На минулому тижні Strategy придбала 811 $BTC та викупила $208M $STRC. Зараз вони тримають 849 327 BTC https://t.co/glh48ZtTab
Я знову зустрів цей графік bitcoin:native, який створив два роки тому. Він відстежує суму капіталу у прибутку, який тримає група, яку можна загалом вважати трейдерами, хоча це спот-позиції, оскільки включає лише монети, останній раз переміщені за один–три місяці. Це дає інсайти щодо ринкових трендів та потенційних рухів цін. Високий нереалізований прибуток часто вказує на потенційний продавчий тиск. Коли трейдери тримають значні нереалізовані прибутки, стимул фіксувати прибуток зростає, що збільшує ризик корекції ринку. Негативний нереалізований прибуток свідчить, що багато трейдерів bitcoin тримають позиції на рівні або нижче ціни входу. Це може вказувати на те, що ринок наближається до дна, потенційно створюючи можливості для купівлі. Звичайно, цей показник менш корисний під час медв’ячого ринку. Але з урахуванням того, що медв’ячий ринок закінчився, це перший раз з тих пір, коли ця група піддалася тиску, а оцінені нереалізовані збитки зараз становлять 452 млн доларів США.
Прибутки STH різко зросли вчора, при ціні витрат близько 76 000 $. bitcoin:native зараз перевіряє їх переконаність. STH MVRV (співвідношення ринкової вартості до реалізованої вартості) наближається до нейтральної зони на рівні 1, після того як у кінці вересня піднявся вище 1,18 — найвищого рівня з липня 2025 року. Порівнюючи ринкову вартість із реалізованою вартістю STH, ми можемо виявити періоди короткострокової переоціненості чи недооціненості ринку. Як наслідок, STH мали найвищі прибутки за останній рік. Ми також бачимо, що ціна витрат STH зростає з середини серпня, коли вона становила 67 500 $, що свідчить про те, що STH супроводжували ралі bitcoin протягом цього періоду. Зараз, коли середньотермінова імпульсна динаміка bitcoin стала позитивною, цей нейтральний рівень MVRV для STH може стати ціновою зоною, де STH вступлять у дію — або куплять більше, або здадуться, як ми бачили вчора. Завжди є суміш обох, але залишається невідомим, чи переможе переконаність.
STH вже протягом майже двох місяців в середньому перебувають у прибутку. Зі сметаною вартості $76 500 їхній середній прибуток на bitcoin:native зараз становить 5,5%. Це досить мало порівняно з лише місяць тому, коли їхні нереалізовані прибутки в середньому досягли 20%. Останній раз вони тримали такий рівень прибутку — незадовго до піку у жовтні 2025 року. Тому не дивно, що ринок трохи консолідувався, поки STH реалізовували прибутки. Проте прибутки все ще на місці, а їхня сметана вартості залишається цікавим рівнем підтримки, де STH можуть вступити, щоб захистити свою середню ціну входу.
Середній оцінений попит зараз негативний: -19 000 bitcoin:native Ф'ючерси, які раніше компенсували відставання слабкого попиту на спот-ринку, останнім часом знизилися, досягнувши -58 000 BTC на спот-ринку проти +39 000 BTC на ф'ючерсному ринку. Тиск на продаж також зменшився, але навіть найменший рух при низькій обсязі торгів викликає раптову волатильність.