کیش اینڈ کیری ایک مشہور ترین آربٹریج تصور ہے جو ڈیریویٹیو مارکیٹس میں استعمال ہوتا ہے۔ سادہ الفاظ میں، یہ ایک ایسی حکمت عملی کو ظاہر کرتا ہے جو اسٹاک مارکیٹ میں ایک اثاثے کی قیمت اور اسی اثاثے سے منسلک فیوچرز کنٹریکٹ کی قیمت کے درمیان فرق کا فائدہ اٹھاتی ہے۔ جب فیوچرز کنٹریکٹ اس قدر پریمیم پر ٹریڈ ہو رہا ہو کہ اس کا خرچہ اثاثے کو منقضی ہونے تک رکھنے کے خرچے سے زیادہ ہو، تو ٹریڈرز اس فرق کو ایک ممکنہ آربٹریج موقع کے طور پر دیکھ سکتے ہیں۔

کرپٹو مارکیٹس میں، اس خیال کو عام طور پر بنیادی آربٹریج کے تحت بحث کیا جاتا ہے۔ یہ راستہ کم از کم یہ پیش گوئی کرنے پر مبنی ہوتا ہے کہ بٹ کوائن، ethereum یا کوئی اور ڈیجیٹل اثاثہ بڑھے گا یا گिरے گا، اور زیادہ تر اس بات پر مبنی ہوتا ہے کہ سپاٹ قیمت اور فیوچرز قیمت وقت کے ساتھ کس طرح ایک دوسرے سے متعلق ہوتی ہیں۔ اسی لیے کیش اینڈ کیری کو عام طور پر مارکیٹ نیوٹرل ڈیزائن کے طور پر بیان کیا جاتا ہے۔ مقصد سمت پر شرط لگانے کے بجائے دو مارکیٹس کے درمیان فرق کے تنگ ہونے کو حاصل کرنا ہے۔

یہ مضمون یہ سمجھاتا ہے کہ کیش اینڈ کیری کا کیا مطلب ہے، بنیس کیسے کام کرتا ہے، اسپاٹ اور فیوچرز قیمتوں کا ایک دوسرے کے قریب کیوں آنا چاہیے، اس راستہ کو کیسے انجام دیا جاتا ہے، اور ٹریڈرز کو اسے استعمال کرنے سے پہلے کن خطرات کو سمجھنا چاہیے۔

کیش اینڈ کیری کو سمجھنے کے لیے، آپ کو پہلے دو مختلف مارکیٹس دیکھنے کی ضرورت ہے۔

اسپاٹ مارکیٹ وہ جگہ ہے جہاں کسی اثاثے کو فوری سیٹلمنٹ کے لیے خریدا یا بیچا جاتا ہے۔ اگر آپ اسپاٹ مارکیٹ پر بٹ کوائن خریدتے ہیں، تو آپ اثاثے کو موجودہ مارکیٹ پرائس پر خرید رہے ہیں۔

فیوچرز مارکیٹ الگ ہے۔ اس میں صرف اس ایشیٹ کو خریدنے کے بجائے، ٹریڈرز ایک ایسا معاہدہ خریدتے یا بیچتے ہیں جو مستقبل کی کسی تاریخ پر اس ایشیٹ کی قیمت کو ظاہر کرتا ہے۔ یہ معاہدہ مارکیٹ کی صورتحال کے مطابق اسپاٹ قیمت سے زیادہ یا کم پر ٹریڈ ہو سکتا ہے۔

فیوچرز قیمت اور اسپاٹ قیمت کے درمیان فرق کو بنیس کہا جاتا ہے۔

بنیاد = فیوچرز قیمت - اسپاٹ قیمت

یہ بنیاد کیش اینڈ کیری ٹریڈنگ کی بنیاد ہے۔ جب فیوچرز سپاٹ سے زیادہ ٹریڈ ہوتے ہیں، تو بازار کنٹینجو میں ہوتا ہے۔ جب فیوچرز سپاٹ سے کم ٹریڈ ہوتے ہیں، تو بازار بیک وارڈیشن میں ہوتا ہے۔ بہت سے معاملات میں، کیش اینڈ کیری مواقع کنٹینجو کے ساتھ جڑے ہوتے ہیں کیونکہ فیوچرز کنٹریکٹ پریمیم پر ٹریڈ ہو رہا ہوتا ہے۔

