KuCoin
لاگ ان کریں
language_currency
Home
بلاگ
Crypto Report
تفصیلات
img

KuCoin Ventures ہفتہ وار رپورٹ 20250414-0420

2025/04/23 13:10:15

کسٹم امیج

KuCoin Ventures ہفتہ وار رپورٹ: ZK کی سخت حقیقت، ETH کی حکمت عملی میں تبدیلی، محتاط مارکیٹیں اور Unichain/Raydium پر گہری نظر

 

1. ہفتہ وار مارکیٹ کی جھلکیاں

 

zkSync ٹوکن کے غیر معمولی منٹنگ واقعہ نے ZK بیانیہ کے زخموں کو بے نقاب کیا

 
15 اپریل کو، zkSync، جو Ethereum ZK L2 اسپیس میں ایک ستارہ کھلاڑی ہے، ایک "بلیک سوان" واقعہ سے دوچار ہوا۔ اس کے ZK ٹوکن ایئر ڈراپ کنٹریکٹ کے لیے ایڈمن پرائیویٹ کی مبینہ طور پر لیک ہوگئی، جس سے ایک ہیکر کو تقریباً 111 ملین ZK ٹوکن منٹ اور فروخت کرنے کی اجازت ملی جو غیر دعویدار ہونے والے تھے، جس کی وجہ سے ٹوکن کی قیمت میں تیزی سے کمی ہوئی۔
 
اگرچہ zkSync ٹیم نے تیزی سے کارروائی کی، دعویٰ کیا کہ پروٹوکول اور ٹوکن کنٹریکٹ خود محفوظ ہیں اور صارف کے فنڈز محفوظ ہیں، اور اس واقعہ کو ایئر ڈراپ ڈسٹریبیوشن کنٹریکٹ میں "مینجمنٹ کی غلطی" قرار دیا، لیکن اس واقعہ نے بلاشبہ ZK L2 کے ہالہ پر سایہ ڈال دیا۔ zkSync کے سفر پر نظر ڈالتے ہوئے، یہ 2019 میں EthCC میں ایک چھوٹی جرمن ٹیم کے طور پر شروع ہوا، بعد ازاں Matter Labs قائم کیا اور 4 سال میں 4 فنڈنگ راؤنڈز کے ذریعے 250 ملین ڈالر سے زیادہ اکٹھا کیا، اور a16z اور Dragonfly جیسے اعلیٰ VCs سے کئی سرمایہ کاریوں کو اپنی طرف متوجہ کیا۔
 
تاہم، جھلکیوں کے بعد، حقیقت کچھ حد تک سخت ہے: ZK ٹوکن کی قیمت اب اپنے پوسٹ اجرا کے اعلیٰ مقام سے 84.17% کم ہوچکی ہے، جس کی FDV (فلی ڈائیلوٹڈ ویلیویشن) تقریباً 1.09 بلین ڈالر ہے۔ zkSync Era کے لیے آن چین TVL صرف 55.1 ملین ڈالر ہے، اور اس کے روزانہ فعال ایڈریسز مسلسل کم ہورہے ہیں، جو 14 اپریل کو 17,900 پر پہنچ چکے ہیں۔ روشنی اور حقیقت کے درمیان تضاد کافی چونکا دینے والا ہے۔
 
کسٹم امیج
ڈیٹا ماخذ: DeFillamahttps://defillama.com/chain/zksync-era
 
کسٹم امیج
 

ZK بیانیہ کی مایوسی: StarkNet، ZK کا ستارہ طالب علم، بھی سرد استقبال کا سامنا کر رہا ہے

