Морфо (MORPHO)

Morpho (MORPHO) — це децентралізований некостодіальний протокол кредитування, розроблений для підвищення ефективності та гнучкості додатків децентралізованого фінансування (DeFi) на блокчейні Ethereum. Завдяки можливості створення ринків без дозволу та пропозиції довірчого середовища, Morpho забезпечує користувачам покращені процентні ставки та знижене споживання газу у порівнянні з традиційними платформами кредитування. Станом на листопад 2024 року, загальна зафіксована вартість (TVL) Morpho перевищує $1,86 мільярда за даними DefiLlama. 

Morpho TVL | Джерело: DefiLlama

Інвестори Morpho включають Ribbit Capital, a16z, Coinbase Ventures, Pantera Capital, Kraken Ventures та Brevan Howard. Контракти Morpho були аудитовані понад 23 фірмами з безпеки, серед яких Spearbit, ChainSecurity, Certora, Solidified та OpenZeppelin. 

Екосистема Morpho включає різноманітні проекти, що складають понад 200 проектів, включаючи децентралізовані додатки (dApps), інструменти інфраструктури та гаманці. Деякі проекти екосистеми Morpho включають Instadapp, Lido, Defi Saver, Steakhouse, Ledger, B.Protocol, Sommelier та Balancer. Це різноманіття підкреслює прихильність Morpho до сприяння інноваціям і надання користувачам повного набору рішень DeFi.

Основні функції Morpho

Підхід Morpho проти підходу Aave | Джерело: документи Morpho 

• ��ездовірчий і незмінний протокол: Morpho функціонує як незмінний смарт-контракт, що забезпечує його безперервну роботу без необхідності в оновленнях або втручанні з боку управління. Такий дизайн гарантує стабільний і безпечний користувацький досвід.

• Дозвільне створення ринку: Користувачі можуть створювати ізольовані ринки кредитування, вказуючи параметри, такі як актив-застава, актив-кредит, показник ліквідаційної вартості кредиту (LLTV), оракул та модель відсоткової ставки (IRM). Ця гнучкість дозволяє створювати індивідуальні умови для кредитування та позичання.

• Підвищена ефективність: Дизайн Morpho призводить до вищих коефіцієнтів забезпечення та поліпшених відсоткових ставок. Не надаючи забезпечення активів в кредит, Morpho зменшує вимоги до ліквідності, що призводить до кращого використання капіталу та зниження витрат на газ.

Корисність токена 

Токен MORPHO відіграє важливу роль в управлінні та стимулюванні протоколу Morpho. Він представляє власність в мережі та надає можливість Morpho DAO керувати майбутнім протоколу.

1. Управління: Токени MORPHO дозволяють власникам голосувати щодо змін у протоколі, включаючи:

• Ініціативи щодо розвитку протоколу.

• Розгортання та управління смарт-контрактами.

• Активація або деактивація перемикача комісії протоколу.

• Розподіл та управління казначейством DAO.

2. Міжланцюгова сумісність: Обгорнені токени MORPHO піддаються оновленню та розроблені для майбутньої міжланцюгової сумісності, що мінімізує тертя для користувачів при переміщенні токенів між мережами.

Загальна пропозиція MORPHO та розподіл токенів

• Загальна пропозиція: 1 мільярд токенів MORPHO

• Зараз в обігу: Поступово випускається відповідно до графіків вестингу різних розподілів.

Розподіл токенів

Розподіл токенів Morpho збалансований між довгостроковою стабільністю та децентралізованим управлінням. Розподіл на листопад 2024 року наступний:

1. Morpho DAO (35.4%)

• Зарезервовано для управління спільнотою та ініціатив майбутнього зростання.

• Розподіляється на основі пропозицій та рішень DAO.

2. Користувачі та пули запуску (4.9%)

• Розподіляється користувачам як винагорода за участь у протоколі та учасникам пулів запуску.

• Поточні розподіли відповідно до масштабованої моделі винагород до внесення змін DAO.

3. Асоціація Morpho (6.3%)

• Виділено на розвиток екосистеми, включаючи партнерства, фінансування учасників та ініціативи зростання.

4. Резерв для учасників (5.8%)

• Зарезервовано для учасників, включаючи співробітників Morpho Labs, постачальників послуг, підрядників та наукових партнерів.

• Нерозподілені токени будуть використовуватися для фінансування майбутніх внесків у протокол.

