورو زون جنوری PMI جاری کرتے ہیں؛ US جنوری ISM مینوفیکچرنگ انڈیکس جاری کرتا ہے۔
4 فروری: گوگل آمدنی رپورٹ جاری کرتا ہے۔
5 فروری: ECB دلچسپی کی شرح کا فیصلہ کرے گا؛ Amazon کمائی کی رپورٹ جاری کرے گا۔
8 فروری: جاپان کے ریپریزنٹیٹو ہاؤس کے انتخابات ہو رہے ہیں۔

پرائمری مارکیٹ فنانسنگ آبزرویشن:

ڈیٹا سرچشمہ: کرپٹو رینک

گذشتہ ہفتے اصلی مارکیٹ میں پولرائزیشن برقرار رہا: نئی فنانسنگ زیادہ تر لسٹ شدہ کمپنیوں کی دوبارہ فنانسنگ یا RWA سیکٹر میں اپسٹریم اور ڈاؤن سٹریم پروجیکٹس کے ذریعے حاصل کی گئی تھی، جو نئی فنانسنگ کے ذریعے اپنی نفاذ کو تیز کر رہے تھے، جیسے کہ:

талوس، کرپٹو کی بلومبرگ ٹرمینل کی طرح، ایک سکیورڈ 45 ملین ڈالر سیریز B گولہ، اس کی پوسٹ مانی ویلیویشن کو لے کر 1.5 ارب ڈالرموجودہ شیئر ہولڈرز a16z کرپٹو، BNY، اور fidelity کے حصص میں اضافہ کے علاوہ نئے سرمایہ کاروں جیسے Robinhood، Sony Innovation Fund، IMC، اور QCP Capital نے بھی حصہ لیا۔ کرپٹو ٹریڈنگ کے لیے روایتی اداروں کی مرکزی کنسول کے طور پر، Talos، TradFi اور کرپٹو کو جوڑنے والے مرکزی ہب بن رہا ہے۔
Propy، ایک اہم RWA منصوبہ، نے اعلان کیا کہ اس نے حاصل کر لیا ہے $100 ملین کریڈٹ سہولت میٹروپولیٹن پارٹنرز گروپ سے۔ اس کیپل کا استعمال خصوصی طور پر Propy کی بڑے پیمانے پر ایم اینڈ اے کی حکمت عملی کی حمایت کے لیے کیا جائے گا۔ Propy کے پاس ای ٹائٹل اور اسکرو کمپنیوں کو خریدنے کے اور اپنی اے آئی اور بلاک چین ٹیکنالوجی کے استعمال سے ان کو ڈیجیٹل کرنے کے منصوبے ہیں۔

دوسری طرف، DeFi شعبہ نے آخر کار ایک ٹاپ ٹیئر منصوبے کے لیے فنانسنگ کا خیر مقدم کیا۔

فlying ٹلپ سیریز A فنانسنگ کو $1 ارب ویلیویشن کے ساتھ مکمل کر لیا ہے۔

فlying ٹلیپ ہمیشہ کرپٹو کی دنیا میں ایک اہم کر 25.5 ملین ڈالر سیریز A نجی ٹوکن راؤنڈ، مکمل طور پر تنصیب شدہ ارزانی (FDV) تک پہنچ کر 1 ارب ڈالر. اس گردی کی قیادت Amber Group، Fasanara Digital، اور Paper Ventures نے کی۔

اُسی وقت، منصوبہ اعلان کر چکا ہے کہ اس نے اضافی حاصل کر لیا ہے 50 ملین ڈالر Impossible Finance کے کریٹڈ پلیٹ فارم پر اور فروری 3 کو CoinList پر عوامی فروخت کرنے کے منصوبے ہیں۔ سرمایہ کاری کے وعدے پہلے ہی تجاوز کر چکے ہیں 1.36 ارب ڈالر. ایک ہارڈ کیپ کی وجہ سے جو کہ زیادہ سے زیادہ تنصیب کو روکنے کے لیے مقرر کیا گیا ہے، باقی رہ جانے والی گنجائش صرف 400 ملین ڈالر ہے، جو کہ بہت زیادہ درخواستیں موصول ہونے کی حالت کی نشاندہی کرتی ہے۔