 
اتفاقاً، ZK اسپیس میں ایک اور "بادشاہ" — StarkWare (StarkNet کے پیچھے ٹیم) — بھی ایک مشابہ صورتحال کا سامنا کر رہا ہے۔ StarkWare کا پس منظر کافی متاثر کن ہے، جو ایک اعلیٰ درجے کی کرپٹوگرافی ٹیم کا حامل ہے۔ 2018 کے اپنے سیڈ راؤنڈ میں، اسے Pantera، Polychain وغیرہ سے سرمایہ کاری ملی، اور Vitalik بھی ابتدائی حامیوں میں شامل تھے۔ 2022 میں اس کے سیریز D فنڈنگ نے $8 بلین کی حیران کن ویلیوایشن پر $100 ملین اکٹھے کیے۔ 2024 میں، StarkNet نے اپنا STARK ٹوکن لانچ کیا، جس کا سرکولیٹنگ مارکیٹ کیپ ایک وقت میں $1.3 بلین تک پہنچ گیا۔
 
تاہم، مارکیٹ کا ردعمل کم حوصلہ افزا رہا ہے۔ اس وقت STARK ٹوکن کی قیمت اپنی چوٹی سے 94.21% نیچے ہے، اور اس کی کل ویلیوایشن $1.35 بلین تک سکڑ چکی ہے۔ آن چین ڈیٹا بھی چیلنجز کو ظاہر کرتا ہے: StarkNet کا TVL صرف $108 ملین ہے، اور اس کا TVL اور برجڈ TVL دونوں مسلسل 2024 کے آخر میں ریباؤنڈ چوٹی کے بعد کم ہورہے ہیں۔ یوزر ڈیٹا مزید تھکن ظاہر کرتا ہے؛ تازہ ترین ڈیٹا کے مطابق، روزانہ فعال منفرد ایڈریس تقریباً 3,300 ہیں، اور کل روزانہ فعال ایڈریس تقریباً 5,500 ہیں۔
 
کسٹم امیج
ڈیٹا سورس: DeFillama,https://defillama.com/chain/starknet
 
کسٹم امیج
کسٹم امیج
 
ڈیٹا سورس: Dune Analytics,https://dune.com/starknet_foundation/starknet-activity
 
اب "ZK ٹائیٹنز" کے درمیان طویل انتظار شدہ "مقابلہ" کا منظر نامہ زیادہ تر ایک مقابلے کی طرح لگتا ہے کہ کون مارکیٹ کیپ میں کم سکڑتا ہے اور یوزرز کو آہستہ کھوتا ہے۔ ZK L2 کی بڑی کہانی ایک شدید امتحان سے گزر رہی ہے۔
 
 

ایتھیریم کا روڈ میپ ڈگمگا رہا ہے، Vitalik دوبارہ L1 کے ساتھ محبت میں

 
اہم ZK پروجیکٹس کی جدوجہد الگ تھلگ واقعات نہیں ہیں۔ حقیقت میں، اگر یہ ZK ہیکنگ واقعہ نہ ہوتا، تو ایسا محسوس ہوتا ہے کہ ZK رول اپس کے بارے میں کافی عرصے سے کوئی بڑی خبر نہیں آئی۔ یہ وسیع مارکیٹ کے جذبات کی بھی عکاسی کرتا ہے — حالیہ دنوں میں ایتھیریم کے بارے میں بات چیت اکثر FUD (خوف، غیر یقینی، شک) یا کمیونٹی کے اراکین کے درمیان بے بس خود مزاح اور مذاق سے بھری ہوئی رہی ہے۔ اس تناظر میں، ایتھیریم کی کور لیئر اور Vitalik کی حالیہ حرکتیں اور زیادہ دلچسپ ہو جاتی ہیں۔
 
ویٹالک، جو Ethereum کے روحانی رہنما ہیں، کبھی L2s (خاص طور پر ZK Rollups) کے سب سے بڑے حامی تھے، اور L2 کو مستقبل قرار دیتے تھے۔ اُس وقت، انہوں نے یہاں تک اعلان کیا تھا کہ ZK-Rollups، Ethereum کے Layer 2 اسکیلنگ کی جنگ میں Optimistic Rollups کو شکست دے دیں گے۔ تاہم، 2024-2025 میں داخل ہوتے ہوئے، خاص طور پر L2s کی کمزور کارکردگی، کمیونٹی کی بڑھتی شکایات، اور حتیٰ کہ کئی Ethereum OG پروجیکٹس کے بانیوں کی جانب سے عوامی "محل پر دباؤ" کے ساتھ، حالات خاموشی سے بدلتے نظر آ رہے ہیں۔ ویٹالک کے حالیہ بیانات اور تجاویز زیادہ پیچیدہ اور عملی حکمت عملی کے غور و فکر کو ظاہر کرتے ہیں:
 
