ہائیپرلکوئڈ ایپ کے 400,000 صارفین تیسری طرف کے فیس کی تحقیق کے باعث 280 ملین ڈالر کا نقصان اٹھاتے ہیں

2026/10/20 12:08:00

ہائپرلکوئڈ کی ریٹیل نمو طویل مدتی استحکام کے بارے میں سوالات اٹھاتی ہے

ہائپرلکوئڈ نے اعلیٰ کارکردگی اور ایک کھلا بیلڈر-کوڈ سسٹم کو جوڑ کر پرپیچوئل فیوچرز کے لیے ایک اہم میدان بن گیا ہے، جس سے والٹس اور صارفین کے ایپس آرڈر بک پر براہ راست ٹریڈ راؤٹ کر سکتے ہیں۔ اسی آرکیٹیکچر نے ایک مختصر عرصے میں لاکھوں چھوٹے ریٹیل اکاؤنٹس کو پلیٹ فارم پر منتقل کر دیا۔ ہائپرڈش کے ملکہ متحدہ حسن بیرنگر کی نئی تحقیق اس توسیع کے خرچ کو قابلِ قدر بناتی ہے: چھ عام صارفین کے ایپس کے ذریعے ہائپرلکوئڈ پرپس تک پہنچنے والے تقریباً 400,000 والٹس نے مل کر 280 ملین امریکی ڈالر کا نقصان اٹھایا ہے۔

ڈیٹا ظاہر کرتا ہے کہ تازہ ترین نقصانات تجارتی نتائج کے بجائے پرتھی فیسز سے نکلے ہیں، کہ عام اکاؤنٹ چھوٹا ہے، اور صارفین کی برقرار رکھنے کی شرح انتہائی کم ہے۔ یہ نتائج اس بات کے بارے میں واضح سوالات اٹھاتے ہیں کہ صرف مستقل نئے صارفین کی حاصل کرنے پر مبنی نمو کی مستقلیت کیسے ہو سکتی ہے، جبکہ منافع بخش اور برقرار رکھے گئے ٹریڈرز کی کمی ہے۔ تیسری طرف کی ایپس کے ذریعے ریٹیل ٹریڈرز کا تیزی سے داخلہ Hyperliquid کو معنی خیز حجم اور فیس آمدنی فراہم کر رہا ہے۔ تاہم، اسی چینل نے تکمیلی صارف نقصانات میں 280 ملین امریکی ڈالر کا اضافہ کیا ہے، جس میں بِلڈر فیسز تازہ ترین کمیوں کا نصف سے زائد حصہ ہیں، اور تین ماہ کی برقرار رکھنے کی شرح تقریباً سات میں سے ایک کے قریب ہے۔

تقریباً 400,000 والٹس جو چھ صارفین کے ایپس کے ذریعے رُٹ ہوئے، بنیادی نمونہ تشکیل دیتے ہیں

ہائپرڈیش نے تقریباً 400,000 والٹس کو ٹریک کیا جنہوں نے صرف یا بنیادی طور پر چھ صارف سے منسلک ایپلیکیشنز کے ذریعے ہائپرلکوئڈ پر پرپیچوئل کنٹریکٹس ٹریڈ کیے: Phantom, MetaMask, Rabby, Trust Wallet, Invo، اور fomo۔ ان میں سے ہر ایک ایپ صارفین کو ہائپرلکوئڈ تک ایک بِلڈر کوڈ کے ذریعے جوڑتی ہے اور ہر فِل پر ایک اضافی بِلڈر فیس وصول کرتی ہے۔ یہ کوہورٹ ایک اہم ریٹیل اکوئزیشن چینل ہے جو 2025 کے آخر سے تیزی سے بڑھ رہا ہے۔ ان والٹس کے نتیجے میں 280 ملین امریکی ڈالر کے کل نقصانات میں سے، تقریباً 126 ملین امریکی ڈالر کا نقصان 10 نومبر، 2025 کے بعد ان ایپس کے ذریعے رُٹ کردہ ٹریڈز پر ہوا، جو اس دورے کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے جب ان فرنٹ اینڈز پر ماہانہ فعال ٹریڈرز میں سب سے زیادہ ترقی ہوئی۔