پروجیکٹ کی نوآوری خصوصاً دو علاقوں میں ہے:

ٹوکنومکس اور فنانسنگ:

مین مسئلہ تحفظ کا یقینی بنانے والی ڈھانچ یہ منصوبے کی سب سے بڑی نوآوری ہے۔ سرمایہ کاروں کے پاس "چین پر واپسی کا حق" ہوتا ہے، جو انہیں ٹوکنز جلا کر اور کبھی بھی اپنی اصل رقم واپس حاصل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ میکانزم بہت قوی ڈاؤن سائیڈ تحفظ فراہم کرتا ہے، جو خطرے کو "موجودہ موقع کی لاگت" تک محدود کرتا ہے۔
یلڈ-فنڈڈ خریداریاں: ٹیم فنڈز کو سیدھے خرچ نہیں کرے گی بلکہ انہیں کم خطرے والی چین پر رکھی گئی حکمت عملی (مثال کے طور پر، Aave، Ethena) میں جمع کر کے سالانہ 4% کا منافع حاصل کیا جائے گا۔ خزانہ کے ذریعے پیدا ہونے والی دلائل کا ایک حصہ خود بخود کھلے بازار پر ٹوکنز واپس خریدنے اور جلا دینے کے لیے استعمال ہو گا۔ یہ یہ بات ظاہر کرتا ہے کہ ٹوکن کی قیمت واقعی سرمایہ کے منافع کی حمایت کر رہی ہے۔
ٹیم ٹوکن انیشل زیروアン لاک: ٹیم کا حصہ کسی بھی ابتدائی یلغار کے بغیر حاصل کیا جا سکتا ہے؛ وہ صرف کھلے بازار کی خریداری کے ذریعے ٹوکنز حاصل کر سکتے ہیں، جو ٹیم کے مفادات کو بڑی حد تک برادری کے ساتھ ملائے گا۔

پروڈکٹ لیول: وہ موجودہ DeFi ٹکڑے ٹکڑے ہے: آپ اسپاٹ ٹریڈنگ کے لیے Uniswap پر جاتے ہیں، قرضے کے لیے Aave/Compound اور Hyperliquid پر perps کے لیے۔ اصلیت مختلف پروٹوکولز کے درمیان بے کار رہتی ہے، جس کے نتیجے میں کم کارکردگی ہوتی ہے۔ Flying Tulip کا تصور پیش کرتا ہے "اسپاٹ قیمت کی اصل ہڈی ہے۔"

یونیفائیڈ لیکوئیڈٹی: اسپاٹ ٹریڈنگ سارے سسٹم کی "قیمت کی ہڈی" کے طور پر کام کرتی ہے، جس کا اس کی مائعیت کا اسٹاک سیاحت اور مشتقات کی حمایت کرتا ہے۔ یہ ڈیزائن سرمایہ کی کارکردگی کو بہت بہتر بناتا ہے، جو ایک واحد کولیٹرل کو متعدد مالی سرگرمیوں کی حمایت کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
تکیّتیں نظام: پروجیکٹ ایک ایڈیپٹیو AMM + CLOB مارکیٹ میکنگ میکانزم کا استعمال کرے گا جو بازار کی مارکیٹ وولیٹیلٹی کی بنیاد پر ڈائنامک طور پر تبدیل ہو گا۔ جب وولیٹیلٹی کم ہو تو الگورتھم لیکوئڈیٹی کو Curve کی طرح کنسرٹریٹ کر کے سلپیج کم کرے گا؛ جب وولیٹیلٹی زیادہ ہو تو یہ لیکوئڈیٹی کو Uniswap کی طرح ڈسپرے کر کے ایل پی کی حفاظت کرے گا اور امپریمننٹ لاس کم کرے گا۔
اُریکل لس دیواریٹیوز: اس کا پرپیچوئل کنٹریکٹ پروڈکٹ اندرونی اسپاٹ قیمتوں کو سیدھا استعمال کرتا ہے، بیرونی اُریکلز پر انحصار ختم کر دیتا ہے اور روایتی DeFi میں عام اُریکل حملوں کے خطرات کو دور کر دیتا ہے۔
نیٹیو سٹیبل کوائن ftUSD: ڈیلٹا-نیوٹرل حکمت عملیوں (مثال کے طور پر، اسپاٹ لم + پرپ شارٹ) کے استعمال سے ملی ہوئی، یہ نہ صرف قیمتی استحکام برقرار رکھتی ہے بلکہ ہولڈرز کے لیے فنڈنگ ریٹ اربٹریج (sftUSD) کے ذریعے منافع بھی پیدا کرتی ہے۔

