Bitcoin слідує за відновленням американських акцій, короткостроковий тренд оптимістичний, обсяги торгівель зросли, але помітно відступив після зустрічі з опором на 4-годинному таймфреймі. На поточному етапі ще не можна впевнено стверджувати, що годинний таймфрейм повністю перейшов у сильну фазу, тому потрібно бути обережним! Спочатку потрібно, щоб опір близько 70 500 був подоланий і закріплений, інакше не варто бути надто оптимістичним! Якщо під час падіння обсяги не зростають, велика ймовірність, що відновлення швидко втратить силу, тому короткострокове відновлення вимагає обережності! https://t.co/RNjc2DJpAP

Наразі ринки почали враховувати геополітичні конфлікти на вихідних: ціни на золото та нафту значно зросли, індекс долара збільшився, а попит на ухилення від ризику зріс. Зростання цін на нафту викликає занепокоєння щодо майбутньої інфляції, що призводить до значного зростання дохідності 30-річних облігацій та збільшення попиту на довгострокову дохідність. Інвестори стурбовані майбутньою інфляцією, глобальною економікою та ризиками державних фінансів. Індекси ризику на ринку акцій США — SPHB/SPHQ — знизилися, попит на ризик зменшився, а технологічні акції відразу перед відкриттям ринку загальмо падали. Під впливом геополітичного конфлікту відбувається продаж ризикованих активів, а ліквідність на ринках короткостроково перетекає до безпечних активів. Падіння акцій США перед відкриттям не продовжилося на #Bitcoin, оскільки біткойн вже передчасно врахував геополітичний ризик на вихідних. Сьогоднішня волатильність залежатиме від відкриття ринку США ввечері. Якщо акції США продовжать падати, BTC може продовжити йти вниз.

Найбільший ризик для ризикованих активів зараз — не зараз, а після 6:00 у понеділок, коли відкриються міжнародні фінансові ринки, і золото, нафта отримають нову ціну, враховуючи поточну геополітичну напруженість. На даний момент міжнародні інвестиційні інститути вже цінують нафту на рівні 80 доларів за барель, а ціна на золото також буде зростати. У поточний період відносно обмеженої ліквідності кошти потекуть до того активу, чия історія більш приваблива. Тому для #Bitcoin найбільша загроза — це відплив ліквідності до безпечних активів або нафти. У короткостроковому періоді всі ризиковані активи стикаються з дефіцитом ліквідності. Криптоінвесторам слід зачекати, поки активи перецінуються у понеділок, щоб прийняти рішення. Чи зупиниться падіння, чи буде здійснено друге тестування — це потребує часу для перевірки!

#Bitcoin на годинному таймфреймі з’явився дно зі стрілкою, сильний відскок — чи це свідчить про зупинку падіння? Чи завершено друге тестування дна? Наразі на годинному таймфреймі та 4-годинному таймфреймі з’явилися дна зі стрілками; друга і третя свічка на годинному таймфреймі показали сильний відскок. Друга свічка на 4-годинному таймфреймі також продемонструвала хороший відскок — зараз потрібно спостерігати, чи третя свічка збереже сильний відскок. Якщо третя свічка на 4-годинному таймфреймі також сформує виражений відскок, то короткостроково годинний таймфрейм вже показує сигнал зупинки падіння, але денному таймфрейму потрібно підтвердження протягом наступних кількох днів. На денному таймфреймі наразі з’явилася лише стрілка дна; далі слід стежити за тим, чи друга і третя свічки продемонструють тривалий відскок — мінімальний рівень відскоку другої і третьої свічки не повинен опуститися нижче 65 000. Також важливо врахувати, що обсяги торгівель поки що не зросли різко, тобто на цьому етапі короткостроковий тиск продажу, ймовірно, ще не вичерпався, і не було активовано достатньо ефективних покупних замовлень — відскок може легко втратити імпульс. На годинному таймфреймі з’явилася стрілка дна з підвищеним обсягом, але відскок поступово зменшується за обсягом. Разом із зростанням ціни обсяги скорочуються, що свідчить про швидке згасання імпульсу — тому зараз не можна на 100% певно стверджувати зупинку падіння, а тим більше — що друге тестування дна вже завершено. Найбільшим шумом наразі є відскок американських акцій, який підтримує BTC. Потрібно зачекати, поки американські ринки закриються, і подивитися, як поведе себе BTC. Лише якщо BTC продовжить рости під час азійської сесії завтра, можна буде краще підтвердити сигнали про зупинку падіння та завершення другого тестування дна. Короткостроковий опорний рівень для відскоку — близько 66 300; ключовим опорним рівнем на тиждень є рівень близько 67 800.

