Я не погоджуюся з цією думкою: історично жоден вибух бульбашки не був результатом раціонального розрахунку. Ринок — це не всезнаючий і раціональний агент; паніка, невизначеність, скептицизм і страх пропустити можливість — саме це є справжніми двигунами ринку. Поясненість фінансових ринків — це насправді людська зворотна логіка: відбір і редагування повного набору фактів, щоб виразити особисту волю або колективну згоду. Отже, моя думка така: тріщина штучного інтелекту — це кінець технологічного оптимізму та Pax America. Людське суспільство увійде в епоху великої катастрофи, і початок вічного медведя. Вже зараз є очевидні сигнали 📶

Q3 фінансовий звіт підтверджує, що Ічжунтянь — це циклічна галузь, суть якої — електронний завод Китайський ШІ варто інвестувати довгостроково лише в DeepSeek, решта — це пінні активи На них чекає системна очистка галузі на рівні сонячної енергетики, білого вина та нерухомості

Google споживав вільний грошовий потік більше, ніж очікувалося на ринку, після торгів — різке падіння Почалася нова хвиля зниження оцінки сектору AI-обчислювальних потужностей Увага⚠️ Виробники пам’яті/напівпровідників — це галузі з сильним циклізмом, а не технологічні галузі; в цьому році високі результати, а через два роки — надлишок виробничих потужностей, банкрутство та реструктуризація — це звичайна практика

Зараз розпродаж — це хід бога, біткойн нижче 50 000 доларів США на відстані кроку

Незалежно від того, наскільки відмінними є квартальні фінансові звіти компаній у секторах зберігання, оптичних модулів та напівпровідників — навіть якщо їхні замовлення є достатніми, — поки дохідність боргу (Debt Yield) і спреди кредитних дефолтних свопів (CDS) HyperScale та NeoCloud продовжують стрімко зростати (друга похідна), не можна брати позиції на дні!

Причина сьогоднішнього водоспаду лише одна: звіт Meta за Q3 Три фінансові звіти Meta за Q3 трохи перевищили очікування ринку, але зараз недостатньо просто бачити перевищення виручки — ринок очікує чіткої стратегії монетизації ШІ та покращення капітальної ефективності. Проте персональний асистент Meta Muse все ще перебуває на початковій стадії: витрачає гроші на придбання користувачів, а основний сценарій використання — онлайн-покупки. У цих умовах Meta підтвердила та підвищила нижню межу капітальних витрат на 2026 рік до 135–145 млрд доларів США, а також залучила фінансування для ШІ шляхом випуску класу C акцій без права голосу. Це знову посилює занепокоєння ринку щодо «величезних інвестицій, довгого терміну окупності та навантаження на вільний готівковий потік». $META

На американських ринках опціони враховують лише близько 0,8% волатильності на день після виборів. Хартнетт заявив, що «повна перемога демократів призведе до падіння ринку на 10%+» на початку вересня. Тоді лише 23% менеджерів активів прогнозували повну перемогу демократів. Зараз ринок прогнозів цінує ймовірність повної перемоги демократів на рівні двох третин. Поточні коефіцієнти: — Повна перемога демократів: вже врахована, видалення невизначеності може спричинити корекцію; — Розділена влада (демократи та республіканці): 27%; — Повна перемога республіканців: 9% — це справжній «хвостовий» сценарій, який ще не врахований. Від 3 листопада, перед виборами, до 5 листопада, перед оголошенням результатів, волатильність коефіцієнтів на проміжних виборах зросте, і волатильність ринку криптовалют також збільшиться. Припустимо, якщо республіканцям вдасться зберегти Сенат, ринок може пережити корекційний рух, спричинений переоцінкою, але його тривалість буде обмеженою — адже ми вже близько до кінця року, а ФРС США знову підвищить процентні ставки у грудні.

Справжні герої наважуються продавати в короткі терміни ланцюжок обчислювальних потужностей США проти підвищення рейтингу JPMorgan, і навіть утричі 👻 $SOXS https://t.co/SKX9d2nVia

Чи буде наступний понеділок чорним понеділком?

Тільки що побачив у Yahoo Finance: технологічні компанії, тісно пов’язані з Трампом, безумно наймають лобістів, щоб впоратися з майбутнім «синім хвильовим хвилею» на виборах у Конгрес, які можуть призвести до захоплення обох палат демократами. Зараз ланцюжок обчислювальних потужностей США нагадує китайські житлові акції тоді, а Хуан Женьсюнь з NVIDIA — це те саме, що Хе Лань тоді. Після 5 листопада — готуйтесь до бурі для AI-обчислювальних ланцюжків і Crypto, Hahaha!