Усі терміни мають використовуватися відповідно до визначень, наведених у наведеному глосарії.
APR → APR
маржа → маржа
Найкращий квартал Tesla за роки не зупиняє падіння акцій. Ось що мають показати результати
Tesla доставила більше 480 000 автомобілів у другому кварталі — зростання на 25% порівняно з попереднім роком і найкращий другий квартал за всю історію. Це справді добрий новини після двох років падіння щорічних поставок.
Акції трохи підскочили від цієї новини, а потім втратили всі отримані виграші. За останні чотири тижні вони впали на 16%, а за рік — більше ніж на 42%.
Отже, цифри поставок були чудовими, але ринок зараз, схоже, не цікавиться ними.
Це створює великий тиск на результати другого кварталу, які будуть оголошені 22 липня. Deutsche Bank, який зберігає рейтинг «Купувати» і цільову ціну $465 на Tesla, визначив три фактори, які можуть зробити фінансові показники гіршими, ніж це вказують цифри поставок.
Три головні виклики, які стежить DB
По-перше, ці поставки не були безкоштовними. Tesla проводила фінансову акцію з APR 0,99% на Model Y з 10 по 31 травня. Дешеве фінансування коштує грошей. Deutsche Bank оцінює, що якщо близько 45 000 покупців у США скористалися цією пропозицією, це може призвести до зниження прибутку приблизно на $180 млн. Чудово для продажу автомобілів, погано для маржі.
По-друге, у першому кварталі Tesla отримала разову вигоду на суму близько $230 млн завдяки зниженню витрат на гарантії та тарифи. Цього разу такої вигоди не буде. DB розглядає це як значний виклик для другого кварталу.
По-третє, Tesla припинила можливість купити повний автопілот одразу. DB оцінює, що саме це рішення призводить до зниження доходу на $200 млн за квартал.
Додавши ці три фактори разом, ви отримуєте реальний тиск на фінальний результат, навіть незважаючи на рекордні поставки.
Незважаючи на все це, Deutsche Bank зберігає рейтинг «Купувати». Частина цього пов’язана з чутками про злиття з SpaceX. DB вважає, що ймовірність об’єднання Tesla і SpaceX протягом наступних одного-двох років стає все більш важливою частиною того, як інвестори оцінюють акції, і очікує, що ця тема буде піднята під час звіту про результати.
Чи вважаєте ви, що рекордні поставки Tesla достатні для того, щоб залишатися оптимістичним перед оголошенням результатів, чи викликають виклики з маржею у вас занепокоєння щодо реальних цифр?