16 лютого — 20 лютого: ключові макроекономічні події — інфляція та ВВП: чи зможуть продовжити підтримувати очікування зниження ставок? Другий раунд переговорів між США та Іраном — потенційна точка ризику! Вихід китайського ринку з обігу може ще більше знизити ліквідність в азійський час! У понеділок припав на Китайський Новий рік та День президента США, тому обсяги торгів на Азії та США були низькими, а ліквідність — слабкою. Основні макроекономічні події тижня зосереджені після вівторка та у п’ятницю. 1. У вівторок США та Іран проведуть зустріч у Швейцарії — другий раунд переговорів. Наразі обидві сторони підготоюють свої переговорні аргументи: проводять військові навчання, перекидання авіаносців, публікують міжнародні повідомлення, щоб посилити свої позиції. Важливо: якщо після переговорів у вівторок буде досягнуто прориву, це буде позитивним для ринку. Однак наразі малоймовірно, що сторони зможуть досягти повної угоди одразу. Слід уважно стежити за можливим сценарієм розриву переговорів: чи дадуть США сигнал Ізраїлю безпосередньо атакувати Іран, чи зможуть три авіаносці США взяти участь у ударах? Чи призведе Іран до повної блокади Ормузької протоки? Якщо виникне найгірший сценарій — військовий конфлікт — це призведе до посилення коливань цін на міжнародну енергетику. У період низької ліквідності ринки безпеки та ризикованих активів потребують особливої уваги. 2. У п’ятницю будуть опубліковані дані PCE за грудень та початковий показник ВВП США за 4-й квартал — обидва показники в один день. Тому їх слід аналізувати разом. За поточними очікуваннями, PCE за грудень трохи зросте, перевищивши попереднє значення, а ВВП за 4-й квартал значно знизиться порівняно з попереднім. На основі цих очікувань, ця пара даних свідчить про уповільнення економічного зростання США та збереження інфляційної стійкості — вона не зовсім знизилася. Це може трохи підтримати очікування зниження ставок, але не настільки, щоб ринок перейшов до оптимістичного та швидкого сценарію зниження. Особисто я вважаю, що найбільше, що може бути — це подальше підвищення очікувань зниження ставки у червні. Наразі ймовірність зниження ставки у червні становить 50,8% — це період нестабільних очікувань. Якщо ймовірність перевищить 60%, це означатиме оптимістичний настрій щодо зниження; 70% — ринок буде ближче до впевненості; 80% — ринок почне цінувати зниження у червні; 90% — очікування зниження буде майже повністю закрите. Отже, якщо дані у п’ятницю підвищать ймовірність зниження ставки у червні до 60% або навіть 70%, це буде сильним позитивним фактором для ризикованих ринків. Крм того, якщо Трамп бажає отримати кращий економічний показник і бажану інфляцію для зниження ставок, то ВВП за 4-й квартал має залишитися близьким до 4%, а PCE — нижче 2,8%. Звичайно, це припускає повну штучну корекцію даних. 3. Усі торгово-днi тижня припадають на китайський святковий перерви — китайський фондово-базар закритий, а гонконгський вiдкритий у п’ятницю. Це означає, що половина азiйського ринку не працює. Вихiд китайського ринку з обiгу призведе до ще бiльшої розрiдженностi лiквiдностi в азiйський час. Для криптовалютного ринку це може негативно вплинути на обсяги торгiвлi BTC у азiйський час. Пiдсумок тижня: Пiд час китайських свят криптовалютний ринок не матиме достатньої активностi в азiйський час. У американський час невiдомо, чи зможе BTC отримати додатковий пiдйом — надiя покладається лише на данi у п’ятницю: чи зможуть вони далi пiдвищити ймовiрнiсть зниження ставок. Щодо азiйських фондовых ринкiв: тижнева перерва може призвести до запiзнюваного негативного ефекту, який може виявитися позитивним наступного тижня — слiд це враховувати. Щодо ключових подiй на американських ринках цього тижня — дивiться щотижневий звiт @MSX_CN.

