Bitcoin — це цифровий капітал, і я вірю, що майбутня глобальна фінансова система все більше буде побудована на основі мережі Bitcoin. Це велике твердження, але я вважаю, що ми починаємо бачити початкові етапи того, що може стати однією з найважливіших трансформацій в історії фінансів.
Я не одинокий у цій переконаності. Протягом останніх років ми спостерігаємо значну зміну підходу деяких найбільших фінансових інституцій світу до Bitcoin. Компанії, такі як Fidelity, JPMorgan, BlackRock і TD, все частіше взаємодіють з Bitcoin — через дослідження, інвестиційні продукти або розробку фінансових послуг. Усі чотири цих визнаних глобальних імен на тиждень опублікували оновлення, пов’язані з Bitcoin. TD через своє дослідницьке підрозділ TD Cowen веде чудову роботу в цій галузі, готуючи детальні дослідження про компанії з Bitcoin-скарбницями та зароджуючий ринок цифрового кредиту. TD Cowen також протягом певного часу надавав аналітичні огляди Smarter Web, і я вважаю, що глибина аналізу, яку проводять інституції такого рівня, особливо заохочує. Це організації з величезним впливом на глобальних ринках капіталу, і я вважаю, що їхнє зростаюче участь — ще один показник того, наскільки далеко розвинувся Bitcoin.
Перш ніж перейти до ключових моментів цього тижня, я хотів би трохи пояснити, як я бачу розвиток фінансової екосистеми Bitcoin і чому вона так важлива для майбутнього Smarter Web. Можливо, ви чули такі терміни, як Цифровий Капітал, Цифровий Еквіті, Цифровий Кредит і Цифрові Гроші — концепції, якими Майкл Сейлор, виконавчий голова Strategy, довго пояснював. Я вважаю, що вони надають чудову структуру для розуміння того, як навколо Bitcoin може сформуватися цілком нова фінансова система з різними рівнями, призначеними для розв’язання різних завдань і служби різним типам інвесторів.
Вихідною точкою є сам Bitcoin. Я вважаю, що Bitcoin — це найкраща форма капіталу, яка коли-небудь була створена. Вона є Цифровим Капіталом. Bitcoin має ряд властивостей, які фундаментально відрізняють його від традиційних форм капіталу. Його пропозиція обмежена 21 мільйоном монет, його емісія програмно зменшується приблизно кожні чотири роки, і вона функціонує на децентралізованій глобальній мережі, якою не керує жодна урядова структура, компанія чи окрема особа. Його можна передавати по всьому світу, дробити на дуже маленькі одиниці та незалежно перевіряти. Я вважаю, що ці характеристики, поєднані з зростаючим прийняттям та абсолютною обмеженістю пропозиції, надають Bitcoin потенціал стати все більш важливим засобом зберегання вартості та основою глобальної фінансової системи.
Наступний рівень — Цифровий Еквіті. Компанії, такі як Strategy і Smarter Web, обрали створення значних Bitcoin-скарбниць. У нашому випадку це SWC — наші звичайні акції. Цифровий Еквіті відрізняється від простої власності на Bitcoin тим, що компанія може використовувати ринки капіталу, фінансування та дисципліноване розподілення капіталу для збільшення Bitcoin-вартості, що припадає на кожну акцію з часом, одночасно розвиваючи свою операційну діяльність. Якщо менеджмент добре виконує свою роботу, це створює потенціал для того, щоб Цифровий Еквіті перевершив сам Bitcoin. Це також вводить додатковий ризик — посилення: коливання ціни Bitcoin можуть мати більший процентний вплив на базову вартость, що припадає на акціонерами звичайних акцій. Це працює в обох напрямках, і Цифровий Еквіті не є проксі для Bitcoin і може бути значно більш волатильним, ніж сам Bitcoin.
Це приводить нас до Цифрового Кредиту — концепцї, яка стала особливо актуальною для Smarter Web пiсля недавнього запуску MORE Preferred Shares на основному ринку Лондонської фондовий бiржi. Цифровий Кредит призначений для іншого типу інвесторiв — тих, хто цiкавиться регулярним доходом та нижчою цiновою волатильнiстю, нiж потенцiйним зростанням капiталу, пов’язаним з Цифровим Еквiтi. У нашому випадку MORE має кумулятивну змiнну процентну дивiдендну ставку — поточний рiвень 12% на рiк (на основi референтної цiни £100) з виплатами щотижня. Вона пiдтримується тим самим бiзнесом та Bitcoin-скарбницею, що й SWC, але має іншi права та бiльш привiлейоване положення у нашiй капiталiзнiй структурi. Мета — надати інвесторам привабливий дохiд, а Smarter Web — отримати додатковий джерело капiталу для пiдтримки нашого сталого зростання. Звичайно, нижча волатильнiсть — це мета, а не гарантiя; інвесторам потрiбно розумiти рiзнi ризики, пов’язанi з кожною акцiєю.