یہ پریمیم کئی وجوہات کی وجہ سے موجود ہو سکتا ہے، جن میں لیوریج کی مانگ، ہیجنگ کی سرگرمیاں، اور معاہدے کے ختم ہونے تک اثاثے کو برقرار رکھنے کا خرچ شامل ہیں۔ اگر پریمیم کافی بڑا ہو جائے، تو ٹریڈرز اس اسپریڈ کو آربٹریج کے ذریعے محفوظ کرنے کی کوشش کر سکتے ہیں۔

کیش اینڈ کیری کے پیچھے ایک اہم اصول تھوڑا ہونا ہے۔ جب فیوچرز کنٹریکٹ منقضی ہونے کے قریب آتا ہے، تو اس کی قیمت بنیادی اثاثے کی اسپاٹ قیمت کے قریب آنی چاہیے۔

یہ اس لیے ہوتا ہے کہ فیوچرز کنٹریکٹ مکمل ہونے پر کیش مارکیٹ سے مستقل طور پر الگ نہیں رہ سکتا۔ جب تکہ ختم ہونے کا وقت آ جائے، تو کنٹریکٹ براہ راست بنیادی اثاثے کی قیمت یا ایکسچینج کے سیٹلمنٹ عمل سے جڑ جاتا ہے۔ اگر مکمل ہونے پر بڑا عدم تطابق باقی رہ جائے، تو ٹریڈرز اس کا فائدہ اٹھانے کے لیے بھاگ پڑیں گے، اور یہ آربٹریج سرگرمیاں فرق کو بند کرنے میں مدد کریں گی۔

بنیس کے اس قابل پیشگی تنگ ہونے کی وجہ سے کیش اینڈ کیری اٹریکٹو بن جاتا ہے۔ ٹریڈر یہ فائدہ اٹھانے کی کوشش کر رہا ہے کہ فیوچرز پریمیم ختم ہونے کے قریب آنے کے ساتھ کم ہو جائے گا، شرط یہ ہے کہ پوزیشن مناسب طریقے سے ڈھالی گئی ہو اور لاگت پر کنٹرول رکھا جائے۔

کیش اینڈ کیری ٹریڈ ایک سادہ ساخت کے ساتھ آتی ہے، ہاں کہ عملی طور پر اس کا انجام زیادہ پیچیدہ ہو سکتا ہے۔

ایک ٹریڈر یہ پہچانتا ہے کہ کسی اثاثے کی فیوچرز قیمت اس کی اسپاٹ قیمت سے ایک موزوں مارجن تک زیادہ ہے۔ پھر ٹریڈر اس اثاثے کو اسپاٹ مارکیٹ میں خریدتا ہے اور اسی اثاثے پر فیوچرز کنٹریکٹ فروخت کرتا ہے۔

اسپاٹ پوزیشن ٹریڈ کا لمبی پاؤں ہے۔ فیوچرز شارٹ پوزیشن ہیج ہے۔ اگر مارکیٹ پرائس بڑھ جائے، تو اسپاٹ ہولڈنگ کی قیمت بڑھ جاتی ہے جبکہ شارٹ فیوچرز پوزیشن کی قیمت کم ہو جاتی ہے۔ اگر مارکیٹ گر جائے، تو اسپاٹ ہولڈنگ کی قیمت کم ہو جاتی ہے جبکہ شارٹ فیوچرز پوزیشن کی قیمت بڑھ جاتی ہے۔ اس ساخت کی وجہ سے، اس حکمت عملی کو سمتی اثرات کو کم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔

مقصودہ واپسی اگلے مارکیٹ موومنٹ کا صحیح طریقے سے پیش گوئی کرنے سے نہیں، بلکہ بنیادی پریمیم سے آتی ہے۔