فlying ٹولیپ کی ترقی DeFi 2.0 سے DeFi 3.0 کے تبدیلی کی نشاندہی کر سکتی ہے۔ اس کے منصوبے کا مقصد "اصلی تحفظ + واقعی منافع + فول اسٹیک انٹیگریشن" کے ماڈل کے ذریعے ایک قابل استمرار، کم خطرہ، اور بالکل سرمایہ کاری کار آن چین مالیاتی چوٹی کی تشکیل کرنا ہے۔ اداروں کے بڑے داؤ بھی بازار کی اس تقریباً عملی اور منافع حاصل کرنے پر زیادہ توجہ دینے والے اس رویے کے لئے لالچ کی نشاندہی کرتے ہیں۔

پروجیکٹ اسپا

کلاؤڈ بات ری نیم کرنے کی کہانی: "ٹاپک سنیپنگ" سے دوسری مارکیٹ کے ایکسٹ-لیکوئیڈٹی ٹریپ تک

"نام-ہجک-ٹو-ٹوکن" کا واقعہ Clawdbot کے گرد بالکل کرپٹو کی کہانی کے طور پر شروع نہیں ہوا۔ Clawdbot اصل میں ایک ایسی کھلی ذریعہ فراہمی کی اے آئی ایجینٹ تھی جو مقامی طور پر چلائی جاتی تھی، جو واتس ایپ اور ٹیلی گرام جیسی چیٹ انٹرفیس کے ذریعے صارفین کو عملی کاموں کی انجام دہی میں مدد فراہم کرتی تھی - اس کے ذریعے اکاؤنٹ کی صفائی، ای میل بھیجنے، کیلنڈر کی ترتیب اور سفر کی بکنگ کے تمام کام کیے جاتے تھے۔ GitHub پر وائرل ہونے کے بعد (80 ہزار سے زائد ستاروں تک پہنچ گیا)، اس کے نام کے چھاپے کے معاملے میں تنازعہ ہوا: کیونکہ نام کلاسیک/کلوڈ کے متعلقہ علامات کے قریب تھا، بنیادی طور پر پیٹر اسٹائنبرگر کو دوبارہ برانڈ کرنے کی درخواست کی گئی۔

تیز رفتار گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے والی گھٹنے وال

ڈیٹا سرچشمہ: https://dexscreener.com/solana/a57fy21eadutzxs9e6ks6knbmy8tnhz5fkbmg3oef1te

اہم بات یہ ہے کہ نتیجہ خیزی ایک دوبارہ برانڈنگ کے ساتھ ختم نہیں ہوئی۔ تجارتی نشان کے تنازعہ، اکاؤنٹ کی ناکامی، جعلی حیثیت اور وسیع پیمانے پر الجھن کے بعد، منصوبہ دوسری دوبارہ برانڈنگ سے گزرا اور آخر کار فیصلہ کیا گیا OpenClaw، اصلی ویب سائٹ اپ ڈیٹ کر دی گئی ہے openclaw.ai. تحفظ کے اثرات بھی بڑھ گئے تھے - جو " متعدد نام تبدیلیاں + کم استعمال کنندگان کی شناخت " کے ذریعے پیدا ہونے والے کلاسک سوشل انجینئرنگ کے فریم کا فائدہ اٹھاتے ہوئے - جعلی مہم سے لے کر خبیثہ لوڈ کی تقسیم تک -۔ دوسرے الفاظ میں، ٹیم کو صرف نام تبدیل کرنے پر مجبور نہیں کیا گیا تھا بلکہ اسے تیزی سے غیر مصنوعاتی کام کے راستوں کو مضبوط کرنے پر مجبور کیا گیا تھا: اکاؤنٹ سیکیورٹی، سرکاری چینل کی تصدیق، اور سپلائی چین کے خطرات کی معلومات۔