باقی نقصانات یا تو اس ونڈو سے پہلے کے تھے یا ہائیپرلکوئڈ پر ان چھ انٹرفیسز کے باہر ہوئے۔ تحقیق یہ بات واضح کرتی ہے کہ ان ایپس نے صارفین کے والٹس کو مسلسل ٹریڈرز میں کامیابی سے تبدیل کر دیا ہے، لیکن ان صارفین میں سے اکثریت کا مالی نتیجہ منفی رہا ہے۔ چھ میں سے پانچ ایپس میں چھوٹے اکاؤنٹس کا اغلبیت ہے، جن میں عام ڈپازٹ $30 اور $60 کے درمیان ہوتے ہیں۔ رابی دوسری طرف ہے، جس میں کم لیکن بڑے اکاؤنٹس ہیں جو منافع کی امکانات زیادہ دکھاتے ہیں۔ ٹریڈنگ کا مرکز اب بھی پرکشش مارکیٹس، خاص طور پر بٹ کوائن، پر زور دیتا ہے، جو نمونے میں کل حجم کا تقریباً نصف حصہ بناتا ہے۔ یہ نمونہ ایک کلاسک ریٹیل فٹ پرنٹ ظاہر کرتا ہے: سرمایہ کے مقابلے میں اعلیٰ ٹرن اوور، بار بار مارکیٹ آرڈرز، اور بار بار فees کے اثرات یا منفی قیمت کے حرکات کو برداشت کرنے کی محدود صلاحیت۔

بنیادی شرحوں کے اوپر ڈالے گئے بیلڈر فیسز نے حالیہ نقصانات کا نصف سے زیادہ درآمد کیا

اس کے نقصانات دو بنیادی اجزاء میں تقسیم ہوتے ہیں: ٹریڈنگ منافع اور نقصان اور فیسز۔ تمام ایپس کے دوران، فیسز نے 10 نومبر، 2025 سے کھوئے گئے 126 ملین امریکی ڈالر میں سے تھوڑا سا زیادہ حصہ لیا۔ یہ نتیجہ ایپس کے ڈھانچے کا ب без تعلق ہے۔ ہر انٹرفیس Hyperliquid کے بنیادی ٹریڈنگ فیس شیڈول پر اپنا اپنا بِلڈر فیس شامل کرتا ہے۔ ایک $100 نومینل آرڈر کا مجموعی اخراجات 6.5 سے 14.5 سینٹ تک مختلف ایپس کے مطابق ہوتا ہے۔ جو چھوٹے اکاؤنٹس اپنے بیلنس کو بار بار ٹرن کرتے ہیں، ان کے لیے یہ اضافی چارجز تیزی سے جمع ہو جاتے ہیں۔ Invo اس کا واضح مثال پیش کرتا ہے: اس کے صارفین نے مل کر $12.4 ملین جمع کرائے، لیکن $5.8 بلین ٹریڈنگ والیوم پیدا کیا۔

ایکلٹی کے مقابلے میں اعلیٰ سرعت سے، معمولی بیس پوائنٹ فیسز ہفتہ یا ماہ کے دوران سرمایہ کا اہم فیصد بن جاتے ہیں۔ بٹ کوائن ٹریڈنگ نے سب سے زیادہ مطلق نقصان پیدا کیا؛ صرف اس مارکیٹ پر، فیسز صارفین کے بند پوزیشنز پر حاصل کیے گئے منافع سے زیادہ تھے۔ HIP-3 مارکیٹس، جن میں کچھ تیل، چاندی، سونا اور دیگر اثاثے شامل ہیں، جنوری 2026 کے بعد حجم کے لحاظ سے دوسرے سب سے بڑے کیٹیگری میں تبدیل ہو گئے ہیں اور بٹ کوائن یا ایتھریم کے مقابلے میں ہر ڈالر ٹریڈ پر اور زیادہ نقصان کی شرح دکھاتے ہیں۔ اس لیے، ڈیٹا حالیہ 126 ملین ڈالر کے کمی کا اہم عامل ساختی لاگت کو ظاہر کرتا ہے، صرف سمتی نقصان نہیں۔

زیادہ تر انٹرفیسز پر عام اکاؤنٹ سائزز چھوٹے رہتے ہیں

لگभگ 400,000 والٹس میں سے اکثریت چھوٹے ریٹیل ٹریڈرز کی ہے۔ ستہ ایپس میں سے پانچ میں، ہر والٹ کا درمیانی یا عام ڈپازٹ $30 سے $60 کے تنگ سیٹ میں ہے۔ اس قسم کی سرمایہ کاری کی بنیاد پر بار بار فیس وصول کرنے یا نقصان دہ ٹریڈز کی سلسلہ وار سیریز کے بعد اکاؤنٹ کو مؤثر طور پر ختم ہونے سے پہلے کوئی مارجن نہیں ہوتا۔ رابی واضح استثناء ہے: اس میں کم اکاؤنٹس ہیں، لیکن وہ اکاؤنٹس مواداً بڑے ہیں اور صاف منافع کا زیادہ احتمال دکھاتے ہیں۔ سائز کا تقسیم دونوں، مشاہدہ شدہ اعلیٰ ٹرن اوور نسبتوں اور تیز تر کمی کو سمجھنے میں مدد کرتا ہے۔