انقضا پر، فیوچرز قیمت اور اسپاٹ قیمت ایک دوسرے سے مل جانی چاہئیں۔ اگر بنیس متوقع طور پر کم ہو جائے، تو ٹریڈر دونوں پوزیشنز بند کر سکتا ہے اور فیس اور دیگر متعلقہ اخراجات کو کم کرنے کے بعد ممکنہ طور پر فرق حاصل کر سکتا ہے۔

 

تصور کریں کہ ایتھریم (ETH) سپاٹ مارکیٹ میں 2,300 امریکی ڈالر پر ٹریڈ ہو رہا ہے، جبکہ بٹ کوائن (BTC) 68,000 امریکی ڈالر پر ٹریڈ ہو رہا ہے۔ اب فرض کریں کہ تین ماہ کا BTC فیوچرز کنٹریکٹ 70,500 امریکی ڈالر پر ٹریڈ ہو رہا ہے۔

اس کا مطلب ہے کہ بٹ کوائن پر بنیاد $2,500 ہے، جو اس طرح سے حساب لگایا گیا ہے:

بنیاد = فیوچرز قیمت - اسپاٹ قیمت
بنیاد = 70,500$ - 68,000$ = 2,500$

ایک ٹریڈر جو کیش اینڈ کیری سٹریٹجی استعمال کر رہا ہے، وہ اسپاٹ مارکیٹ میں 1 BTC کو 68,000 امریکی ڈالر پر خرید سکتا ہے اور اسی وقت BTC فیوچرز کنٹریکٹ میں 70,500 امریکی ڈالر پر شارٹ پوزیشن کھول سکتا ہے۔ پھر ٹریڈر دونوں پوزیشنز کو اس وقت تک رکھے گا جب تک کنٹریکٹ کا ختم ہونے کا وقت قریب نہ آ جائے۔

اگر معاہدے کے بالغ ہونے کے ساتھ فیوچرز پریمیم کم ہو جائے، تو ٹریڈر ٹریڈنگ فیس، فنڈنگ اخراجات، مارجن کی ضروریات اور دیگر متعلقہ خرچوں کو کم کرنے کے بعد اس $2,500 کے فرق کا زیادہ تر حصہ حاصل کر سکتا ہے۔

یہ مثال کیش اینڈ کیری کے پیچھے کی بنیادی خیال کو ظاہر کرتی ہے۔ ٹریڈر بٹ کوائن کی قیمت میں اضافہ یا کمی پر انحصار نہیں کر رہا۔ بلکہ یہ رणنیت اسپاٹ قیمت اور فیوچرز قیمت کے درمیان تعلق، اور اس توقع پر مبنی ہے کہ دونوں کے درمیان فرق وقت کے ساتھ کم ہو جائے گا۔

کیش اینڈ کیری کو اکثر مارکیٹ نیوٹرل کہا جاتا ہے کیونکہ یہ بنیادی اثاثے کے بارے میں بولش یا بیرش نظریہ پر مبنی نہیں ہے۔ ٹریڈر دو منسلک مارکیٹس میں متضاد پوزیشنز کے ذریعے ہیڈج کرتا ہے۔

اس کا مطلب یہ نہیں کہ اس حکمت عملی میں کوئی خطرہ نہیں۔ اس کا صرف مطلب یہ ہے کہ ٹریڈر مکمل قیمت کی سمت کے خلاف اپنا خطرہ کم کرنے کی کوشش کر رہا ہے۔ اگر ہیج درست سائز میں ہو، تو ٹریڈ کے ایک پہلو پر منافع دوسرے پہلو پر نقصان کو مساوی کر سکتا ہے۔

اصل مقصد قیمت کے ادغام کو حاصل کرنا ہے۔ دوسرے الفاظ میں، ٹریڈر فیوچرز پریمیم کے وقت کے ساتھ تنگ ہونے سے فائدہ اٹھانا چاہتا ہے، بازاری رجحان سے نہیں۔

