Я був неправий. При інвестуванні таймінг важливий не менше, ніж теорія. Той факт, що після найбільшого ограблення за всю історію (хак на $6 млрд) біткойн утримується на рівні $77 000 через три дні, є справді вражаючим. Ринок намагається сказати нам, що йому байдуже — і під час таких масштабних подій ринок не слід ігнорувати. Фактично, реакція ціни до цього моменту може тлумачитися виключно як буліш. Тож я неправий щодо таймінгу або теорії. Я очікую, що ризики, пов’язані з ШІ та квантовими обчислювачами, лише зростатимуть, і я буду уважно стежити за подіями. Моєю надією є те, що Bitcoin Core швидко вжев заходів для зменшення загрози з боку довгострокових вкладень. Біткойн, я повернувся.

Я не володію bitcoin.

Жодних гарантій (їх ніколи не буває), але коли співвідношення путів до колів біткойна досягає таких екстремальних значень, зниження локально зазвичай обмежене. https://t.co/sFvkWPlRqR

Чудовий підсумок загрози, яку ШІ становить для криптографії протягом наступних 2 років. Я вже довгий час міркував у схожому напрямку, але це сказано набагато краще, ніж я зміг би. Це стає все більш актуальним, оскільки за останні тижні ми бачимо десятиліття математичного прогресу. Ось одна з причин, чому я: 1. Більше не торгуємо DeFi 2. Мінімізую поверхню атаки. Менше технологій, менше акаунтів/гаманців, менше складності. Консолідуйте спосіб і місце зберігання активів з найкращими контрагентами. Спрощуйте, спрощуйте, спрощуйте.* 3. Маю деякі реальні активи. Можливо, ми побачимо повернення до паперових договорів? Я б хотів бачити це для нерухомості. Але незалежно від цього, якщо ШІ порушить будь-яку форму масової криптографії, настане хаос. Найкраще, на що ми можемо сподіватися в цьому найгіршому сценарії — це те, що одна з великих лабораторій спочатку виконає це внутрішньо з передовим моделлю, розшифрує її, а потім координуватиме з урядом для прискореного впровадження «патча». Але, сподіваюся, виявиться, що людство дійсно створило щось набагато більш міцне, що захистить цифровий світ ще багато років. Просто важко уявити рівень компрометації безпеки в системах, які були надійними протягом декількох десятиліть, враховуючи те, як ШІ зламав їх цього року + десятиліття математичних досягнень за останні тижні, і думати, що еліптичні криві та різні інші криптографічні «бутерброди з безпекою» залишаться непробивними перед «богом ШІ» протягом наступних 2 років. *Щодо криптовалют, у певному сенсі це протилежність найкращої практики минулих років. Стандарт змінюється.

Ринок досягає нових висот, але всі позиціоновані більш ніж медвеже. Цікаво, як це закінчиться. https://t.co/NCUydScZG7

Ціни на пам’ять — новий максимум. Експорт чіпів — новий максимум. Лише за останні 3 місяці Корея зросла на 25%. Я очікую, що результати Micron завтра побачать значне перепризначення вгору, а також ланцюжок постачання ШІ в цілому — скоро. Весь попит зростає із темпами, вищими, ніж хто-небудь очікував. Для зміни курсу потрібен серйозний удар (наприклад, скорочення CAPEX гіперскейлерів на ШІ), який зараз не передбачається. Чому Беррі все ще короткий?

Чи знаходиться ШІ на межі величезного короткого скуплення? Беррі має короткі позиції по деяким з найбільших імен у сфері ШІ. Водночас він довгий щодо іграшок, пробкових взуття та тканин з мікропластиків ( буквально). Але він щойно заявив, що закриє свої короткі позиції, якщо ми наблизимося до попередніх максимумів. ШІ все ще на 20% нижче від максимумів. Акції, такі як Micron (MU), торгуються з P/E 6, попит на наступний рік вже заброньований, а експорт чіпів (попит) зрос на 30% лише за вересень до нових рекордних рівнів. Беррі має збитки понад 10% по MU та багатьох інших своїх позиціях. У нього 300 000 підписників, які платять мільйони доларів на рік, щоб копіювати його медв’ячі ігри у сфері ШІ та довгі позиції по вмираючому роздрібному сектору. Ринок не готовий до того, що чекає — розриву від зростання попиту на ШІ та капітуляції 300.

Bitcoin Yardstick каже: медвежий ринок закінчився. Bitcoin вийшов із зони глибокого дисконту. Порівняно з 2020 та 2023 роками. Ціна зростала на три цифри з цього рівня кожного разу. Це добре, бо це чіткий зсув імпульсу та оцінки. Дисконт не такий глибокий, але кращі речі відбуваються швидше. Однак обидва попередні рази ми коливалися на цьому рівні ще 6–8 тижнів, перш ніж піти вгору. Якщо буде як у 2017 році? Прямо вгору з цього рівня.

Зараз ми вступаємо у найбільш булішний сезон року. Q4 завжди найкращий. А особливо у роки середніх виборів, як 2026. https://t.co/DYA91AcHb4

Сьогодні в криптовалюті та акціях з’являються дуже буліш-можливості. Речі, що трапляються лише раз на 3–4 роки. Насолоджуйтесь ними. Це не триватиме вічно. Але, чорт побери, це чудово.