  • L1 ویلیو کا اعتراف اور طویل مدتی منصوبہ بندی:اپریل کے شروع میں، انہوں نے ایک L1 پرائیویسی روڈ میپ تجویز کیا۔ اس سے زیادہ اہم بات یہ ہے کہ 20 اپریل کو، انہوں نے طویل مدت میں EVM کو RISC-V آرکیٹیکچر سے بدلنے کی تجویز دی۔ یہ L2 کو چھوڑنے کے بارے میں نہیں ہے بلکہ مستقبل کے L1 ایکزیکیوشن ایفیشینسی کی رکاوٹوں کو ہدف بناتا ہے، جس کا مقصد بنیادی طور پر L1 کی کارکردگی کو بڑھانا اور کور لیئر کو آسان بنانا ہے۔ یہ ایک پرجوش نظریہ ہے جو ZK پروف کمپیوٹیشن کی رکاوٹوں کو حل کرنے کا ہدف رکھتا ہے، ممکنہ طور پر 100x سے زیادہ ایفیشینسی گینز پیش کرتا ہے، حالانکہ اس پر عملدرآمد میں وقت لگے گا۔
  • L2 باقی اہم قوت ہے لیکن اسے دباؤ کی ضرورت ہے:کمیونٹی کے شکوک و شبہات کے جواب میں، ویٹالک نے واضح طور پر کہا کہ L2 بنیادی اسکیلنگ کا راستہ رہے گا لیکن L2 کے مسائل کو بھی براہ راست تسلیم کیا—ناکافی Blob اسپیس، ناقص انٹرآپریبلٹی۔ انہوں نے L1 کو Blob اسکیلنگ کو تیز کرنے کی دعوت دی، جبکہ L2s کو سیکیورٹی کو بہتر بنانے، انٹرآپریبلٹی کو معیاری بنانے، اور ڈپازٹ/وتھ ڈرا ٹائم کو کم کرنے کی ضرورت ہے۔
  • ETH اکنامکس کو نہیں بھولا جا سکتا:ویٹالک نے بھی L2 کے دور میں ETH کی ویلیو کیپچر کو سنجیدگی سے ایڈریس کرنا شروع کر دیا ہے، جیسی حکمت عملیوں کی تجویز دی ہے جیسے L2s کو ETH کو سپورٹ کرنے (فیسیز جلانا، اسٹیکنگ وغیرہ) کی حوصلہ افزائی کرنا، MEV کو کیپچر کرنے کے لیے رول اپس کا استعمال کرنا، اور Blob پرائس میکانزم پر غور کرنا۔
 
مجموعی طور پر، Ethereum کی حکمت عملی کچھ داخلی جدوجہد کے بعد ایک "دو رخی نقطہ نظر" کی طرح لگتی ہے: مختصر مدت میں L1 ڈیٹا لیئر اسکیلنگ کو تیز کرنا (L2s کو سپورٹ کرنے کے لیے)، درمیانی مدت میں خود L2 کے ارتقاء کو آگے بڑھانا، اور طویل مدتی میں L1 کمپیوٹیشن لیئر کی بنیادی اپگریڈ کے لیے منصوبہ بندی کرنا (EVM سے RISC-V تک)۔ یہ موجودہ دباؤ کا جواب اور مستقبل کے چیلنجز کے لیے ایک خاکہ ہے۔
 