ایک 50 ڈالر کا اکاؤنٹ جو ہر 100 ڈالر نومینل ٹریڈ پر 10 سینٹ کماتا ہے اور ہفتے میں کئی بار ٹرن اوور ہوتا ہے، ایک ماہ کے اندر صرف فیسز کی وجہ سے اپنی ایک قابل ذکر حصہ کھو سکتا ہے، بازار کی سمت کے مستقل۔ یہ پروفائل یہ بھی ظاہر کرتا ہے کہ نمو نئے والٹس کی مستقل تعداد میں اضافے پر منحصر رہی ہے، موجودہ بیلنسز کے توسیع پر نہیں۔ جب عام شرکاء محدود سرمایہ کے ساتھ شروع کرتے ہیں اور ان پر بلند اثری لاگتیں ہوتی ہیں، تو پلیٹ فارم پر لمبے عرصے تک قائم رہنے کی احتمالیت تیزی سے کم ہو جاتی ہے۔ اس لئے تحقیق $280 ملین کے رقم کو زیادہ سے زیادہ بڑے سپیکولیشن بلو اپس کی کہانی کے بجائے، بہت سارے چھوٹے اکاؤنٹس کے مرکب لاگتوں کے تحت تباہ ہونے کا مجموعی نتیجہ سمجھتی ہے۔

بٹ کوائن حجم پر قابض ہے اور سب سے زیادہ مطلق نقصان پیدا کرتا ہے

بٹ کوائن، انچھ ایپس کے ذریعے انجام دیے گئے کل ٹریڈنگ والیوم کا تقریباً نصف حصہ بناتا ہے۔ یہ وہ مارکیٹ بھی ہے جہاں صارفین نے سب سے زیادہ مطلق نقصان درج کیا۔ بٹ کوائن پر خصوصی طور پر، ان ریٹیل والٹس کے ذریعے ادا کیے گئے فیس، انہوں نے بند پوزیشنز پر حاصل کیے گئے صاف منافع سے زیادہ تھے۔ جب ٹریڈنگ نقصان اور فیسز کو ملا دیا جائے، تو ہر ڈالر والیوم پر نقصان اب بھی کافی زیادہ رہتا ہے۔ HIP-3 مارکیٹس دوسرے سب سے بڑے کیٹیگری کے طور پر سامنے آئے ہیں، جن میں وہ اثاثے جیسے خام تیل، چاندی اور سونا شامل ہیں جن کا 2026 کے آغاز تک ان ایپس کے ذریعے تقریباً کوئی سرگرمی نہیں تھی۔ ان مارکیٹس میں بٹ کوائن یا ایتھریم کے مقابلے میں ہر ڈالر ٹریڈ پر اور زیادہ نقصان کا شدت ہے۔

معلوم کردار والے بڑے کریپٹو جوڑوں میں مرکوز ہونا دیگر میدانوں میں ریٹیل کے رویے کے ساتھ مطابقت رکھتا ہے: ٹریڈرز وہ زیادہ منڈیاں تلاش کرتے ہیں جہاں مائعات، اعلیٰ شہرت، آسان لیوریج اور قیمتی حرکت مستقل ہو۔ لیکن وہی مائعات جو حجم کو کشش کرتی ہیں، وہ تیزی سے پوزیشن کی تبدیلی کو بھی آسان بناتی ہیں، جس سے لیوریج فees کا اثر بڑھ جاتا ہے۔ نتیجہ یہ ہے کہ اس گروہ کے لیے سب سے مقبول منڈی، تراکمی سرمایہ کے نقصان کے لحاظ سے سب سے زیادہ مہنگی بھی ہے۔

ماہانہ فعال ٹریڈرز تین گنا سے زیادہ ہو گئے جبکہ برقرار رکھنے کی شرح کم رہی

نومبر 2025 اور ستمبر 2026 کے درمیان، چھ ایپس کے ذریعے ماہانہ فعال ٹریڈرز کی تعداد تین گنا سے زیادہ ہو گئی۔ نمو کی قیادت انو اور فومو نے کی، جن میں دونوں کچھ مہینوں میں تقریباً صفر سے لاکھوں ٹریڈرز تک پہنچ گئے۔ تعداد میں اضافے کے باوجود، ریٹینشن کا سطح نہیں بڑھا۔ ہر ماہ کے فعال ٹریڈرز کا تقریباً نصف نئے ٹریڈرز ہیں جو ان انٹرفیسز کے ذریعے اپنا پہلا ٹریڈ کر رہے ہیں۔ صرف تقریباً ایک فی ساتھ نئے ٹریڈرز تین ماہ بعد بھی فعال رہتے ہیں۔