Роздрібні продажі несподівано знизилися, споживчі витрати зупинилися, збільшилася ймовірність зниження відсоткових ставок, зросла волатильність на фондовому ринку США, але ризикові активи все ще залишаються обережними, чому? Сьогоднішні дані про роздрібні продажі трохи несподівані, показники продемонстрували 0% роздрібних продажів у грудні, значно нижче очікувань і попередніх значень, що означає, що споживчі витрати у грудні зупинилися, хоча поточні основні тлумачення не вказують на ризики, але ризики не зовсім зникли! Ці дані про роздрібні продажі підсилили ймовірність зниження відсоткових ставок, що збільшило ймовірність зниження ставок у березні з 17,7% до 21,6%, у квітні з 32,4% до 36,9%, у червні з 51,6% до 49%. Іншими словами, сьогоднішні дані про роздрібні продажі, хоча й підсилили ймовірність зниження ставок, але не змогли підняти ймовірність зниження ставок у короткостроковому періоді до 50%, навпаки, знизили ймовірність зниження ставок у червні. Отже, ці дані про роздрібні продажі все ще не є повністю безпечними, у поточному стані, якщо показники CPI у п'ятницю перевищать очікування, то очікування стагфляції зросте, ще більше підсиливши очікування зниження ставок, але це буде негативним для економіки, якщо показники зайнятості у середу знизяться нижче очікувань, то макроекономічні дані цього тижня принесуть низькі споживчі витрати, високу інфляцію та низьку зайнятість, що може безпосередньо призвести до очікування економічної рецесії, а безпека очікувань, що виникає від даних про зайнятість, все ще залежить від того, як розвинуться події з даними про зайнятість та інфляцію. Який вплив мають дані про споживчі витрати на фінансові ринки? Золото стабільно зростає, багаторазові фактори невизначеності, такі як економіка США, дефіцит бюджету, політична орієнтація, геополітичні фактори, є основними причинами стабільного зростання золота. Долар трохи знизився, дані вказують на негативні наслідки для економіки, що негативно впливає на долар. Довгострокові процентні ставки за державними облігаціями США на 10 і 30 років зросли, зростання ставки за 30-річними облігаціями було більшим, ніж за 10-річними, що означає, що ринок занепокоєний майбутньою інфляцією, особливо в умовах зниження споживчої здатності, тим більше, що зростання довгострокових облігацій у короткостроковому періоді вказує на збільшення попиту на ризик довгостроковості. Очікування економіки США, які виникають внаслідок даних, не вплинули безпосередньо на віру ринку, тому індекси фондового ринку США зросли, зросла пропорція SPHB/SPHQ, що означає збільшення ризикової орієнтації на фондовому ринку США, але зростання технологічних компаній та #Bitcoin не є значним, що свідчить про те, що поточна макроекономічна ситуація + оптимістична ризикова орієнтація не може безпосередньо залучити кошти ринку, особливо в умовах поточної низької ліквідності, щоб залучити кошти, потрібна більш оптимістична та потужна макроекономічна історія. Загальний підсумок: На поточному етапі дані про зайнятість та CPI ще не оприлюднені, фінансові ринки продовжують очікувати публікацію даних, щоб очікування стали більш чіткими, з іншого боку, у періоді поганої макроекономічної ситуації та низької ліквідності, кошти також очікують більш чітких сигналів, хоча у короткостроковому періоді зросла ризикова орієнтація, але ринок не прийняв ефективних рішень, тому все ще потрібно дивитися на дані про зайнятість та CPI у п'ятницю. Щодо майбутнього, або ймовірність зниження ставок у березні та квітні підніметься вище 50%, або економічні дані продемонструють стабільне зростання економіки, що підніме настрій ринку США, але BTC не має кращої привабливості, золото продовжить коливатися.