یہ فرق اہم ہے کیونکہ بہت سے لوگ "آربٹریج" کے لفظ کو سن کر یہ فرض کرتے ہیں کہ نتیجہ یقینی ہے۔ حقیقت میں، حتی کہ ساختی طور پر نیوٹرل ٹریڈ میں بھی ایکزیکیشن کا خطرہ، فنڈنگ کا خطرہ، مارجن دباؤ، اور ایکسچینج سے متعلقہ خطرہ شامل ہو سکتا ہے۔

بنیس خالی میں موجود نہیں ہوتا۔ فیوچرز معتبر وجوہات کی بناء پر اسپاٹ سے زیادہ ٹریڈ ہو سکتے ہیں، اور سب سے اہم میں سے ایک کاسٹ آف کیری ہے۔

کاسٹ آف کیری وہ مالی اخراج ہے جو آپ ایک ایسٹیٹ کو اس وقت تک رکھنے کے لیے برداشت کرتے ہیں جب تک کہ فیوچرز کنٹریکٹ ختم نہ ہو جائے۔ روایتی مارکیٹس میں، اس میں فنانسنگ، اسٹوریج، بیمہ، اور مواقع کا اخراج شامل ہو سکتا ہے۔ کرپٹو مارکیٹس میں، یہ اجزاء thoda مختلف نظر آ سکتے ہیں، لیکن سرکل کوسٹس، ایکسچینج فیسز، سسٹڈی ارینجمنٹس، اور مارجن اب بھی اہم ہیں۔

اس لیے کہیں بھی مثبت بنیس کو آربٹریج کا موقع نہیں سمجھا جا سکتا۔ اگر فیوچرز پریمیم وقت کے ساتھ اثاثے کے رکھنے کی حقیقی لاگت کو ظاہر کرتا ہے، تو اسے جائز قرار دیا جا سکتا ہے۔ ٹریڈرز کو ٹریڈ کو جذاب سمجھنے سے پہلے بنیس کے سائز کا موازنہ تمام متعلقہ لاگتوں کے ساتھ کرنا چاہیے۔

اولی نظر میں جو فرق بڑا لگتا ہے، وہ فیس، سلیپیج، ضمانت کی درخواستوں اور ٹریڈنگ کی تکلیف کو شامل کرنے کے بعد بہت چھوٹا ہو سکتا ہے۔

ڈیجیٹل ایسٹس مارکیٹس میں، بیسس آربٹریج ایک ایسی حکمت عملی بن چکی ہے جس پر زیادہ تر بحث ہو رہی ہے، کیونکہ کرپٹو اکثر اسپاٹ اور ڈیریویٹیو مارکیٹس کے ساتھ ساتھ ٹریڈ ہوتا ہے۔ ٹریڈرز اسپاٹ مارکیٹ پر ایک ایسٹ کی موجودہ قیمت کو مخصوص فیوچرز یا پرپیچوئل کنٹریکٹس کی قیمت کے ساتھ موازنہ کر سکتے ہیں اور غیر متوازن صورتحال کی تلاش کر سکتے ہیں۔

کرپٹو میں بنیادی کیش اینڈ کیری سٹرکچر عام طور پر روایتی مارکیٹس کے ایک جیسا منطق پر عمل کرتی ہے۔ ٹریڈر سپاٹ مارکیٹ میں ڈیجیٹل ایسٹ پر خریداری کرتا ہے اور فیوچرز کنٹریکٹ پر شارٹ پوزیشن لیتا ہے۔ اگر فیوچرز کنٹریکٹ کافی پریمیم پر ٹریڈ ہو رہا ہو، تو یہ ٹریڈ کنٹریکٹ کے منقضی ہونے تک اس اسپریڈ کو حاصل کرنے کا ایک طریقہ پیش کر سکتا ہے۔

تاہم، کرپٹو مارکیٹس میں کچھ خاص امور بھی شامل ہیں۔ ایکسچینج کا خطرہ، لیکویڈیشن کے طریقہ کار، ضمانت کا انتظام اور اتار چڑھاؤ تمام چیزیں نئے صارفین کی توقعات سے زیادہ اہم کردار ادا کرتی ہیں۔ اگر مختصر پاؤں پر لیوریج ہو اور مارجن کا اچھی طرح سے انتظام نہ کیا جائے تو ساختی طور پر نیوٹرل ٹریڈ بھی دباؤ کا شکار ہو سکتی ہے۔