دریں اثناء، Solana کمیونٹی مستقل طور پر L2 حلوں کی ایک سخت "ناقد" رہی ہے، یہ مانتے ہوئے کہ L1 کافی تیز اور سستا ہے۔ Solana کے شریک بانی Toly کا خیال ہے کہ L2s Solana پر صارف فیس کو نمایاں طور پر کم کرنے میں مدد نہیں کریں گے، اور Multicoin کے اہم سرمایہ کار Kyle نے صاف الفاظ میں Solana L2s کے بڑے پیمانے پر اپنانے پر شک ظاہر کیا ہے۔ حالانکہ اہم شخصیات محتاط ہیں، ماحولیاتی نظام کے اندر خودبخود تحقیق شروع ہو گئی ہے، اور کچھ Solana Layer 2 تصوراتی منصوبے فی الحال ترقی کے مراحل میں ہیں اور لانچ ہو رہے ہیں۔ مارکیٹ اس وقت اسے اس طرح نہیں دیکھ رہا کہ Solana خاموشی سے L2 راستے کی طرف مڑ رہا ہے، بلکہ اس کو مخصوص ضروریات کو پورا کرنے والے اضافی حل، یا شاید بیانیہ کو درست کرنے کے طور پر سمجھ رہا ہے۔
 
موجودہ مارکیٹ کی کارکردگی کو دیکھتے ہوئے، 2023 کے آخر سے SOL/ETH ایکسچینج ریٹ مسلسل مضبوط ہو رہا ہے، جو کہ مختلف روڈ میپ، پروجیکٹ مینجمنٹ انداز، اور ماحولیاتی نظام کے سپورٹ طریقوں کی قیمتوں کا عکس دکھا رہا ہے۔
 
حسب ضرورت تصویر
ڈیٹا سورس: TradingView، Binance سے SOL/ETH ٹریڈنگ پیر
 
zkSync واقعہ اور ZK ٹائٹنز کی مشکلات نے ایک وقت کے گرم ZK L2 بیانیہ پر پانی ڈال دیا ہے۔ Ethereum کی "لڑکھڑاہٹ" اور L1 اور L2 کے درمیان "انضمام"، اس کے طویل مدتی مستقبل کے منصوبے کے ساتھ، چیلنجوں کا سامنا کرنے میں اس کی پیچیدگی اور عزم کو ظاہر کرتا ہے۔ Solana ماحولیاتی نظام میں L2 پودوں کا ابھار اس اسکیلنگ دوڑ میں مزید متغیر شامل کرتا ہے۔
 
بالآخر، تکنیکی اصطلاحات اور بڑے بیانیے کو ٹھوس حقیقت میں تبدیل ہونا ضروری ہے۔ چاہے وہ L1 ہو یا L2، ZK ہو یا OP، RISC-V ہو یا EVM، صرف وہی پلیٹ فارم جو سیکیورٹی، سستی، رفتار، ڈویلپر دوست، اور ہموار صارف تجربہ فراہم کرتے ہیں، اس سخت مقابلے میں ڈویلپرز اور صارفین کی حمایت حاصل کر سکتے ہیں۔ اس اسکیلنگ اور مستقبل کی دوڑ ابھی ختم نہیں ہوئی۔
 

2. ہفتہ وار منتخب کردہ مارکیٹ سگنلز

 

مارکیٹ کا جذبات کمزور ہے، BTC ڈومیننس مضبوط ہوا ہے، لیکویڈیٹی اب بھی محتاط ہے۔

 
اگرچہ حالیہ ٹیرف مسائل پر خدشات کچھ حد تک کم ہو گئے ہیں، لیکن یہ مکمل طور پر حل نہیں ہوئے، جو خطرے کے مارکیٹوں کی مجموعی بحالی کی رفتار کو کم کرتے رہتے ہیں۔ مارکیٹ کی توجہ جزوی طور پر جغرافیائی سیاسی تناؤ سے ہٹ کر مالیاتی پالیسی کے مستقبل کے راستے کی تشریح اور بحث کی طرف منتقل ہو گئی ہے۔ تاہم، پالیسی کے محاذ سے کسی نرم رویے کے اشارے سامنے نہیں آئے ہیں۔ امریکی فیڈرل ریزرو کے چیئر جیروم پاول اور 2025 کے FOMC کے کئی ووٹنگ ممبران نے اس ہفتے عوامی بیانات میں مہنگائی کو کنٹرول کرنے کے عزم کا اعادہ کیا اور اسٹگفلیشن کے خطرات سے خبردار کیا، جس سے قریبی مدت کے اندر فیڈ کی "مارکیٹ کو بچانے" کے لیے مداخلت کی توقعات مزید کم ہو گئیں۔ عمومی اتفاق یہ ہے کہ جب تک اقتصادی کساد بازاری کے واضح اور سنگین نشانیاں ظاہر نہ ہوں، فیڈ غالباً موجودہ بینچ مارک سود کی شرح کو تبدیل نہیں کرے گا اور 2025 کے پہلے نصف حصے کے دوران جاری مقداری سکڑاؤ کے راستے کو برقرار رکھے گا۔
 