Це було цiкаво побачити: TD Cowen запустив свою нову тижневу дослiдницьку рамку для Цифрового Кредиту. Звiт аналiзує, як порiвнювати рiзнi кредитнi інструменти, забезпеченi Bitcoin: їх дивiденднi дохoди, положення у капiталiзнiй структурi компанii, покриття активами Bitcoin та здатнiсть пiдтримувати регулярнi платежевi зобов’язання. Важливо: MORE включено разом із Цифровими Кредитними цiнними паперами Strategy та Strive — це дозволяє помiстити Smarter Web у порiвняльну рамку з деякими лiдерами ринку. TD Cowen представив двa показники: BTC Rating та BTC Fixed Charge Coverage — щоб допомогти інвесторам краще розумiти пiдтримку цих інструментiв Bitcoin та пов’язанi з ними зобов’язання. Я вважаю це важливим розвитком: коли Цифровий Кредит стане бiльш усталеним, інвесторам знадобляться послiдовнi способи оцiнювання та порiвняння доступних можливостей. Заохочуюче бачити такий рiвень незалежного інституцiйного аналizu у секторi — особливо приємно бачити MORE включеним на такому ранньому етапi його розвитку.
Наступна концепцiя — Цифровi Грошi — і саме тут потенцiйний масштаб можливостi стає особливо цiкавим. Цифровi Грошi продовжують концепцiю Цифрового Кредиту: поєднуючи дохoднo-генеруючi інструменти Цифрового Кредиту з готiвкою або надзвичайно ликв iдними екв iвалентами гот iвки для створення продукт iв, призначених для п iдтримки пор iвняно стаб iльної вартост i при одночасному отриманн i доходу. Мета — поєднати деяк i характеристики, як i люди оч iкують вiд грошей: стаб iльн iсть, ликвидн iсть та простота передач i — з потенц iалом отримання прибутку. Так i продукти можуть нарешт i існувати у форм i цифрових токен iв, фонд iв або акаунт iв — дозволяючи вартост i перем iщуватися ефективн iше через ф iнансову систему. Важливо: Цифров i Грош i не обов’язково передбачають витрачання самого Bitcoin. Натом iсть вони можуть використовувати ф iнансов i інструменти, як i п iдтримуються структурами кап iталу на основ i Bitcoin — для створення чогось призначеного для повсякденного ф iнансового користування. Є значн i питання щодо регулювання, ликвидност i та управл iння ризиками; п iдтримка стаб iльної вартост i не гарантована — але я вважаю, що можливост i можуть бути надзвичайно величезними.
У цьому формуючомуся екосистем i є й інш i концепц ii — наприклад Цифровий Дохid (Digital Yield), який загалом передбачає отримання б iльшого доходу через додаткове ф iнансове структурування та ризик. Але я вважаю, що основн i напрямки, як i я описав — демонструють як можна будувати рзн ф iнансов i структури навколо Bitcoin для досягнення рзних цилей. Bitcoin забезпечує базовий Цифровий Капital. Цифровий Еквити дає інвесторам доступ до компаньй, що намагаються накопичувати та складати Bitcoin-вартость. Цифровий Кредит надає дохid-орIENTованы финансовы структуры и дополнительный источник капитала для этих компаний. Цифровые деньги могут затем объединить эту способность генерировать доход со стабильностью и ликвидностью, необходимыми для гораздо более широкого использования в финансовой системе.
Те, що мене особливо захоплює — це те, що Smarter Web уже бере участь у формуванн цього екосистеми. Ми створили найб iльшу публ iчну компан iйну Bitcoin-скарбницю у Великобританii; закрепили SWC як наш Цифровий Еквity; недавно запустили MORE як наш Цифровий Кредит. Ми все ще на дуже ранньому етапi — особливо у Великобританii — але я впевнений: можливост i продовжувати розвивати цей рзний капital значущ . Моя мета — побудувати компанiiю, яка буде зростати, продовжуватиме накопичувати Bitcoin, зб iльшуватиме чисту Bitcoin-вартость на кожну повн iстю розведену звичайну акцii та отримуватиме доступ до рзних джерел капitalу таким чином, щоб посилювати б iзнес у довгостроковому перспектив .MORE — це важлива частина цієї стратегії, і я вважаю, що ми лише почали досліджувати те, чим вона може стати.
