Це може бути друга точка сигналу індексу виснаження продавців. 11 серпня цього року індекс виснаження продавців BTC надав нам останній точний сигнал для входу в ринок перед початком руху. Він одночасно вимірює низьку волатильність та високі втрати; коли обидві умови виконуються одночасно, активується сигнал. Історично, лише в періоди дна циклу індекс виснаження продавців має можливість потрапити в «екстремальну зону виснаження» (червона зона). Після виходу з дна структури це важко повторити — навіть якщо ціна пізніше опуститься нижче, індекс не опуститься нижче (позначення 1 і 2 на графіку). Тож під час одного циклу, якщо ви випустили «мінімум 1», вам слід максимально використати «другий мінімум 2». Як я писав у своєму твіті 11 серпня цього року: «Впевненість у 2 вища, ніж у 1; але ризик у тому, що ціна 2 може бути вищою, ніж у 1». Зараз «2» з’явився! Кілька днів тому, коли ціна BTC відкоригувалася до $77 000, індекс виснаження продавців сформував другий мінімум цього циклу (лише вищий, ніж у серпні цього року). Звичайно, я не знаю, що станеться наступних тижнів чи місяців, але зараз саме так. Отже, питання: чи будете ви гадати, що пізніше з’явиться ще нижчий сигнал «2», чи вірите, що саме цей — другий мінімум цього циклу? На жаль, я не можу дати вам чіткої рекомендації чи відповіді. Оскільки коли з’явився «1», я вже обрав повну віру, тому зараз... мені більше не потрібно робити вибір. Твоя черга світитися, бро! 🔥

Запаси на рівнях $61K–$65K за тиждень значно зменшилися (210 000 BTC) і перемістилися до діапазону $80K–$85K — низький рівень замінив високий. Чи це не масове фіксація прибутку? Але насправді це не так. Xiao Bei вважає: «Цей обіг BTC не є нормальним економічним явищем» — це твердження дуже досвідчене й абсолютно точне! Розглянемо дві групи даних: Коли запаси переміщуються з низького рівня на високий, це обов’язково залишає величезний реалізований прибуток у ланцюжку. Тому ми бачимо, що 22 жовтня STH-SOPR (рентабельність витрат короткострокових утримувачів) справді досяг рекордного рівня. Але той самий день показав, що STH-реалізований прибуток після корекції на ентіті (з виключенням внутрішніх переказів між однаковими ентіті) не показав жодної реакції. Це підтверджує, що переміщення цих запасів, ймовірно, є внутрішнім перерозподілом позицій інституційного гравця, а не реальним продажем — хвилюватися не варто. ---------------------------------------------- Xiao Bei @market_beggar — один із небагатьох видатних блогерів у китайськомовному сегменті X. Я був свідком, як він, завдяки власним зусиллям і наполегливості, від кількох сотень підписників дійшов до сьогоднішнього рівня. Його твіти мають чітку, професійну позицію та написані в «навчальному та системному» стилі, а не як сигнал або емоційний викид. Зокрема, його підхід до аналізу ринку через ліквідність, Stop Hunt та інші торгівельні аспекти — унікальний і надзвичайно практичний. Якщо ви — новачок у цьому світі і не хочете оточувати себе шумом, то він — другий блогер, якого я вам рекомендую стежити. ---------------------------------------------- Нарешті, невеличке попередження: завтра я опублікую нову статтю з іншого ракурсу, але також про структуру запасів — з дослідженням «глибини корекції циклу». Усі, хто це цікавить — ласкаво просимо!

Вчорашнє падіння, на перший погляд, було спробою частини коштів, які раніше були внесені на біржу, вплинути на ринок під час вихідних через низьку ліквідність. При цьому на ланцюзі повністю відсутні емоційні прояви. Реалізовані збитки за даними реальних обсягів не зросли, а навпаки, зменшилися. Тут ключовим фактором є те, що це відбулося в вихідні. Інституційні учасники, такі як маркет-мейкери та хедж-фонди, зможуть скоригувати свої позиції лише в понеділок. Тому можна просто розуміти дії вчора як «штучне падіння» на біржі. Чи була метою цього вибух контрактів чи інші цілі — ми не будемо висувати теорії змов. Але з 14 жовтня обсяг відкритих інтересів (OI) у перпетуальних контрактах безперервно зростав, і кожне корекційне падіння не супроводжувалося зменшенням позицій — а вчорашнє падіння також не призвело до зниження плеча. Зараз обидві сторони — биків і ведмедів — утворили нові позиції, і найімовірніше, ми побачимо ще один посиленний рух, залишається лише дочекатися, хто першим буде тригером.