На вихідних #Bitcoin різко впав, що призвело до появи пропуску в цінах ф'ючерсів на BTC, наразі пропуск знаходиться приблизно в діапазоні 78 700–81 800. Добрих новин: якщо BTC стабілізується, такий пропуск може стимулювати попит на його заповнення, що може звести до зростання ціни до рівня 81 800. Поганих новин: заповнення пропуску все одно залежить від того, зможе чи ціна стабілізуватися, і саме заповнення пропуску вказує лише на потенційну висоту відскоку, але не може вказати на тривалість і силу цього відскоку. Подальші спостереження все одно потрібні, щоб з'ясувати, чи може відбутися ефективне зупинення падіння і початок відскоку, а також як буде поводитися ціна після цього.

Вирішено! Відбулося масове перетворення платежних стейблкінів у стейблкіни з доходом, що призвело до значних змін у ринковій капіталізації USDC! Вирішив не залежати від інших і сам подивився на дані. Виявилося, що все відбувається саме так, як я й передбачав. USDC відзначається масовим виходом коштів протягом двох днів, а загальна ринкова капіталізація стейблкінів залишається незмінною. Це не означає реальний вибіг коштів, а лише перерозподіл коштів, оскільки інвестори прагнуть стабільності без ризику. Перевірив дані за останні дні на тій же платформі. Найбільш помітні зміни відбулися в USDC і USD1. 22 січня — 23 січня: USDC відзначається виходом 714 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація USDe збільшилася на 122 мільйони доларів. Це був день значного виходу коштів з USDC. 23 січня — 24 січня: USDC відзначається виходом 832 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація USD1 зросла на 1,063 мільйона доларів. Загальна зміна за три дні: платежні стейблкіни, зокрема USDT, втратили 177 мільйонів доларів, а USDC — 1,546 мільйона доларів. Стейблкіни з доходом: USDe збільшилася на 111 мільйонів доларів, USD1 — на 963 мільйони доларів, а PayPal USD — на 70 мільйонів доларів. Хоча такий рух коштів краще, ніж чистий вибіг, але й не дуже позитивний. Перетворення платежних стейблкінів у стейблкіни з доходом означає, що інституції або великі інвестори наразі не мають бажання торгувати або купувати, тому вони обирають стейблкіни з доходом, щоб отримувати відсотки. Крім того, USDC дійсно відзначається чистим виходом коштів, що означає, що немає багато трейдерів, або користувачі USDC зараз мають низьку довіру до майбутнього ринку, що знижує їхнє бажання інвестувати. Це не дуже оптимістично для майбутнього BTC. Звичайно, динаміка руху коштів має відставання, тому може служити лише як орієнтир. Не можна вважати її прогнозом для оцінки ринку на наступному тижні. Можна лише сказати, що з покращенням ринкової ситуації і поверненням коштів це буде відображати підвищення довіри на ринку.

Поточна динаміка #Bitcoin відповідає моїм очікуванням. Вчора відбувся слабкий відскок, що збільшило ризики падіння. Вже порушені 4-годинні MA120. Наступний ключовий рівень підтримки – 4-годинні MA200 (90 500), враховуючи також динаміку до початку торгів на фондовому ринку США. Сьогодні після початку торгів на фондовому ринку США очікуються подальші падіння, а потім стабілізація та відскок. Наразі макроекономічні фактори пов'язані з тим, що Трамп оголосив про додаткові мита для країн-членів НАТО. Вчора, коли фондовий ринок США не працював, ціна була встановлена в Азії та Європі. Сьогодні ціна встановлюється на фондовому ринку США. Після перерозрахунку ризиків на макроекономічному рівні після початку торгів, ціна зможе стабілізуватися. Враховуючи динаміку #BTC, рівень підтримки – 90 500. Очікую, що після початку торгів на фондовому ринку США буде спочатку розширення падіння, а потім стабілізація та відскок. Проблема з митами триває, але вона вже не може викликати значних продажів та паніки. Поки що падіння достатнє. Якщо рівень 90 500 виявиться ефективним, то можна очікувати подальшого відскоку. Наразі 4-годинна динаміка наближається до завершення глибокого коригування. Така динаміка виглядає досить оптимістично. Якщо ціна стабілізується, почнеться новий відскок, після чого можна очікувати подальшого тестування рівня опору 98 000.