سنتی کیش اینڈ کیری عام طور پر مخصوص تاریخ والے فیوچرز کنٹریکٹس سے منسلک ہوتا ہے کیونکہ ان کنٹریکٹس کی واضح ایکسپائری تاریخ اور قدرتی احاطہ نقطہ ہوتا ہے۔ تاہم، کرپٹو مارکیٹس میں، پرپیچوئل کنٹریکٹس بھی وسیع پیمانے پر استعمال ہوتے ہیں۔

پرپٹوئل فیوچرز ختم نہیں ہوتے۔ اس کے بجائے، وہ فنڈنگ کی شرح کے ذریعے اسپاٹ مارکیٹ سے منسلک رہتے ہیں۔ اگر پرپٹوئل مارکیٹ میں لمبی پوزیشنیں زیادہ ہوں، تو لمبی پوزیشن والے فنڈنگ ادا کر سکتے ہیں مختصر پوزیشن والوں کو۔ اگر مارکیٹ میں مختصر پوزیشنیں زیادہ ہوں، تو یہ رجحان الٹ سکتا ہے۔

یہ بنیادی ٹریڈ کا ایک ویری ایشن بناتا ہے۔ ایک ٹریڈر اسپاٹ مارکیٹ پر اثاثہ خرید سکتا ہے اور پرپیچوئل کنٹریکٹ شارٹ کر سکتا ہے، تاکہ ڈائریکشنل ایکسپوژر کو محدود رکھتے ہوئے فنڈنگ ادائیگیاں حاصل کی جا سکیں۔

ہاں، یہ تصور کے لحاظ سے کیش اینڈ کیری سے متعلق ہے، لیکن یہ مخصوص فیوچرز آربٹریج کے مساوی نہیں ہے۔ یہ ٹریڈ فنڈنگ ریٹ کی ڈائنامکس پر منحصر ہے، نہ کہ مقررہ ایکسپائری پر مبنی امتزاج پر۔ اس کا مطلب ہے کہ نتیجہ کم پیشگوی کرنا مشکل ہو سکتا ہے اور مارکیٹ جذبات کے ساتھ زیادہ تیزی سے تبدیل ہو سکتا ہے۔

کیش اینڈ کیری کی اپیل اس کی ساخت سے آتی ہے۔ ڈائریکشنل فاریکسٹ پر انحصار کرنے کے بجائے، ٹریڈر مارکیٹ میکانکس پر توجہ مرکوز کر رہا ہے۔ نظریہ کے مطابق، یہ اسٹریٹجی کو براہ راست اسپیکولیشن کے مقابلے میں زیادہ سسٹماتک بناسکتی ہے۔

کچھ ٹریڈرز اس کا استعمال نسبی قیمت کے مواقع تلاش کرنے کے لیے کرتے ہیں۔ دوسرے اسے کریپٹو مارکیٹ سٹرکچر کے ساتھ محفوظ طریقے سے تعامل کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں۔ زیادہ ترقی یافتہ مارکیٹس میں، بنیس ٹریڈنگ پیشہ ورانہ شرکاء کے لیے اسپاٹ اور ڈیریویٹیو قیمتوں کو مطابق رکھنے کا ایک حصہ بھی ہے۔

یہ راستہ مارکیٹس کے کام کرنے کے طریقے کو سمجھنے کے لیے بھی مفید ہو سکتا ہے۔ حتیٰ کہ وہ ٹریڈرز جو کبھی کیش اینڈ کیری ٹریڈ نہیں کرتے، بنیس لیولز، فیوچرز پریمیم، اور ان پریمیمز کے مختلف مارکیٹ کنڈیشنز میں کیسے رویہ کرتے ہیں، ان کا مشاہدہ کرکے بہت کچھ سیکھ سکتے ہیں۔