ظاہری طور پر، یہ ایک ناگوار اور ایک ہی واقعہ کی طرح لگ رہا ہے۔ حقیقت میں، یہ آج کے کرپٹو سیکنڈری مارکیٹ کی ایک ساختی خصوصیت کو ظاہر کرتا ہے۔ اس مرحلے میں جہاں تازہ ہائی لائٹس کم ہیں اور ناول کی فراہمی کم ہے، سب سے تیز "ٹوکن سٹریٹجی" عام طور پر نئی پروڈکٹ کی تعمیر یا نئی کہانی کی ایجاد نہیں ہوتی - بلکہ یہ نئے سب سے زیادہ عام موضوع کو پکڑنا ہوتا ہے اور چین کے بیرونی توجہ کو چین کے اندر تیزی سے مائعیت میں تبدیل کرنا ہوتا ہے۔

AI، کھیل، کارپوریٹ ریبرانڈنگ، توڑی ہوئی خبریں - کوئی بھی چیز جو ایک فلائیگ "اتھارٹی ایلوسن" یا چند دن تک جاری رہنے والی معلوماتی عدم توازن پیدا کر سکے، اسے ایک تجارتی آن چین ایسیٹ میں پیک کیا جا سکتا ہے۔ اس معنوں میں، میکانیکل ساختہ بنیادی طور پر سیلیبرٹی کوائنز یا قدیم میم سائیکلز سے مختلف نہیں ہے: دونوں بیرونی توجہ کا استعمال کر کے اندرونی کہانی کے خلا کو پر کرتے ہیں۔

ابھی تک کے فرق کا ارادہ ہے۔ مشہور شخصیت کے کوائنز کسی مالیاتی توقع کے تحت کام کرتے ہیں؛ زیادہ تر AI فاؤنڈرز کوائن جاری کرنے کا کوئی ارادہ نہیں ہوتا، لیکن وہ اصلی لاگت کا سامنا کرتے ہیں - ساکھ کا نقصان، صارف کی پریشانی، اور ہر قسم کی ہراسانی۔ اسٹائنبرگر نے کوائن سے اپنی دوستی کو علانیہ طور پر ختم کر دیا، غصہ کا اظہار کیا، اور یہ چیز منفی طور پر پروجیکٹ کو نقصان پہنچا رہی ہے، اس کے بعد ہونے والے دباؤ اور ہراسانی کا ذکر کیا۔

ڈیٹا سرچشمہ: X

قابل توجہ بات یہ ہے کہ "Clawd/Clawdbot" ٹریڈنگ لیبل صرف سولانا تک محدود نہیں رہا۔ بیس پر، اسی طرح کے نام یا اس کے قریبی جوڑے ظاہر ہوئے اور تیزی سے پھیل گئے۔ اس طرح کا کراس-چین نام کا اثر درحقیقت غلط تفویض کے خطرے کو بڑھا دیتا ہے - خصوصاً جب اصل میں اصل منصوبہ خود اس اثاثہ کی اشاعت یا اجازت نہیں دیتا۔ ایسے لمحات میں، بازار عام طور پر ایک واقف نام کو قانونی حیثیت کا نمائندہ سمجھتا ہے، جو "بے دھیانی کے ساتھ خریداری" کے اثر کو "ناکافی اخراجات کی مایوس کن سطح" کے ساتھ مزید کمزوری کو بڑھا دیتا ہے۔