اس میکرو پس منظر کے خلاف، کرپٹو مارکیٹ نے اس ہفتے امریکی ایکویٹیز کے ساتھ ایک مضبوط تعلق ظاہر کرنا جاری رکھا۔ اگرچہ مجموعی جذبات گزشتہ دو ہفتوں میں دیکھے گئے انتہائی خوف سے قدرے بہتر ہوئے ہیں، لیکن CMC Crypto Fear اور Greed انڈیکس صرف 33 تک واپس آیا، جو "خوف" کے دائرے میں رہتا ہے — جو سرمایہ کاروں کے اعتماد کی محدود بحالی کی نشاندہی کرتا ہے۔
 
اندرونی مارکیٹ کا اختلاف شدت اختیار کر گیا ہے: بٹ کوائن نے قابل ذکر نسبتی طاقت کا مظاہرہ کیا، جس کی غالبیت مختصر طور پر 62% سے تجاوز کر گئی، جو مارچ 2021 کے بعد کی سب سے زیادہ سطح ہے۔ اسے اکثر ایک رسک آف اقدام کے طور پر تعبیر کیا جاتا ہے، جس میں سرمایہ زیادہ خطرے والے آلٹ کوائنز سے بٹ کوائن کی طرف منتقل ہوتا ہے، جو ایک محفوظ اثاثہ سمجھا جاتا ہے۔ اس کے برعکس، آلٹ کوائنز مجموعی طور پر سست رہے، BTC کی بحالی کی عکاسی کرنے میں ناکام رہے۔ ایک قابل ذکر استثنا سولانا (SOL) تھا، جس نے نسبتاً مضبوط بحالی ظاہر کی، خاص طور پر کچھ میم پر مبنی پروجیکٹس سے آن چین سرگرمی میں معمولی بحالی کے ذریعے۔
 
لیکویڈیٹی کے نقطہ نظر سے، مارکیٹ میں نئے سرمایہ کی آمد کمزور رہتی ہے۔ دو بڑے اسٹیبل کوائنز، USDT اور USDC کی کل گردش سپلائی نے اس ہفتے صرف معمولی ترقی درج کی، ہفتہ بہ ہفتہ ترقی کی شرح کے ساتھ نمایاں طور پر کم۔ یہ میکرو اکنامک اور مالیاتی پالیسی کی غیر یقینیوں کے درمیان کرپٹو مارکیٹ میں آف چین کیپیٹل کے بڑے پیمانے پر داخلے کے بارے میں ایک محتاط رویہ کو ظاہر کرتا ہے۔ موجودہ نسبتاً مستحکم آن چین قرضے کی شرحوں اور فنڈنگ ریٹس کے ساتھ مل کر — جو انتہائی دباؤ کی کسی بھی علامت کو ظاہر نہیں کرتے — یہ بھی مضبوط اضافی لیکویڈیٹی کی رفتار کی کمی کی تصدیق کرتا ہے۔
 
Resolv Labs نے $10M سیڈ راؤنڈ اکٹھا کیا، ڈیلٹا-نیوٹرل اسٹیبل کوائنز کی توجہ کا مرکز
 