ہاں، کیش اینڈ کیری کو اکثر ساختی اور نیوٹرل پیش کیا جاتا ہے، لیکن اس میں مطلب کی گئی خطرات بھی شامل ہیں۔

سب سے بڑے خطرات میں سے ایک لیکویڈیشن اور مارجن دباؤ ہے۔ کرپٹو میں، شارٹ فیوچرز لیگ میں لیوریج شامل ہو سکتی ہے۔ اگر بازار تیزی سے اوپر کی طرف جائے اور پوزیشن کافی ضمانت کے ساتھ نہ ہو، تو فیوچرز لیگ کو لیکویڈ کر دیا جا سکتا ہے، چاہے مجموعی حکمت عملی نظریہ کے لحاظ سے ہیڈجڈ ہو۔

اس کے علاوہ فیس کا خطرہ بھی ہے۔ اسپاٹ ٹریڈنگ فیس، فیوچرز ایکزیکیشن فیس، اور بِڈ-اسک اسپریڈ سب نیٹ نتیجہ کم کرتے ہیں۔ ایک ٹریڈ جو اخراجات سے پہلے منافع بخش لگ رہی ہو، تمام خرچوں کو شامل کرنے کے بعد دلچسپ نہیں رہ سکتی۔

ایک اور اہم مسئلہ ایکسچینج اور آپریشنل خطرہ ہے۔ کریپٹو میں کیش اینڈ کیری کا عمل اکثر استعمال کی جانے والی پلیٹ فارم کی استحکام، آرڈر ایکزیکیشن کی قابلیت، اور ضمانت اور سیٹلمنٹ کے انتظام پر منحصر ہوتا ہے۔ حتیٰ کہ ایک ریاضیاتی طور پر درست ٹریڈ بھی اگر آپریشنل حالات خراب ہوں تو مسائل کا باعث بن سکتی ہے۔

پھر اتار چڑھاؤ کا خطرہ ہے۔ کرپٹو اثاثے بہت زیادہ اتار چڑھاؤ والے ہوتے ہیں، اور یہ مارکیٹ نیوٹرل سیٹ اپس میں بھی تناؤ پیدا کر سکتا ہے۔ مختصر مدتی قیمت کے اتار چڑھاؤ مارجن کالز کو فعال کر سکتے ہیں، پوزیشن کی تبدیلی کو مجبور کر سکتے ہیں، یا منصوبہ بند تقارُب تک ٹریڈ کو برقرار رکھنا مشکل بناسکتے ہیں۔

ٹیکس کا علاج بھی اہم ہے۔ کرپٹو لین دین اور آربٹریج سرگرمیوں سے حاصل ہونے والے منافع پر ٹیکس لگ سکتا ہے، لیکن بالکل درست علاج ٹریڈر کی حالت اور ان کے علاقے میں لاگو قواعد پر منحصر ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ ٹیکس کو ایک بعد کی بات کے طور پر نہیں، بلکہ مجموعی جائزے کا حصہ سمجھنا چاہئے۔

ٹریڈرز عام طور پر اسپاٹ ٹریڈنگ، فیوچرز ٹریڈنگ اور بیسس آربٹریج کو ایک دوسرے کے متبادل کے طور پر ت пор کرتے ہیں، لیکن ان کے مختلف مقاصد ہیں۔

اسپاٹ ٹریڈنگ میں اثاثے کی براہ راست ملکیت حاصل ہوتی ہے۔ اسے سمجھنا آسان ہے، لیکن ٹریڈر مارکیٹ کے حرکات کے مکمل طور پر متاثر رہتا ہے۔

فیوچرز ٹریڈنگ لیوریج اور ہیجنگ ٹولز تک رسائی فراہم کرتی ہے۔ یہ ایکسپوژر کو منظم رکھنے کے لیے مفید ہو سکتی ہے، لیکن اس سے لیکویڈیشن کا خطرہ اور زیادہ پیچیدہ پوزیشن مینجمنٹ بھی شامل ہوتا ہے۔