Я знаю, що багато людей не дуже люблять ETH, адже його епічна «нездатність виправити ситуацію» під час попереднього циклу залишилася в пам’яті. Але... Об’єктивно кажучи, на певному етапі ETH має потенціал перевершити BTC. Наприклад, на графіку я позначив два періоди 1 і 2 — після отримання сигналу від індикатора курс ETH/BTC зрос на 13,3% і 31,8% відповідно. Зараз здається, що «3» скоро настане... https://t.co/76Xu0HrSEa

Весна вже близько...... Сума BTC-переказів між різними «суб’єктами» щодня, виражена в доларах США, з виключенням транзакцій між адресами всередині одного суб’єкта, дає реальну економічну величину розрахунків. Порівняння 30-денного ковзного середнього (червона лінія) і 365-денного ковзного середнього (зелена лінія): Якщо червона лінія нижче зеленої — це свідчить про низьку активність у мережі, низький настрій і період стиснення/сонного стану ринку. Це типова ознака медв’ячого ринку. Якщо червона лінія вище зеленої — це означає, що активність у мережі починає відновлюватися, навіть якщо емоції ще не повністю відновилися, але поведінка капіталу суб’єктів вже перейшла у фазу зміни тренду. Коли наближається період розширення, нижній світло-блакитний стовпчик показує значення 1. Як ми зараз бачимо, найхолодніша зима минула, і все поступово прокидається...

Лютий 2026 року: призупинення зниження процентних ставок; Ваш був номінований на посаду замінника Боллера, його довгий час вважали прихильником жорсткої політики щодо інфляції, ринок стурбований його можливим розгортанням значного скорочення балансу; BTC падає..... Травень 2026 року: енергетичні ціни піднімають інфляцію, глобальний ринок облігацій зазнає продажів, відтік з ETF досягає рекордних рівнів з середини травня, MicroStrategy починає продавати біткойни; BTC падає..... Насправді, яке з цих падінь не мали негативних чинників? Останній раз, коли весь ринок стурбовувався можливим крахом MicroStrategy та квантовою атакою, саме тоді BTC був найбільш недооціненим у цьому циклі. Іншими словами, лише наявність негативних чинників та розбіжностей дозволяє BTC стати «дешевшим»; якщо б існував повний консенсус, де б залишилися можливості для дрібних інвесторів? Короткострокові коливання не змінюють довгостроковий тренд. Протягом останніх 10 років BTC перемагав усі сумніви.

Цей тиждень Token 2049 з “великим обідом з креветок від Сяо Ні” — це, мабуть, одна з найбільш шумних подій серед китайської спільноти. На заході зібралося більше 400 осіб, а понад 100 кілограмів креветок у льодяному маринаді за 88 сінгапурських доларів за порцію були розкуштовані — що справді спричинило масове засипання спонсора заходу @NeoSoulAI в X. Що таке NeoSoul? Це не просто створення AI-ботов для торгівлі. Це — система, яка дозволяє AI-агентам не лише аналізувати та виконувати, а й накопичувати досвід, виправляти помилки та постійно вдосконалюватися на основі реальних економічних подій. Наприклад: агент 1 жовтня передбачив зростання BTC, а 10 жовтня це підтвердилось. Звичайна система просто зафіксує: “Прогноз був правильним.” А NeoSoul прагне зберегти ще більше: яку інформацію бачив агент 1 жовтня? Яким був рівень ліквідності та ринковий контекст? Яка була ймовірність прогнозу? На яких доказах він базувався? Які умови могли б зробити цей висновок неправильним?... Зберігаються часові знімки інформації та ранжування доказів, щоб уникнути поширеної помилки досліджень — пояснення минулих правильних прогнозів інформацією, відомою лише пізніше. Це особливо важливо для фінансового AI. Наразі я бачу такі дані про NeoSoul: Масштаб: загалом створено близько 4,75 мільйона блокчейн-агентів, що охоплюють понад 4,56 мільйона гаманців, з загальною кількістю взаємодій понад 24,28 мільйона. Активність: за останні 30 днів було 227 400 активних гаманців; на BNB Chain за той самий період було здійснено близько 1,41 мільйона взаємодій — це 35,6% від загальної кількості взаємодій на цьому ланцюзі за всю історію. Комерціалізація: NeoTrade завантажили 493 300 разів, є 32 600 платних гаманців, загальна сума поповнень на блокчейні — 418 600 доларів США. За офіційними даними, річний дохід від підприємств та підписок становить 4,78 мільйона та 1,08 мільйона доларів США відповідно. Найбільша цінність AI-агентів у майбутньому полягатиме у постійному накопиченні досвіду, щоб кожен наступний прогноз був надійнішим за попередній. Але наскільки ефективним буде “колесо даних”, доведеться поглянути на довгострокову реальну ефективність. Один великий обід з креветками може зробити проект запам’ятаним, але те, наскільки далеко він зможе зайти, вирішують продукт, користувачі та здатність постійно створювати цінність.

