комісія за фінансування
Останнє оновлення: 24.07.2026, 06:05:41
1. Що таке комісія за фінансування?
Комісія за фінансування — це ключовий механізм на ринку безстрокових ф'ючерсів, призначений для обмеження відхилення між ціною безстрокового контракту та відповідною індексною ціною спотового індексу. Коли безстроковий контракт торгуються зі значною премією або дисконтом щодо спотового ринку, механізм фінансування забезпечує періодичні перекази готівки між власниками довгих і коротких позицій, що допомагає повернути ціну контракту до індексної ціни.
Зверніть увагу, що комісія за фінансування не стягується платформою. Натомість це переказ коштів між власниками довгих і коротких позицій. KuCoin діє лише як платформа для зіставлення та розрахунків і не бере участі у комісії за фінансування та не отримує з неї прибуток.
Фактична оцінка комісії може тривати до хвилини. Наприклад, якщо ви відкриєте позицію о 00:00:20 UTC, ви все ще можете бути підлягати комісії за фінансування (отримувати або сплачувати комісію за фінансування), якщо оцінка комісії ще не завершена.
2. Механізм розрахунку комісії за фінансування
2.1 Частота та час вирівнювання
Наразі цикл розрахунку комісії за фінансування для основних торгowych пар — раз на 8 годин, тоді як більшість інших торгowych пар розраховуються раз на 4 години.
Коли виникають значні премії або дисконти (наприклад, коли ставка фінансування досягає верхньої або нижньої межі торгової пари), система може тимчасово налаштувати цикл розрахунків на один раз на 1 годину залежно від реальних ринкових умов, щоб прискорити збіг цін. Коли ринок повернеться до норми, цикл розрахунків знову стане 4 годинами (дивіться інформацію на сторінках та офіційні оголошення).
Фактичний час розрахунку комісії за фінансування може динамічно змінюватися залежно від ринкових умов. Для найточнішої інформації звертайтеся до реального відображення на торговій сторінці.
2.2 Хто сплачує або отримує комісію за фінансування
-
Тільки користувачі, які мають відкриті позиції на момент розрахунку комісії за фінансування, повинні сплачувати або отримувати комісію за фінансування.
-
Якщо всі позиції закриті до часу розрахунку, комісія за фінансування не буде стягнута або отримана.
2.3 Напрямок сплати комісії за фінансування
-
Коли ставка фінансування позитивна: довгі позиції → сплачують комісію за фінансування коротким позиціям
-
Коли ставка фінансування негативна: короткі позиції → сплачують комісію за фінансування довгим позиціям
2.4 Збір та сплата комісії за фінансування
-
Платформа повністю збирає або розподіляє комісію за фінансування. Після взимку комісії за фінансування користувачі можуть стикнутися зі зменшенням позиції або ліквідацією, якщо не виконано вимоги до маржі.
-
Режим ізольованої маржі: комісії за фінансування вираховуються з ізольованої маржі позиції або зараховуються на неї.
-
Режим крос-маржі: комісії за фінансування сплачуються з або зараховуються на доступний баланс фʼючерсного акаунту.
3. Як розраховується ставка фінансування
Ставка фінансування = clamp [ ( Середній преміальний індекс + clamp ( Відсоткова ставка − Середній преміальний індекс, 0,05%, −0,05% ) ) / ( 8 / N ), Верхній ліміт ставки фінансування, Нижній ліміт ставки фінансування ]
Де:
-
Середній преміальний індекс: преміальний індекс, розрахований за методикою середньозваженого за часом.
-
Відсоткова ставка: фіксована на рівні 0,01% для всіх інтервалів розрахунку фінансування.
-
N: Інтервал розрахунку фінансування, у годинах.
-
Верхній / нижній ліміт ставки фінансування: варіюється залежно від контракту. Деталі дивіться на відповідній сторінці контракту.
3.1 Преміальний індекс
Преміальний індекс вимірює відхилення ціни контракту від індексної ціни і розраховується за такою формулою:
-
Преміальний індекс = [Макс (0, ціна продажу впливу – індексна ціна) – Макс (0, індексна ціна – ціна покупки впливу)] / індексна ціна
Значення впливу = одиниця глибини × максимальне кредитне плече
Де:
-
Одиниця глибини впливу зазвичай становить 50, 100 або 200, залежно від конфігурації контракту.
-
Максимальне кредитне плече визначається умовами контракту.