یہ نمونہ ظاہر کرتا ہے کہ مشاہدہ شدہ حجم کی نمو زیادہ تر نئے والٹس کی لگاتار فراہمی پر منحصر ہے، موجودہ صارفین کی مکمل مصروفیت پر نہیں۔ جب فعال بنیاد کا آدھا حصہ ہر ماہ تبدیل ہو جاتا ہے اور تین ماہ کی بقا کا تناسب تقریباً 14 فیصد ہوتا ہے، تو چینل کی مالیات ایک مستقل تعلق کی تعمیر کے بجائے اعلیٰ چرن اکتساب کی ہوتی ہے۔ تحقیق صرف اس بات کو واضح طور پر نوٹ کرتی ہے کہ زیادہ تر صارفین تیسرے ماہ کے بعد ٹریڈنگ بند کر دیتے ہیں، جس سے یہ نتیجہ مضبوط ہوتا ہے کہ موجودہ نمو ماڈل کو موجودہ سطح کی سرگرمی برقرار رکھنے کے لیے نئے سرمایے کا مستقل انفلو ضروری ہے۔

سرمایہ کے مقابلے میں اعلیٰ ٹرن اوور معمولی فیسز کو اہم بوجھ میں تبدیل کر دیتا ہے

چھوٹے اکاؤنٹس اور بڑھی ہوئی ٹریڈنگ سپیڈ کا امتزاج بیس پوائنٹ فیس کو ایک مفید ایکویٹی کے فیصد میں تبدیل کر دیتا ہے۔ اِنفو کے 5.8 ارب ڈالر کے جمعہ کے خلاف 12.4 ملین ڈالر کے ڈپازٹس کا انتہائی ٹرن اوور نسبت ظاہر کرتا ہے۔ مشاہدہ شدہ بِلڈر فیس رینج کے نچلے حدوں پر بھی، دہرائے جانے والے راؤنڈ ٹرپس ایسے اکاؤنٹس سے پُول کرتے ہیں جو بہت سے چھوٹے اکاؤنٹس برداشت نہیں کر سکتے۔ ہائیپرلِکوئڈ کا بنیادی فیس شیڈول پہلے سے ہی کم جمعہ والے ٹائرز کے لیے 0.045 فیصد ٹیکر اور 0.015 فیصد میکر فیس لگاتا ہے؛ اضافی بِلڈر فیس ہر آرڈر کے لیے اپلیکیشنز کے ذریعے روتر کردہ تمام لاگت کو مزید بڑھا دیتا ہے۔

چونکہ فیس نوشنل ویلیو پر عائد ہوتے ہیں، نہ کہ مارجن پر، لیوریج تاجر کی ایکویٹی کے مقابلے میں اثراتی لاگت کو مزید بڑھا دیتا ہے۔ اس لیے، ایک معمولی پوزیشن جو کئی بار کھولی اور بند کی جائے، ایسی فیس کے بلز پیدا کر سکتی ہے جو ڈائریکشنل ٹریڈنگ کے نقصانات کے برابر یا زیادہ ہوں۔ ڈیٹا دکھاتا ہے کہ نومبر 2025 کے بعد کے دور میں، صرف فیسز نے 126 ملین امریکی ڈالر کے کمی کا تھوڑا سا زیادہ حصہ تشکیل دیا، جس سے ثابت ہوتا ہے کہ سرمایہ کے نقصان کا بنیادی سبب صرف مارکیٹ کی سمت نہیں، بلکہ لاگت کی ساخت بھی ہے۔

رابی صارفین بڑے سائز اور زیادہ منافع کے امکانات ظاہر کرتے ہیں

چھ ایپس میں، رابی مستقل طور پر استثناء ہے۔ اس میں کم والٹس ہیں، لیکن عام اکاؤنٹ کا سائز دوسری پانچ انٹرفیسز کے $30–$60 کے دائرے کے مقابلے میں کافی بڑا ہے۔ ان بڑے اکاؤنٹس میں صاف منفی منافع کے ساتھ ختم ہونے کی احتمال سب سے زیادہ ہے۔ یہ تضاد یہ ظاہر کرتا ہے کہ پٹھان کے سائز اور ممکنہ طور پر ٹریڈر کا تجربہ یا جوکھم کے انتظام کے طریقے فرنٹ اینڈز کے درمیان معنوی طور پر مختلف ہیں۔ زیادہ حجم والی ایپس پر چھوٹے اکاؤنٹس فیس کے جمع ہونے اور لیوریج نقصانات کے ساتھ ہونے والے اجباری خروج دونوں کے لیے زیادہ متاثر ہوتے ہیں۔