ڈیلٹا-نیوٹرل اسٹیبل کوائن پروٹوکول Resolv Labs نے اس ہفتے $10 ملین سیڈ فنڈنگ راؤنڈ کا اعلان کیا، جو Cyber.Fund اور Maven11 کی مشترکہ قیادت میں ہوا، جبکہ Coinbase Ventures، Arrington Capital، Animoca Ventures، اور دیگر نے بھی شرکت کی۔ منصوبے کی مرکزی پروڈکٹ، USR اسٹیبل کوائن، ڈیلٹا-نیوٹرل اسٹریٹجی کو اپناتی ہے — جو اصولی طور پر Ethena سے مشابہ ہے — اور ETH جیسے کرپٹو اثاثوں کو رکھتے ہوئے پرپیچوئل فیوچرز میں مساوی سائز کی شارٹ پوزیشنز کھولتی ہے تاکہ قیمت کی غیر یقینی صورتحال کے خلاف ہیج کیا جا سکے۔ یہ USR ہولڈرز کو مستحکم منافع حاصل کرنے کا موقع فراہم کرتا ہے۔
 
USR دو سطحی ڈھانچے کے ساتھ ڈیزائن کیا گیا ہے: سینئر ٹرنچ (USR ہولڈرز) مستحکم لیکن کم منافع حاصل کرتی ہے، جبکہ جونیئر ٹرنچ (RLP ہولڈرز) زیادہ ممکنہ منافع کے بدلے زیادہ خطرہ اٹھاتی ہے۔ یہ ڈیزائن روایتی اسٹرکچرد مالیاتی مصنوعات سے متاثر ہے اور منافع کی پیش گوئی کو بہتر بنانے کے ساتھ غیر مرکزیت کو برقرار رکھنے کا ارادہ رکھتا ہے۔
 
سیکٹوریل نقطہ نظر سے، منافع پیدا کرنے والے اسٹیبل کوائنز کی اعلیٰ منافع کی صلاحیت بڑھتی ہوئی توجہ حاصل کر رہی ہے، جبکہ کئی عالمی بینک بھی اسٹیبل کوائن مارکیٹ میں داخل ہونے کی تحقیق کر رہے ہیں۔ بڑھتی ہوئی میکرو اکنامک غیر یقینی صورتحال کے درمیان، مستحکم منافع فراہم کرنے والے کرپٹو اثاثوں کی مانگ بڑھ رہی ہے۔ Resolv Labs کی ڈیلٹا-نیوٹرل اسٹریٹجی اور اسٹرکچرد ڈیزائن اس شعبے میں سرمایہ کاروں کے لئے ایک نیا آپشن پیش کرتے ہیں، اور توقع ہے کہ آئندہ اس حصے کو قریب سے دیکھا جائے گا۔
 

3. پروجیکٹ اسپاٹ لائٹ

 

Unichain: کمیاب اعلیٰ معیار کی فارمنگ مواقع، وہیلز غالب

 
Uniswap فاؤنڈیشن نے Gauntlet اور Merkl کی حمایت سے Unichain اور V4 کے لئے ایک طویل مدتی لیکویڈیٹی انسینٹیو پروگرام کی فنڈنگ کی تجویز دی ہے۔ یہ منصوبہ Unichain کے پہلے سال میں ～$60 ملین انسینٹیوز فراہم کرنے، $750 ملین TVL اور تین مہینوں میں $11 بلین کے مجموعی ٹریڈنگ والیوم کو نشانہ بنانے کا مقصد رکھتا ہے۔ پہلے دو ہفتوں میں، ～$5 ملین UNI انسینٹیوز 12 Unichain پولز کے لئے فراہم کیے گئے۔ اس کے اثرات فوری تھے: انسینٹیوز سے پہلے ان 12 پولز کا TVL تقریباً $1 ملین تھا جو ایک ہفتے سے کم عرصے میں $350 ملین سے تجاوز کر گیا، جبکہ USDC/USDT0 اسٹیبل کوائن پول نے اکیلے $110 ملین سے زیادہ حاصل کیا، جو کل کا تقریباً ایک تہائی بنتا ہے۔
 