Хто панікує, а хто тримає? Дані дають відповідь. Короткострокові утримувачі (STH) протягом 4 годин у середньому переказували по 2200 BTC на годину, що на графіку виглядає як довга іголка, значно вища за інші періоди. Цей пік став четвертим за висотою з моменту початку ринкового руху у серпні цього року, причому перші два піки виникли під час зростання, а 8 та 15 жовтня — під час падіння. Але вчора значення було нижчим, ніж 8-го — це дуже важливо! Найголовніша задача на короткостроковому горизонті — вигнати всі «коливальні активи». Ті, хто справді купив на дні, взагалі не розглядають можливість «відмовитися» або «втікати» саме зараз. Тепер подивимося на довгострокових утримувачів (LTH): їхня поведінка вчора була зовсім іншою — протягом 4 годин у середньому лише 480 BTC на годину було переказано на біржу, що становить лише 1/5 від обсягу STH. Це свідчить про те, що LTH повністю ігнорують таке падіння, навіть незважаючи на макроекономічні негативні очікування. Звичайно, ми бачили, що 8 жовтня LTH зробили масовий переказ — пік досяг 3700 BTC/год. Деякі вважають, що це пов’язано з проблемами з апаратними гаманцями, через які частину BTC, довгий час зберіганих у гаманцях, тимчасово перевели на біржу. Така можливість не виключена. Але оскільки в цей день і LTH, і STH одночасно масово переказували BTC, а ціна швидко падала, це свідчить про наявність реального тиску продажу, а не лише про страх. Загалом, LTH не рухалися — основний переказ на біржу під час падіння здійснювали STH, але обсяги вже значно зменшилися порівняно з минулим разом. Це й є реальним проявом міцної та стабільної структури учасників ринку BTC. «Впевненість» не вимовляється словами — її доводять діями. Хто хвилюється, а хто хоче втікати — видно вже зараз.

Панічні продажі поступово «виганяються». Точніше кажучи, це ще не справжні «панічні продажі», а лише частина інвесторів, чутливих до короткострокових цін, що вирішили вийти з позицій із збитками — «коливальні позиції». На графіку позначення 1/2/3 відповідають трьом падінням 9, 12 та 15 жовтня до схожих цінових рівнів, що призвели до реалізованих збитків (за даними реальних обсягів). Їхнє співвідношення: 2 менше за 1; 3 більше за 2, але менше за 1 (у моїй аналітичній системі відносні значення набагато важливіші за абсолютні). Це означає, що падіння 9 жовтня було часом масового виходу таких коливальних позицій — до цього моменту найбільшого обсягу. 12 жовтня, коли ціна знову наблизилася до 80 тис., інвестори були не впевнені й не діяли. А вчора відбулося третє падіння — на тлі негативних даних щодо інфляції та підсилення очікувань щодо підвищення процентних ставок, американські акції також резко впали... Ця серія негативних чинників знову вигнала коливальні позиції. Але їх уже не так багато, як у перший раз. Чи залишилися ще? На мою думку, ймовірно, так. Проте зараз частка збиткових позицій STH становить лише 31%, тоді як історичний середній показник — 42,7%, що свідчить про те, що «розпродаж» ще не досить глибокий. Можемо спостерігати ще два дні, але одне можна стверджувати впевнено: коли обсяг реалізованих збитків почне поступово зменшуватися, це означатиме, що фазове корекційне дно наближається.

Ринок залишає вам на розгляд приблизно 2 місяці. На графіку червона лінія — STH-RP (лінія вартості короткострокових утримувачів), зелена лінія — TMMP (реальна середня вартість ринку); коли червона лінія вища за зелену, це означає встановлення медв’ячого ринку; навпаки, коли червона лінія нижча за зелену, це означає встановлення ведм’ячого ринку. Зараз STH-RP знаходиться близько $74 500, а ціна BTC вище цього рівня, тому будь-яка зміна власників активів піднімає середню вартість — STH-RP повільно, але стабільно зростає. Доки ціна BTC не опуститься нижче STH-RP, тренд зростання середньої вартості не зміниться. За останній місяць темп зростання STH-RP становив 4,6%, тоді як TMMP знаходиться близько $77 500; іншими словами, якщо зберегти поточну швидкість, то через 30 днів STH-RP перевищить TMMP. Якщо врахувати, що ціна протягом цього періоду залишатиметься у діапазоні, а обертання активів сповільниться, можна відповідно продовжити очікуваний термін до 2 місяців. Загалом, для тих, хто ще не впевнений — чи це бик чи ведмідь, чи має надмірну вимогливість до ціни і не наважується зайти на ринок... Ринок залишив вам 1–2 місяці на розумне розглядання (окрім випадку нової супер-чорного лебедя). У цей період обов’язково скористайтеся можливістю — після цього її не буде! Наступний раз, коли STH-RP перевищить TMMP, доведеться чекати понад 1000 днів.