ایک ہی کل نمونے کے اندر زیادہ منافع بخش ذیلی مجموعہ کا وجود یہ ظاہر کرتا ہے کہ نتائج یکساں نہیں ہیں؛ سرمایہ کے سائز اور ٹریڈنگ کے انداز اب بھی اہم متغیرات ہیں۔ تاہم، تقریباً 400,000 والٹس کا اکثریتی حصہ اور 280 ملین امریکی ڈالر کے نقصانات کا بڑا حصہ چھوٹے اکاؤنٹ والے گروپ میں ہے، اس لیے مجموعی تصویر اب بھی عام ریٹیل صارف کے اعلیٰ چرن، اعلیٰ لاگت والے تجربے سے قائم ہے۔

HIP-3 مارکیٹس دوسرے سب سے بڑے حجم کی شریط بن گئے ہیں

HIP-3 مارکیٹس، جو باہری ڈیپلوئرز کو کرود آئل، چاندی اور سونے جیسے اثاثوں پر پرپیچوئل کنٹریکٹس فہرست کرنے کی اجازت دیتے ہیں، جنوری 2026 سے پہلے چھ صارفین کے ایپس کے ذریعے تقریباً کوئی سرگرمی نہیں رکھتے تھے۔ اب وہ اس گروہ کے لیے حجم کے لحاظ سے دوسرے سب سے بڑے ٹریڈنگ کیٹیگری بن چکے ہیں۔ ان مارکیٹس میں بٹ کوائن یا ایتھریم کے مقابلے میں ہر ڈالر ٹریڈ کرنے پر زیادہ نقصان کا شدت بھی ہے۔ HIP-3 مصنوعات کا تیزی سے اپنایا جانا ہائپرلکوئڈ کی ساخت کی لچک اور ریٹیل ٹریڈرز کی خواہش دونوں کو ظاہر کرتا ہے کہ وہ جب تک ان کا استعمال معلوم والٹ انٹرفیسز کے ذریعے ممکن ہو جائے، نئے اثاثوں کا تجربہ کرنے کو تیار ہوتے ہیں۔

اسی دوران، بڑھی ہوئی نقصان کی شرحیں یہ ظاہر کرتی ہیں کہ نوٹی، ممکنہ طور پر کم تر مایعیت، اور ایک جیسی لیئرڈ فی ڈھانچہ بہت سے شرکاء کے لیے مہنگا ثابت ہوا ہے۔ اس لیے، حجم کے مix میں تبدیلی کا اضافہ کل سرمایہ کم ہونے کی کہانی میں ایک اور پہلو شامل کرتی ہے: نقصانات صرف سب سے زیادہ مایع کرپٹو جوڑوں تک محدود نہیں بلکہ اس ایپس کے ذریعے دستیاب کیے گئے نئے، غیر کرپٹو مارکیٹس تک بھی پھیل گئے ہیں۔

نمو مستقل نئے صارفین کی حصول پر منحصر ہے، برقرار رکھنے پر نہیں

تحقیق کے نتائج یہ ہیں کہ چھ ایپس نے بیلڈر کوڈز کے اصل ڈیزائن کے مقصد کو مکمل کر لیا ہے: وہ ہر ماہ ہائیپرلکوئڈ کو نئے ٹریڈرز، اضافی حجم اور فی آمدنی فراہم کرتی ہیں۔ تاہم، جو صارفین شامل کیے جا رہے ہیں، وہ اپنی اصل رقم کا زیادہ تر حصہ زیادہ ٹریڈنگ، اعلیٰ فی ڈرگ اور لیکویڈیشن کے مجموعی اثرات کے باعث کھو دیتے ہیں۔ زیادہ تر صارفین تیسرے ماہ کے بعد ٹریڈنگ بند کر دیتے ہیں۔ اس لیے، مستقل نمو کے لیے نئے والٹس کی مستقل فراہمی پر مکمل طور پر انحصار ہے۔

ہفتے میں ایک کا تین ماہ کا برقرار رکھنے کا شرح یہ ظاہر کرتا ہے کہ موجودہ صارف حاصل کرنے کا نظام صرف ماہانہ ٹریڈرز کی تعداد کو مستحکم یا بڑھاتے رکھنے کے لیے فعال بنیاد کی اکثریت کو مسلسل بدلنا پڑے گا۔ یہ عمل تب تک قابل برقرار رکھنا ہے جب تک نئے ریٹیل صارفین کا پائپ لائن مضبوط رہے۔ اگر یہ پائپ لائن سست ہو گیا، تو چینل کی طرف سے پیدا ہونے والی منڈی کی شرح اور فی آمدن دونوں پر متناسب دباؤ پڑے گا۔ اس لیے، یہ نتائج تیز رفتار آمدنی کے اضافے اور صارفین کی بنیاد کی لمبے عرصے تک صحت کے درمیان ساختی تنازع کو اجاگر کرتے ہیں۔