Приклад розрахунку ціни впливу
Припустіть:
-
Одиниця глибини впливу = 200
-
Максимальне кредитне плече = 100x
-
Значення впливу = 200 × 100 = 20 000 USDT
|
Рівень оферти
|
Ціна
|
Кількість (BTC)
|
Загалом (USDT)
|
Глибина-зважена виконана кількість (BTC)
|
|
1
|
90 000
|
0,02
|
1 800
|
0,02
|
|
2
|
89 900
|
0,06
|
7 194
|
0,06
|
|
3
|
89 700
|
0,16
|
21 546
|
20 000 - 7 194 = 12 806 USDT
12 806/89 700 = 0,14276 BTC
|
Впливова ціна продажу = 20 000 USDT / (0,02 + 0,06 + 0,14276) BTC = 89 780,8 USDT
3.2 Середній преміальний індекс
Середній преміальний індекс розраховується за допомогою середнього зваженого за часом: (1 × Премія₁ + 2 × Премія₂ + … + n × Преміяₙ) / (1 + 2 + … + n)
Де:
-
Преміальний індекс вимірюється раз на хвилину.
-
Новіші спостереження отримують більші ваги.
-
Усі зразки, зібрані під час попереднього інтервалу розрахунку фінансування, включаються до обчислення.
Приклад
Для контракту з інтервалом фінансування 8 годин, якщо поточний час — 14:59, середній преміальний індекс розраховується за допомогою 480 одномінутних вибірок преміального індексу, зібраних між 07:00 і 14:59, за застосуванням формули середньозваженого за часом, наведеної вище.
3.3 Вплив різних інтервалів розрахунку фінансування
З введенням нормалізаційного коефіцієнта 8/N ставка фінансування, що застосовується на кожному розрахунку, варіюється залежно від інтервалу розрахунку фінансування.
| Інтервал розрахунку фінансування | N | Ставка фінансування за кожне розрахунок |
| 8 годин | 8 | Unchanged |
| 4 години | 4 | Приблизно половина 8-годинної ставки фінансування |
| 2 години | 2 | Приблизно одна четверта частина 8-годинної ставки фінансування |
| 1 година | 1 | Приблизно одна восьма від 8-годинної ставки фінансування |
4. Як розраховується комісія за фінансування
4.1 Основна формула
Комісія за фінансування = Вартість позиції × Ставка фінансування
Вартість позиції розраховується на основі ціни маркування в час вирівнювання комісії за фінансування.
4.2 Вартість позиції за типом контракту
(1) Безстрокові контракти з U-маржою
Вартість позиції = Розмір позиції × Ціна маркування
Користувач тримає 0,01 BTC довгу позицію у безстроковому контракті BTC.
-
Ціна маркування при розрахунку: 5 000 USDT
-
Ставка фінансування: 0,01%
Розрахунок:
-
Вартість позиції = 0,01 × 5 000 = 50 USDT
-
Комісія за фінансування = 50 × 0,01% = 0,005 USDT
Якщо ставка фінансування позитивна, довга позиція сплачує 0,005 USDT короткій позиції, яка отримує ту саму суму.
(2) Контракти з забезпеченням у монетах
Користувач тримає 10 000 USD безстрокового контракту BTCUSD (довга позиція).
-
Ціна маркування при розрахунку: 50 000 USDT
-
Ставка фінансування: 0,025%
Розрахунок:
-
Значення позиції = 10 000 ÷ 50 000 = 2 BTC
-
Комісія за фінансування = 2 × 0,025% = 0,0005 BTC
Якщо ставка фінансування позитивна, довга позиція сплачує 0,0005 BTC, а коротка позиція отримує ту саму суму.
5. Мета та вплив комісій за фінансування
-
Зберігайте прив’язку ціни: комісії за фінансування забезпечують перекази відсотків між довгими та короткими позиціями, щоб утримувати ціну контракту близько до спот-ціни.
-
Стабілізація ринкової структури: частота розрахунків може бути збільшена під час екстремальних премій або дисконтів для прискорення нормалізації цін.
-
Контрольований ризик: ставки фінансування підлягають верхнім і нижнім лімітам, встановленим системою, що запобігає надмірним витратам для користувачів у умовах екстремальних ринкових коливань.
6. Перегляд ставки фінансування
Користувачі можуть переглядати поточну ставку фінансування та зворотний відлік до наступного розрахунку безпосередньо на сторінці фʼючерсної торгівлю.
Історичні ставки фінансування можна переглянути на сторінці Funding History.
KuCoin Гід з ф'ючерсів:
Дякуємо за вашу підтримку!
Команда ф'ючерсів KuCoin
Примітка: Користувачі з обмежених країн і регіонів не можуть відкривати фʼючерсну торгівлю.
Застереження: ця сторінка перекладена за допомогою штучного інтелекту для полегшення читання. Для отримання найточнішої інформації, будь ласка, використовуйте оригінальну англійську версію.Показати оригінал