5. Стратегічні партнери (27.5%)

• Виділено партнерам, які підтримують протокол капіталом, керівництвом або технічною експертизою.

• Розподіл відповідно до трьох окремих графіків вестингу:

• Когорта 1: 4.0% ввірено на три роки, з шестимісячним блокуванням, починаючи з 24 червня 2022 року.

• Когорта 2: 16.8% повторно заблоковано на шестимісячному лінійному графіку вестингу, починаючи з 3 жовтня 2024 року, з повним вестингом до жовтня 2025 року.

• Когорта 3: 6.7% ввірено на два роки, з річним блокуванням, починаючи з 17 травня 2025 року, з повним вестингом до травня 2028 року.

6. Засновники (15.2%)

• Первісно ввірено на три роки з річним блокуванням, починаючи з 24 червня 2022 року.

• Повторно заблоковано на додатковому дворічному лінійному графіку вестингу, починаючи з 17 травня 2025 року, з повним вестингом до травня 2028 року.

7. Ранні учасники (4.9%)

• Виділено учасникам, дослідникам та радникам на основі одного з наступних:

• Трирічний графік вестингу з шестимісячним блокуванням.

• Чотирирічний графік вестингу з чотиримісячним блокуванням.

Графік випуску токенів MORPHO 

Джерело: Morpho docs 

Morpho досягла значних етапів з моменту свого заснування, відображаючи свою прихильність до інновацій та ефективності в DeFi. Нижче наведено детальну хронологію ключових розробок:

1. Запуск протоколу та ранній розвиток (2022)

• Запуск Morpho Compound та Aave:

• Morpho представила свій механізм парного зіставлення на Compound та Aave, оптимізуючи ефективність кредитування та запозичення.

• Покращила використання капіталу і забезпечила користувачам кращі ставки, ніж традиційні протоколи.

• Випуск з відкритим вихідним кодом: протокол був зроблений повністю відкритим, заохочуючи залучення спільноти до аудитів та покращень.

2. Розширення екосистеми та зростання спільноти (2023)

• Партнерства з проектами DeFi:

• Morpho співпрацював з відомими протоколами та платформами для розширення своєї екосистеми.

• Ключові інтеграції з постачальниками оракулів та аналітичними інструментами забезпечили надійність та прозорість.

• Формування Morpho DAO: Запуск Morpho DAO для децентралізації управління, надання спільноті можливості впливати на майбутні рішення.

3. Поліпшення безпеки та масштабованості (2023-2024)

• Розширені функції безпеки:

• Завершено кілька аудитів з провідними компаніями з безпеки блокчейнів для забезпечення надійності протоколу.

• Розгорнуті автоматизовані інструменти моніторингу для захисту від вразливостей.

• Оптимізація протоколу: Підвищена ефективність використання газу та покращений механізм зіставлення для швидших і дешевших транзакцій.

4. Введення токена MORPHO (2024)

• Запуск токена MORPHO: Запуск токена управління MORPHO з чітким фокусом на стимулювання участі в екосистемі та децентралізації.

• Стимулювання спільноти та airdrops: Запуск винагород за ліквідність та цільових кампаній airdrop для ранніх користувачів та внесників.

5. Дослідницькі та розробницькі ініціативи (тривають)

• Інновації у масштабуванні: Постійні дослідження рішень для масштабування, включаючи zk-rollups і гібридні архітектури, для забезпечення майбутнього протоколу.

• Освітні ресурси: Опублікована вичерпна документація та підручники для безперешкодного залучення нових користувачів та розробників.

6. Майбутні плани (2024 і далі)

• Розширення між ланцюжками: Плани розширити можливості Morpho на інші блокчейн-мережі для інтеграції DeFi на декількох ланцюжках.

• Покращене управління: Подальша децентралізація DAO з новими інструментами управління та розширеними правами голосування спільноти.

Інноваційний підхід Morpho до децентралізованого кредитування, що характеризується бездовірчою конструкцією, створенням ринків без дозволів та підвищеною ефективністю, позиціонує його як важливого гравця в ландшафті DeFi. Завдяки постійній відданості безпеці, простоті та залученню спільноти, Morpho готовий стимулювати подальший розвиток децентралізованих фінансів.

• Офіційний вебсайт

• X

• Discord

• LinkedIn

• Топ 5 блокчейн-оракулів, на які варто звернути увагу у 2024 році

• Все, що потрібно знати про DAO (Децентралізовані автономні організації)