بہت سے صارفین کے لیے فیس کی شفافیت اور موثر لاگت کی آگاہی اب بھی محدود ہے

چونکہ بیلڈر فیسز ایک بار منظور ہو جاتے ہیں اور پھر بعد کے فلز پر خودکار طور پر لاگو ہو جاتے ہیں، بہت سے ریٹیل ٹریڈرز کو کسی دی گئی ایپ کے ذریعے راؤٹنگ کرنے کا اضافی اخراج اور آفیشل ہائیپرلکوئڈ انٹرفیس پر براہ راست ٹریڈنگ کے درمیان فرق کا مکمل احساس نہیں ہوتا۔ ہر 100 ڈالر کے آرڈر پر 6.5 سے 14.5 سینٹ کی مجموعی شرح ایک منفرد ٹریڈ کے لیے معمولی ہے، لیکن اعلیٰ ٹرن اوور پر اسے ضرب دینے پر اہم ہو جاتی ہے۔ جن چھوٹے اکاؤنٹس میں جटل فیس ٹریکنگ یا پوزیشن سائز کی پابندی نہیں ہوتی، وہ خاص طور پر متاثر ہوتے ہیں۔

تحقیق یہ دعویٰ نہیں کرتی کہ فیس خود پوشیدہ ہیں؛ بلکہ یہ ثابت کرتی ہے کہ ان فیسوں کا عملی اثر، جب اکثر ٹریڈنگ کے ساتھ جمع ہو جائے، حالیہ دور میں صرف ٹریڈنگ کے نقصانات سے زیادہ ہو گیا ہے۔ اصولی طور پر، ایکوٹی کے مقابلے میں جمع فیس کے اثرات کی بڑھی ہوئی شفافیت کے ساتھ رویہ تبدیل ہو سکتا ہے، لیکن مشاہدہ شدہ اعلیٰ چرن پیٹرن سے ظاہر ہوتا ہے کہ اس گروہ کے اندر اس نوع کی آگاہی اب تک عام نہیں ہوئی ہے۔

مستقل ریٹیل کے لیے برقرار رکھنے کا اثر

280 ملین امریکی ڈالر کا نقصان کا اعداد و شمار اور متعلقہ برقرار رکھنے کے اعداد و شمار تیسری طرف کے انٹرفیسز کے ذریعے ریٹیل پرپیچوئل ٹریڈنگ کی مالیات پر ایک واضح مطالعہ فراہم کرتے ہیں۔ حجم اور فیس آمدنی واضح طور پر بنیادی مقام اور ایپس دونوں کو حاصل ہوئی ہے۔ تاہم، ان فیسز کو پیدا کرنے والی پूंجی ایک مختصر عرصے کے بعد زیادہ تر نظام سے چلی گئی ہے۔ اس لیے، مسلسل چھوٹے اکاؤنٹس کے تعاون پر انحصار کرنے والے پلیٹ فارمز اور فرنٹ اینڈس کو ہر کوہورٹ کی زندگی بھر کی قیمت کے مقابلے میں دوبارہ حاصل کرنے کا خرچ برداشت کرنا پڑتا ہے۔

ہائپرلکوئڈ کے بِلڈر-کوڈ چینل سے حاصل ہونے والی ڈیٹا کے مطابق، درمیانی شرکاء کی زندگی بھر کی قیمت منفی رہی ہے۔ ریٹینشن میں بہتری، چھوٹے اکاؤنٹس کے لیے اثرانداز فی ڈریگ میں کمی، یا بہتر سرمایہ سے لیس ٹریڈرز کا بڑا حصہ حاصل کرنا اس حساب کو تبدیل کر دے گا۔ جب تک یہ تبدیلیاں نہیں ہوتیں، یہ ماڈل اعلیٰ سرعت، اعلیٰ ٹرن اوور آن بورڈنگ کا ہے جس کا صارفین کے لیے مجموعی نتیجہ اہم سطح پر سرمایہ کا نقصان رہا ہے۔

آگے کی طرف دیکھتے ہوئے: مزید ایپس کی توقع ہے، لیکن استقامت برقرار رکھنے کے لیے فائدہ مند ہوگی

ہائپرڈیش کا خیال ہے کہ مزید صارفین کے اطلاقیہز ہائپرلکوئڈ کو بیلڈر کوڈز کے ذریعے اپنائیں گے، جس سے ریٹیل فنل کا دائرہ مزید وسعت پائے گا۔ تحقیق کا دعویٰ ہے کہ، تاہم، وہ انٹرفیسز جو زیادہ تر مستقل رہیں گے، وہ وہ ہوں گے جو نئے صارفین کو حاصل کرنے کے ساتھ ساتھ چند ماہ کے طویل عرصے تک ٹریڈرز کو برقرار رکھنے کے قابل ہوں۔ موجودہ ثبوت یہ ظاہر کرتے ہیں کہ صرف حصول کافی نہیں رہا جس سے مطالعہ شدہ گروپ میں ایک مستحکم، منافع بخش صارفین کا مجموعہ تخلیق ہو سکے۔