USDC/USDT0 0.01% پول کی مثال لیتے ہوئے، یہ پول روزانہ کی بنیاد پر تقریباً $42k مالیت کے UNI کو مراعات کے طور پر وصول کرتا ہے۔ فی الحال، Merkl کا فرنٹ اینڈ اس اسٹیبل کوائن پول کے لیے مراعات کے بعد 13.5% کی سالانہ واپسی دکھا رہا ہے۔ تاہم، چونکہ V4 LP کو کسٹم پرائس رینجز سیٹ کرنے کی اجازت دیتا ہے، زیادہ تر منافع اس پول کی قیمت کی حد میں مرکوز لیکویڈیٹی والے LP کو جاتا ہے، اور تنگ رینجز زیادہ منافع فراہم کرتی ہیں۔ USDC/USDT0 پول میں سب سے بڑا LP، ایڈریس 0xa8...9bfb، 0.9999–1.00 کی انتہائی تنگ حد میں $31.05 ملین لیکویڈیٹی (پول کا 28%) فراہم کرتا ہے۔ یہ ایک LP پہلے ہی 13,000 سے زیادہ UNI مراعات (تقریباً $72k) کما چکا ہے، اپنی درست رینج کی وجہ سے پول کے شیئرز اور مراعات پر غلبہ رکھتا ہے۔
 
کسٹم امیج
 
چھوٹے سرمایہ کاروں کے بنیادی طور پر کنارے پر رہنے کے ساتھ، اس مراعاتی پروگرام کا محور صرف TVL پر ہے اور تجارتی حجم پر توجہ نہیں دیتا، جس کے نتیجے میں Unichain پر مستقل کم تجارتی سرگرمی ہوتی ہے۔ USDC/USDT0 0.01% پول کی مثال لیتے ہوئے، جس کا روزانہ تجارتی حجم صرف لاکھوں ڈالر میں ہے، روزانہ LP فیس چند سو ڈالر سے زیادہ نہیں ہوتی۔ UNI مراعات کو چھوڑ کر، پول کی بنیادی سالانہ واپسی 0.3% سے بھی کم ہے۔
 
ابتدائی دو ہفتے کا مراعاتی پروگرام مارکیٹ کے ردعمل کا تجربہ ہوسکتا ہے۔ اگرچہ TVL میں نمایاں اضافہ ہوا ہے، لیکن گہری نظر سے پتہ چلتا ہے کہ بنیادی طور پر بڑے سرمایہ کار فارمینگ کے لیے ایک محفوظ مقام تلاش کر رہے ہیں۔ مسلسل لیکویڈیٹی مراعات کے بغیر، TVL گر سکتا ہے۔ مراعات کو Unichain کی نیٹ ورک سرگرمی کو بڑھانے اور V4 اپنانے کو وسعت دینے پر مرکوز ہونا چاہیے۔
 

Raydium LaunchLab: Pump Fun کے PumpSwap کے خلاف جوابی اقدام

 
Pump Fun کے جدید اثاثہ اجراء ماڈل نے آن چین اثاثہ تخلیق کی رفتار کو ایک نئی سطح پر پہنچا دیا ہے، جو اسے اس سائیکل میں سب سے زیادہ منافع بخش ایپلیکیشنز میں سے ایک بناتا ہے۔ Raydium، جو داخلی لیکویڈیٹی کو DEX کے خارجی مارکیٹ میں منتقل کرنے کی سہولت فراہم کرتا ہے، نے براہ راست فائدہ اٹھایا، اور Orca کو پیچھے چھوڑتے ہوئے Solana پر سب سے بڑا DEX بن گیا۔ تاہم، مارچ کے آخر میں، Pump Fun نے اپنا DEX، PumpSwap لانچ کیا۔ میم کوائنز جو اپنی داخلی بانڈنگ کرو مکمل کرتے ہیں، اب لیکویڈیٹی کو براہ راست PumpSwap میں منتقل کریں گے، Raydium کو نظرانداز کرتے ہوئے۔ یہ تبدیلی Raydium اور Pump Fun کو ساتھیوں سے حریفوں میں تبدیل کر چکی ہے۔
 