Коли я думаю про те, як це може розвиватися, я часто порівнюю це з інтернетом і, більш недавно, штучним інтелектом. Сьогодні дуже мало хто заперечуватиме важливість інтернету для глобальної економіки, і ми все частіше бачимо, як штучний інтелект змінює спосіб нашого життя та роботи. Обидві ці технології створили величезні можливості, але були періоди, коли їхнє довгострокове значення не було широко розуміле. Я вважаю, що ми можемо переживати подібний період з bitcoin, оскільки він розвивається з чогось, що багато людей все ще сприймають просто як інвестиційний актив, або що інші бачать як засіб обміну, у фундамент, на якому може бути побудована все більш складна фінансова система.
Звичайно, ніщо з цього не гарантовано, і в кожного різні фінансові обставини, інвестиційні цілі та ставлення до ризику. Я не стверджую, що точно знаю, як швидко це розвинеться або як виглядатиме фінансова система через десять або двадцять років. Однак я вважаю, що напрямок руху стає все більш очевидним, і що bitcoin має потенціал стати набагато важливішим для глобальної фінансової системи, ніж сьогодні. На мою думку, варто витратити час на те, щоб зрозуміти, що відбувається, і подумати про те, що це може означати для вашого майбутнього. Бо якщо bitcoin стане фундаментом нової глобальної фінансової системи, наслідки будуть надзвичайними, і я вважаю, що є дуже велика ймовірність того, що він отримає поширення.
Для ясності: Smarter Web — це діюча компанія з bitcoin-скарбницею, а не регульована фінансова установа. Однак за допомогою SWC і MORE ми тепер маємо дві окремі акції, які, на мою думку, позиціонують нас у цьому зароджуючомуся фінансовому екосистемному середовищі. Деякі з концепцій, які я обговорив, особливо щодо цифрових грошей, вимагатимуть участі регульованих фінансових установ та розробки продуктів, що відповідають різним регуляторним рамкам по всьому світу. Наша мета — будувати сильнішу діючу компанію, збільшувати нашу bitcoin-скарбницю та розробляти капіталну структуру, яка, на мою думку, може виконувати все більш важливу роль у майбутньому розвитку цієї екосистеми.
Щодо самого тижня: у понеділок Алекс і Віл запустили зміни у пакетах веб-дизайну, що пропонуються нашими діючими бізнесами. Я неодноразово писав про важливість наявності діючих бізнесів поряд з нашою bitcoin-скарбницею — це ще один приклад роботи, що проводиться на цьому боці Smarter Web. Якщо ви володар бізнесу або відповідаєте за онлайн-маркетинг, рекомендую ознайомитися з послугами веб-дизайну, які ми пропонуємо. Можливо, вас здивує ціноутворення, особливо враховуючи якість послуг та спокійний настрій від роботи з досвідченою командою. Наші діючі бізнеси обслуговують понад 500 веб-сайтів клієнтів, і я хочу бачити, як ця кількість продовжує зростати.
У вівторок ми опублікували перше щотижневе оголошення про дивидент MORE, підтвердивши дивидент та важливі дати для акціонерів. Дивидент за тиждень, що закривається 23 жовтня, становить £0,2301 за привелеговану акцію на основі поточної річної ставки привелегованого дивиденду 12%. Дата виключення з дивиденду — четвер 22 жовтня, реєстраційна дата — п’ятниця 23 жовтня, а дата виплати — понеділок 9 листопада. Ми плануємо робити це регулярним оголошенням у вівторки, щоб інвестори MORE мали чітке уявлення про дати, що для них важливі. Я вважаю, що постійна комунiкацiя особливо важлива при введеннi нового типу акцiй на ринок Великої Британiї, і ми хочемо зробити максимально простим для інвесторiв розумiння того, як працює MORE.
У кiнцi вiвторка я також записав X Spaces разом із Гаррi та командою UK BTC Spotlight. Менi дуже сподобалася ця розмова. За останнi 18 мiсяцiв менi пощастило брати участь у декiлькох подкастах i Spaces, але вiдносно мало з них було органiзовано британськими bitcoin-спiльнотами. Менi завжди приємно спiлкуватися з людьми, якi допомагають пiдвищувати свiдомiсть та розумiння bitcoin у Великiй Британiї. Ще дуже багато треба зробити для освiти — особливо щодо компанiй з bitcoin-скарбницями та розвитку цифрового кредиту — і я вважаю, що такi розмови грають важливу роль у досягненнi ширшої аудиторiї.