یہ اب بھی ایک کھلا سوال ہے کہ کیا ان ایپس کے مستقبل کے ایڈیشنز فی ڈھانچے کو تبدیل کریں گے، تعلیمی ٹولز کو بہتر بنائیں گے، یا پراڈکٹ ڈیزائن میں تبدیلی کرکے کم ٹرن اوور کو فروغ دیں گے۔ موجودہ ڈیٹا سے یہ ثابت ہوتا ہے کہ تیسری طرف کی ایپس کے ذریعے ریٹیل کے پہلے بڑے لہر نے شرکاء کے لیے قابل قیاس لاگت پر حجم فراہم کیا ہے۔

🔥 خبروں سے آگے: کوکائن 5.0 آپ کے لیے کیا سمجھتا ہے

مارکیٹ کی خبریں تیزی سے تبدیل ہوتی ہیں — لیکن آپ اس پر کہاں عمل کرتے ہیں، اس کا بھی اتنا ہی اہمیت ہے۔ اس اکتوبر میں، کوکائن کوکائن 5.0 لانچ کرے گا، جس سے کوکائن ایک نئی بنیاد پر تعمیر شدہ پلیٹ فارم بن جائے گا۔ آپ کے لیے اصل میں کیا چینج ہو رہا ہے:

ہر چیز کے لیے ایک اکاؤنٹ۔ پرانے پلیٹ فارمز آپ کے پیسے کو الگ الگ "اسپاٹ"، "مارجن"، اور "فیوچرز" اکاؤنٹس میں تقسیم کرتے تھے اور آپ سے یہ سمجھنے کی توقع کرتے تھے کہ کیوں۔ KuCoin 5.0 کا یونیفائیڈ اکاؤنٹ اس مسئلے کو مکمل طور پر ختم کر دیتا ہے — ایک بار ڈپازٹ کریں، اور سب کچھ آسانی سے دستیاب ہو جائے گا (ابھی صرف وی آئی پیز کے لیے دستیاب)۔
اسٹاکس، انڈیسز، اور کمودیٹیز۔ KuCoin 5.0 کرپٹو کے باہر عالمی مارکیٹس میں توسیع کرتا ہے۔ جب کرپٹو پہلے کی طرح چلتا ہے اور ایکویٹیز میں اضافہ ہوتا ہے (یا اس کے برعکس)، تو آپ فیاٹ ریلز کے لیے برُوکر اکاؤنٹ کھولنے اور دنوں کا انتظار کرنے کے بجائے منٹوں میں رُٹیٹ کر سکتے ہیں۔
حقیقی دنیا کے اثاثے (RWA)۔ روایتی اثاثوں جیسے کہ کمرشلز کے لیے ٹوکنائزڈ ایکسپوژر، آپ کے کریپٹو اکاؤنٹ کے اندر۔ عالمی فنانس کا ایک سب سے تیزی سے بڑھ رہا شعبہ اب صرف اداروں کے لیے محدود نہیں — آپ اس تک اپنے اسی بیلنس سے رسائی حاصل کرتے ہیں جس کا استعمال آپ ٹریڈنگ کے لیے کرتے ہیں۔
سیکھتے ہوئے کمائیں۔ ٹریڈ کرنے کے لیے تیار نہیں؟ KCUSD آپ کے اسٹیبل کوائن کو روزانہ خودکار منافع بڑھانے والی سود فراہم کرتا ہے۔ 4 فیصد منافع کے لیے اپنی بے کار ڈپازٹ کو کام پر لگانے کا سب سے کم تنش والا طریقہ۔
ایک سادہ زبان میں AI اسسٹنٹ۔ سوالات پوچھیں، مارکیٹ کا حوالہ حاصل کریں، اور جو کچھ دیکھ رہے ہیں اسے سمجھیں — پلیٹ فارم میں گھلے ملے، کوئی ٹیکنیکل الفاظ کی ضرورت نہیں۔
ایک ایسا ایپ جو زیادہ بوجھ نہ ڈالے۔ تیز، صاف اور مسلسل — پہلے ٹیپ سے ہی آسان، ٹیوٹوریل کے بعد نہیں۔
محفوظیت جسے آپ چیک کر سکتے ہیں، صرف اعتماد نہیں کر سکتے۔ ایک MiCAR لائسنس یافتہ یورپی ادارہ، Proof of Reserves جو آپ خود تصدیق کر سکتے ہیں، اور بین الاقوامی طور پر تصدیق شدہ سیکورٹی (SOC 2 Type II، ISO 27001:2022)۔

کچھ منٹوں میں اپنا اکاؤنٹ بنائیں — اور اس پلیٹ فارم پر شروع کریں جو کریپٹو کے مستقبل کے لیے بنایا گیا ہے، نہ کہ اس کے گذشتہ کے لیے۔