بیسس آربٹریج دونوں کے عناصر کو ملا کر استعمال کرتی ہے۔ اسپاٹ میں اثاثہ رکھ کر اور فیوچرز میں اس کے برعکس پوزیشن لے کر، ٹریڈر مطلوبہ ایک طرفہ اثر کو کم کرنے اور دونوں مارکیٹس کے درمیان اسپری پر توجہ مرکوز کرنے کی کوشش کرتا ہے۔

اس سے بنیادی آربٹریج کم سے کم قیمت کا پیشگوئی کرنے پر زیادہ توجہ مرکوز ہوتی ہے اور زیادہ توجہ مارکیٹ کی ساخت کے جائزہ لینے پر ہوتی ہے۔

کیش اینڈ کیری کے کسی بھی ورژن کا استعمال کرنے سے پہلے، ٹریڈرز کو سرخی والے اسپریڈ سے آگے دیکھنا ہوگا۔ صرف اس وقت پریمیم کا مطلب ہوتا ہے جب اخراجات، انجیکشن، اور جوکھم کنٹرولز کو مدنظر رکھنے کے بعد بھی وہ دلچسپ رہے۔

پہلا سوال یہ ہے کہ اسپوٹ اور فیوچرز پوزیشنز کا سائز درست طریقے سے میچ ہے یا نہیں۔ دوسرا سوال یہ ہے کہ فیس اور دیگر رکاوٹوں کے بعد بیسس کافی بڑا ہے یا نہیں۔ تیسرا سوال یہ ہے کہ اکاؤنٹ محفوظ رہنے کے دوران اتار چڑھاؤ اور مارجن کی ضروریات کا مقابلہ کر سکتا ہے۔

یہ بھی سمجھنا اہم ہے کہ متعلقہ کنٹریکٹ کون سا ہے۔ مخصوص فیوچرز اور پرپیچوئل کنٹریکٹس ایک جیسے طریقے سے کام نہیں کرتے۔ سیٹلمنٹ کے قواعد، فنڈنگ کے طریقے، اور ایکسچینج کی مارجن پالیسیاں ٹریڈ کی مالیاتی پہلوؤں کو تبدیل کر سکتی ہیں۔

ایک ایسی حکمت عملی جو نظریہ میں صاف دکھائی دیتی ہے، عمل میں احتیاط سے پرچلنا چاہیے۔

کیش اینڈ کیری ایک واضح ترین طریقہ ہے جس سے جدید مارکیٹس میں آربٹریج کو سمجھا جا سکتا ہے۔ یہ ایک آسان خیال پر مبنی ہے: جب فیوچرز، اس اثاثے کے برقرار رکھنے کے اخراجات سے زیادہ سپاٹ پر ٹریڈ ہو رہے ہوں، تو یہ فرق موقع پیدا کر سکتا ہے۔

کرپٹو مارکیٹس میں، یہ تصور بنیادی آربٹریج کے ذریعے اور کبھی کبھی پرپیچوئل کنٹریکٹس کا استعمال کرتے ہوئے فنڈنگ ریٹ کی بنیاد پر اسٹریٹجیز کے ذریعے ظاہر ہوتا ہے۔ اس ساخت کو اکثر مارکیٹ نیوٹرل کہا جاتا ہے کیونکہ یہ مارکیٹس کے درمیان ادغام پر توجہ مرکوز کرنے کے لیے براہ راست قیمت کے خطرے کو کم کرنے کا مقصد رکھتا ہے۔

تاہم، کیش اینڈ کیری کو آسان یا بے خطر نہیں سمجھنا چاہیے۔ فیس، لیکویڈیشن کا خطرہ، ایکسچینج کا خطرہ، اتار چڑھاؤ، اور آپریشنل تفصیلات تمام آخری نتائج کو متاثر کر سکتے ہیں۔ یہ راستہ مارکیٹ سٹرکچر کو ٹریڈ کرنے کا ایک منظم طریقہ ہے، آسان منافع کا کوئی راستہ نہیں۔

 اگر آپ مزید پڑھنا چاہتے ہیں، تو KuCoin کے گائیڈ کو جانیں Basis Arbitrage and Cash and Carry in the Crypto Market۔