آخر کار، اس واقعہ سے ایک ساختی کمزوری کی طرف اشارہ ہوتا ہے جو موجودہ دوسری مارکیٹ میں نظر انداز کرنا مشکل ہو چکا ہے: مارجن سروس کا تابع ہونا۔ واچی خریداری بغیر تصدیق کے اور بے حد نکاسی مائعات خطرے کو غیر خطی بنانے کے قابل ہو سکتا ہے جب قصہ درست ہو جائے۔ کئی شریک عمل کے لیے، خریداری کا فیصلہ ایک دوبارہ پوسٹ، ایک ہینڈل، یا ایک غلط سیگنل کے ذریعے تحریک حاصل کر سکتا ہے۔ تاہم، نقصانات اکثر "قصہ کو غلط پڑھنے" سے نہیں بلکہ ایک پوزیشن میں پہنچنے سے ہوتے ہیں جس سے باہر نہیں نکل سکتے۔

یہ دارالحکومت اکثر ایک کلاسک "بازار کی مارکیٹ کی مہر" کا مظاہرہ کرتے ہیں: قیمت اور ہیڈلائن مارکیٹ کیپ کو مختصر مدت کے لیے بہت ہلکے پولے پولوں کے ذریعے اونچا رکھا جا سکتا ہے، جو خوشحالی کی ایک تشبیہ پیدا کرتا ہے - تک تک توجہ کم ہو جاتی ہے، کاروبار بند ہو جاتا ہے، اور بازار "تجارتی" سے "غیر نکلنے" تک کم ہو جاتا ہے۔ موضوع کی بنیاد پر میم ٹریڈز میں، "معلوماتی فوائد" کا تصور اکثر صرف یہ ہوتا ہے کہ پھیلاؤ کے نوڈ کو پہلے دیکھا جاتا ہے۔ نتائج کا فیصلہ کن پابندی یہ ہے کہ ٹوکن کے پاس نکاسی کی حمایت کرنے کے لیے کافی گہرائی، قابل کنٹرول سلپیج اور برقرار رہنے والی کاروباری جاری رہتی ہے۔ ایک ایسے بازاری ماحول میں، جو اتنا شور ہے، خطرے کا کنٹرول اور دوبارہ تصدیق اکثر اس کہانی کے تعاقب سے زیادہ اہم ہوتی ہے۔

KuCoin Ventures کے بارے میں

KuCoin Ventures، KuCoin Exchange کا ایک اہم سرمایہ کاری ادارہ ہے، جو 200+ ممالک اور علاقوں میں 40 ملین سے زائد صارفین کی خدمت کرنے والی ایک عالمی کرپٹو پلیٹ فارم ہے۔ ویب 3.0 دور کے سب سے زیادہ مختلک کرپٹو اور بلاک چین پروجیکٹس میں سرمایہ کاری کرنے کا مقصد رکھتے ہوئے، KuCoin Ventures گہرائی کے ساتھ تحقیق اور عالمی وسائل کے ساتھ کرپٹو اور ویب 3.0 کے تعمیر کاروں کو مالی اور تاکتیکی طور پر سپورٹ کرتا ہے۔  ایک کمیونٹی دوست اور تحقیق میں مہارت رکھنے والے سرمایہ کار کے طور پر، KuCoin Ventures پورٹ فولیو پروجیکٹس کے ساتھ پورے زندگی کے چکر میں قریبی تعاون کرتا ہے، جس کا توجہ مرکوز ویب3.0 انفرا سٹرکچر، AI، کنسرمر ایپ، DeFi اور PayFi پر ہے۔

ڈسکلیمر یہ عام بازار کی معلومات ہے، جو تیسرے فریق، تجارتی یا اسپانسر شدہ ذرائع سے ہو سکتی ہے، مالی یا سرمایہ کاری مشورہ، پیشکش، معاہدہ یا گارنٹی نہیں ہے۔ ہم اس کی تصدیق، مکملت، قابلیت اعتماد اور اس کے نتیجے میں ہونے والے کسی بھی نقصان کی ذمہ داری سے انکار کرتے ہیں۔ سرمایہ کاری/ٹریڈنگ میں خطرات ہوتے ہیں؛ گذشتہ کارکردگی مستقبل کے نتائج کی گارنٹی نہیں دیتی۔ صارفین کو تحقیق کرنا چاہیے، حکمت سے فیصلہ کرنا چاہیے اور مکمل ذمہ داری لینی چاہیے۔

ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی (GPT کے ذریعے) کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