اکثر پوچھے جانے والے سوالات

280 ملین امریکی ڈالر کے نقصان کا فگر ہائپرلکوئڈ کی کل سرگرمیوں کے حوالے سے کتنا اہم ہے؟

280 ملین امریکی ڈالر کا مجموعی خالص نتیجہ تقریباً 400,000 والٹس کے لیے ہے جنہوں نے ستھ نامزد ایپس کے ذریعے ٹریڈنگ کی۔ یہ پلیٹ فارم کے سطح پر کل نقصان نہیں ہے۔ ہائیپرلکوئڈ کی حجم کا ایک بڑا حصہ ابھی بھی بڑے، زیادہ ماہرانہ اکاؤنٹس اور ان مستقیم انٹرفیس صارفین سے آ رہا ہے جو اضافی بِلڈر فیس نہیں دیتے۔ تاہم، یہ رقم اہم ہے کیونکہ یہ حالیہ صارف نمو کے روایات کا مرکز رہے بڑے ریٹیل سیگمنٹ کے تجربے کو مقدار میں ظاہر کرتی ہے۔

ہیں کہ حالیہ دور میں فیسیں ٹریڈنگ کے نقصانات سے زیادہ کیوں ہو گئیں؟

ہر ایک سے چھ ایپس ہائیپرلکوئڈ کی بنیادی شیڈول پر ایک بِلڈر فیس شامل کرتی ہیں۔ $100 کے آرڈر کے لیے مجموعی لاگت 6.5 سے 14.5 سینٹ تک ہوتی ہے۔ جو چھوٹے اکاؤنٹس اکثر پُول کو ٹرن اوور کرتے ہیں، وہ ان معمولی ہر ٹریڈ کے فیسز کو ایک بڑی مجموعی نکال کے طور پر تبدیل کردیتے ہیں۔ نومبر 2025 کے بعد کے دور میں، صرف اس فیس کا حصہ نیٹ ٹریڈنگ نقصان سے زیادہ ہوگیا، جس سے $126 ملین کے کمی کا مشاہدہ شدہ بڑا حصہ پیدا ہوا۔

کیا تمام چھ ایپس صارفین کے لیے برابر قیمتی ہیں؟

نہیں۔ ہر 100 ڈالر کے آرڈر پر 6.5 سے 14.5 سینٹ کا سب مل کر فیس رینج ایپلیکیشن کے لحاظ سے مختلف ہوتی ہے۔ علاوہ ازیں، رابی صارفین بڑے اوسط اکاؤنٹ سائزز کے ساتھ کام کرتے ہیں اور زیادہ منافع بخش شرح دکھاتے ہیں۔ دوسرے پانچ انٹرفیسز $30–$60 کے ڈپازٹس پر مشتمل ہیں جو فیس کمپاؤنڈنگ اور مجبوری لیکویڈیشن کے لیے زیادہ متاثر ہوتے ہیں۔

ایک میں ساتھ کی تین ماہ کی برقرار رکھنے کی شرح کیا ظاہر کرتی ہے؟

یہ ظاہر کرتا ہے کہ ان ایپس کے ذریعے داخل ہونے والے نئے ٹریڈرز میں سے تقریباً 86 فیصد تین ماہ بعد فعال نہیں رہتے۔ اس لیے ماہانہ فعال ٹریڈرز میں اضافہ مسلسل نقصان کی جگہ بھرنا ہے۔ اس اعلیٰ چرن ڈائنامک کا مطلب یہ ہے کہ حجم اور فیس پر چینل کا حصہ، سرخیوں میں دکھائے گئے صارفین کے اعداد و شمار کے مقابلے میں کم مستحکم ہے۔

کیا بٹ کوائن اس کوہورٹ کے لیے منفرد طور پر مہنگا رہا ہے؟

بٹ کوائن کا حجم میں تقریباً نصف حصہ ہے اور سب سے بڑے مطلق نقصانات کا سبب ہے۔ بٹ کوائن پر خاص طور پر، ان والٹس کے ذریعے ادا کی گئی فیسز بند پوزیشنز پر حاصل کی گئی منافع سے زیادہ تھیں۔ HIP-3 مارکیٹس میں ہر ڈالر ٹریڈ کرنے پر اور زیادہ نقصان کا شدت ہے، لیکن بٹ کوائن کا حجم کا بڑا حصہ اسے کل رقم میں سب سے بڑا واحد حصہ بناتا ہے۔

عہد نامہ: یہ مواد صرف معلوماتی مقاصد کے لیے ہے اور سرمایہ کاری کی تجویز نہیں ہے۔ کرپٹو کرنسی کے سرمایہ کاری کے خطرات ہیں۔ براہ راست تحقیق کریں (DYOR)۔

ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