У середу Тим Котzman проводив першу Цифрову конференцiю з цифрового кредиту, на якiй я також виступав. Це був ще один чудовий шанс поговорити про MORE — чому ми його розробили та чому я вважаю, що цифровий кредит може стати такою важливою частиною майбутнього Smarter Web. Є величезна робота для того, щоб допомогти інвесторам зрозумiти, як привелегованi акцiї поєднуються з традицiйними звичайними акцiями та стратегiями bitcoin-скарбниць. Побудова свiдомостi, освiта інвесторiв та демонстрацiя постiйного виконання будуть важливими для того, щоб розвинути MORE у значне джерело капiталу — таким, яким я вважаю його потенцiал.
У четвер ми опублiкували останнє оновлення ATM, що охоплює активнiсть за обома нашими пакетами: звичайних та привелегованих акцiй. Ми отримали приблизно £592 679 валових коштiв. Цiна наших звичайних акцiй не продемонструвала такої мiцностi, якої б я хотiв — і це природно впливає на можливостi через ATM. Однак я вважаю, що наш партнер ATM добре поєднує можливiсть збору капiталу за тим рiвнем mNAV, який ми вважаємо прийнятним, з важливiстю не випускати надто багато акцiй за цiною нижчою за ту, яку б я хотiв. Ми хочемо зберегти гнучкiсть для придбання бiльше bitcoin, але також повиннi залишатися дисциплiнованими щодо цiни випуску звичайних акцiй. Збiр капiталу сам по собi не є метою. Важливо — збирати та розподiляти капiтал таким чином, щоб зб iльшити вартiсть для існуючих акц iонер iв.
Також ми побачили невелику к iльк iсть проданих акц iй MORE Preferred через привелеговану ATM-систему за £100 за акц iю. Це очевидно дуже невелика к iльк iсть активност i на цьому етап i — але мен i приємно бачити систему на початку функц iонування. Як завжди з новими акц iями на ринку — потр iбно час для формування ринку, покращення л iкв iдност i та набуття інвесторами комфорту з цим механ iзмом. Моє спод iвання — щоб MORE став акц iєю, що торг ується навколо £100 референтної суми — хоча це звичайно не гарантовано. Нам потр iбно продовжувати п iдвищувати св iдом iсть, приваблювати інвестор iв та демонструвати нашу вм iлу управл iнську дисципл iну. Я залишаюсь надзвичайно захопленим потенц iалом MORE — але також усв iдомлюю: побудова усп iшного ринку потребує часу.
У п’ятницю було опубл iковано третє оголошення тижня: покупка 20 bitcoin — загальна к iльк iсть у скарбниц i досягла 2 850 bitcoin. Це зб iльшення нашого холдингу на 3,75% за останн i два тижн i та Bitcoin Yield 2,41% за поточний квартал. Ми вважаємо, що протягом цього кварталу перед нами величезнa можлив iсть продовжувати розвивати нашу bitcoin-скарбницю у прибутковий та дисципл iнований спос ib.
Нарештi — не забувайте: ми знову проведемо UK Bitcoin Treasuries Conference у травнi 2027 року. Я вважаю цьороковий зах iд усп iшним — на ньому з’їхалися люди з усього сектора bitcoin-скарбниць, кап iталових ринк iв та ширшого bitcoin-спiльнотного середовища. Ми хочемо зробити наступний зах iд навть кращим — і я нетерпляче чекаю на те, щоб привitatи всих назад.Деталі ви можете знайти на нашому сайті, а також фотографії та відео з цьорічної конференції. Ціни на квитки раннього бронювання зростуть наприкінці жовтня, тому, якщо ви зацікавлені приєднатися до нас наступного року, рекомендую відвідати наш сайт і забронювати квиток до зростання цін.
Як завжди, дякуємо нашим акціонерам та всім, хто продовжує підтримувати Smarter Web. За останні місяці ми досягли значних успіхів у розвитку нашої капіталізації, але вважаю, що в нас ще багато потенціалу для досягнення. Наша мета залишається незмінною: посилювати наші операційні бізнеси, збільшувати наш bitcoin-фонд і будувати компанію, яка зможе довгостроково створювати вартість для акціонерів. Перед нами багато роботи, і я з нетерпінням чекаю на неї.
LSE: #SWC #MORE | OTCQB: $TSWCF | FRA: $3M8
