SK Hynix $SKHY повідомила про оперативну маржу 80% при доходах у $78,9 млрд за квартал. Це програмні маржі на важкому напівпровідниковому виробництві. Дані за Q3’26: • Доходи: $78,9 млрд (+328% рік до року, +32% квартал до кварталу) — перевищено на $4,1 млрд • Оперативний прибуток: $62,8 млрд (+632% рік до року, +38% квартал до кварталу) — перевищено на $4,3 млрд • Валова / оперативна маржа: 85,7% / 80,0% • Готівка проти боргу: $86,3 млрд готівки проти $11,9 млрд боргу Ринок минулого місяця стурбовувався щодо «пам’ятевого обриву» 2027–2028 років. Ось що менеджмент фактично представив сьогодні: 1. Договори на 5 років: Підписано з 14 ключовими клієнтами (включаючи глобальних CSP), що забезпечує понад 50% потужностей на 2027–2028 роки вже зараз. 2. Перехід на HBM4: HBM4 перевищив HBM3E за обсягами поставок та часткою доходів у Q4, а контракти на HBM4 на 2027 рік вже підписані, і маржі звичайного DRAM швидко скорочуються. 3. Прискорення у Q4: Прогнозується зростання бітів DRAM на середину 20% квартал до кварталу після стрибка ASP на високі 20% у Q3. 4. Величезний повернення готівки: Дивіденд у розмірі $15,08 за акцію за Q3 (підвищений завдяки доходам від Kioxia) + $15,1 млрд на покупки акцій у Q3, що підвищує загальні повернення акціонерам за 2026 рік до ₩100 трлн ($75 млрд). Чистий прибуток склав $30,0 млрд через неперебувальний збиток у розмірі $24,6 млрд ($17,3 млрд — збитки від переоцінки інвестицій та $8,8 млрд — валютний переклад через підсилення вони). Оперативно готівковий потік за квартал досяг $41,3 млрд, а менеджмент очікує, що попит на пам’ять перевищить пропозицію до 2030 року.