ممکنہ آمدنی میں کمی اور PumpSwap کے چیلنج کا مقابلہ کرنے کے لیے، Raydium نے اپریل کے وسط میں Pump جیسے اپنے لانچ ٹول، LaunchLab کے آغاز کا اعلان کیا۔ Pump Fun کے برعکس، LaunchLab کی بانڈنگ کرو کی حد 85 SOL پر ہے، جو Pump Fun کی 69 SOL سے زیادہ ہے۔ اس کے علاوہ، LaunchLab کی ٹرانزیکشن فیس کا 25% RAY ٹوکن بائ بیکس کے لیے مختص کیا جاتا ہے۔
 
کسٹم امیج
ڈیٹا سورس: Dune Analytics,https://dune.com/adam_tehc/launchlab
 
پچھلے ہفتے، LaunchLab نے ～3.9k ٹوکنز بنائے، جو وقت کے ساتھ ایک تدریجی کمی کا رجحان ظاہر کرتے ہیں، اور لانچ کی رفتار Pump Fun سے کافی پیچھے ہے۔ فی الحال، Pump Fun سولانا نیٹ ورک پر روزانہ ٹوکن تخلیق کا 60% حصہ رکھتا ہے۔ کسی بھی DEX کی مضبوطی اس کی لیکویڈیٹی ہوتی ہے۔ اثاثہ جات کے اجرا سے ٹریڈنگ تک کا عمل بغیر کسی رکاوٹ کے جڑا ہوا ہے، جو اندرونی سے بیرونی مارکیٹوں تک بہتا ہے، اور جس DEX پر جاری کردہ اثاثے منتقل ہوتے ہیں، وہ اثاثوں کے لیے اولین فائدہ حاصل کرتا ہے۔ سولانا پر، Pump Fun نے نئے اثاثے بنانے والے صارفین پر پہلے ہی اپنی گرفت مضبوط کر لی ہے، جو LaunchLab کے لیے مقابلہ کرنا ایک زبردست چیلنج بناتا ہے۔ اگر Pump Fun مسلسل نئے اثاثے پیدا کرتا رہتا ہے جن کی مارکیٹ کیپ (high-mc) زیادہ ہو، تو ممکن ہے کہ PumpSwap کے Raydium کو پیچھے چھوڑنے میں زیادہ وقت نہ لگے۔ Raydium کے لیے، LaunchLab کو نہ صرف زیادہ مارکیٹ کیپ والے اثاثے بنانے کی ضرورت ہے بلکہ معروف میم ڈویلپرز کو بھی اپنے پلیٹ فارم پر منتقل کرنے کی ضرورت ہوگی۔
 

KuCoin Ventures کے بارے میں

KuCoin Ventures، KuCoin ایکسچینج کا سب سے معروف سرمایہ کاری کا حصہ ہے، جو دنیا بھر میں ٹاپ 5 کریپٹو ایکسچینجز میں شامل ہے۔ Web 3.0 کے دور کے سب سے متاثرکن کریپٹو اور بلاک چین منصوبوں میں سرمایہ کاری کا مقصد رکھتے ہوئے، KuCoin Ventures کریپٹو اور Web 3.0 کے تخلیق کاروں کو مالی اور اسٹریٹجک طور پر گہرے تفہیم اور عالمی وسائل کے ساتھ سپورٹ کرتا ہے۔ ایک کمیونٹی دوستانہ اور تحقیق پر مبنی سرمایہ کار کے طور پر، KuCoin Ventures پورٹ فولیو منصوبوں کے ساتھ پورے زندگی کے دورانیے میں قریب سے کام کرتا ہے، خاص طور پر Web3.0 کے انفراسٹرکچرز، AI، کنزیومر ایپ، Defi اور PayFi پر توجہ دیتا ہے۔

ڈس کلیمر: یہ صفحہ آپ کی سہولت کے لیے AI ٹیکنالوجی (GPT کے ذریعے) کا استعمال کرتے ہوئے ترجمہ کیا گیا ہے۔ سب سے درست معلومات کے لیے، اصل انگلش ورژن سے رجوع کریں۔