کیش اینڈ کیری کیا ہے؟ سادہ الفاظ میں۔

کیش اینڈ کیری ایک آربٹریج اسٹریٹجی ہے جس میں ٹریڈر اسپاٹ مارکیٹ میں ایک اثاثہ خریدتا ہے اور اسی اثاثہ پر فیوچرز کنٹریکٹ فروخت کرتا ہے تاکہ دونوں کے درمیان قیمت کے فرق سے منافع حاصل کیا جا سکے۔

2. کیش اینڈ کیری ٹریڈنگ میں بنیاد کیا ہے؟

بیسس فیوچرز قیمت اور اسپاٹ قیمت کے درمیان فرق ہے۔ اسے عام طور پر اس طرح حساب کیا جاتا ہے:

بنیاد = فیوچرز قیمت - اسپاٹ قیمت

یہ قیمت کا فرق اس بات کا جائزہ لینے کے لیے ٹریڈرز کی نظر رکھے جانے والا اہم عامل ہے۔

3. کیش اینڈ کیری آربٹریج کیسے کام کرتی ہے؟

یہ راستہ اس طرح کام کرتا ہے کہ آپ اس ایشیٹ کو سپاٹ مارکیٹ میں خریدتے ہیں اور اسی وقت ایک شارٹ فیوچرز پوزیشن کھولتے ہیں۔ اگر فیوچرز کا پریمیم ختم ہونے کے قریب آنے پر کم ہو جائے، تو ٹریڈر لاگت کے بعد اس اسپریڈ کو حاصل کرنے میں کامیاب ہو سکتا ہے۔

4. کیش اینڈ کیری ایک بے خطر استراتجی ہے؟

نہیں، یہ بے خطر نہیں ہے۔ حالانکہ اسے سمتی بازار کی نمائندگی کو کم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، لیکن ٹریڈرز کو فنڈنگ اخراجات، مارجن دباؤ، لیکویڈیشن کا خطرہ، اجراء کے مسائل اور ایکسچینج سے متعلقہ خطرات کا سامنا ہو سکتا ہے۔

5. فیوچرز اور اسپاٹ قیمتیں ختم ہونے پر کیوں ایک جیسی ہو جاتی ہیں؟

جب فیوچرز کنٹریکٹ بالغت کے قریب آتا ہے، تو اس کی قیمت اسپاٹ قیمت کے قریب آ جاتی ہے کیونکہ وقت کا عنصر غائب ہو جاتا ہے۔ یہ ادغام ہی کیش اینڈ کیری کو ممکن بناتا ہے۔

6. کیش اینڈ کیری اور بنیادی آربٹریج میں کیا فرق ہے؟

کیش اینڈ کیری ایک قسم کی بنیس آربٹریج ہے۔ بنیس آربٹریج اسپاٹ اور ڈیریویٹیو مارکیٹس کے درمیان قیمت کے فرق کو ٹریڈ کرنے کا عام تصور ہے، جبکہ کیش اینڈ کیری خاص طور پر اسپاٹ خریدنا اور فیوچرز بیچنا شامل ہے۔

7. کریپٹو مارکیٹس میں کیش اینڈ کیری کا استعمال کیا جا سکتا ہے؟

ہاں، کیش اینڈ کیری کو کریپٹو مارکیٹس میں عام طور پر بحث کیا جاتا ہے۔ ٹریڈرز اکثر بٹ کوائن یا ایتھریم جیسے اثاثوں کے ساتھ اس کا استعمال کرتے ہیں، جہاں وہ اسٹاک مارکیٹ پر اثاثہ خریدتے ہیں اور پریمیم سے فائدہ اٹھانے کے لیے فیوچرز یا پرپیچوئل کنٹریکٹس شارٹ کرتے ہیں۔

احاطہ: یہ مضمون صرف معلوماتی مقاصد کے لیے ہے اور یہ مالی مشورہ نہیں ہے۔ کسی بھی کرپٹو کرنسی خریدنے سے پہلے ہمیشہ اپنا تحقیق کریں۔

ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی (GPT کے ذریعے) کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