Фінансова екосистема, побудована навколо XRP, вже формується. Так, ціна впала. Але це не змінює того, що відбувається під поверхнею. Я вважаю, що зауваження міністра фінансів Скотта Бессента щодо того, що стейблкоїни стануть новим джерелом попиту на державні облігації США, особливо важливі. Зі зростанням поширення стейблкоїнів, прив’язаних до долара, їх випускники створюють додатковий попит на резервні активи, зокрема короткострокові казначейські біллі США. Захоплюючи попит на долари на зарубіжних ринках, особливо в країнах з розвиваючоюся економікою, стейблкоїни можуть допомогти підтримати ринок казначейських облігацій США та ще більше посилити глобальний вплив долара. Я вважаю, що RLUSD має важливу роль у цьому зміщенні. Але мене цікавить не просто зростання RLUSD. Мене цікавить роль XRP за межами нього. RLUSD може слугувати вхідною точкою для ліквідності долара, тоді як XRP має потенціал надавати мостову ліквідність між різними валютами та цифровими активами, включаючи RLUSD, USDC, JPYSC, XSGD та євро-деноміновані стейблкоїни. Якщо Ripple продовжуватиме розвивати інфраструктуру ліквідності для цих ринків, це може створити більше можливостей для того, щоб транзакції проходили через XRP. Ще одним важливим елементом є Ripple Prime та Ripple Treasury. Ripple Prime обслуговує інституційних клієнтів через торгівлю, управління коллатералом та фінансування, тоді як Ripple Treasury підтримує операції корпоративних скарбниць та управління ліквідністю. Іншими словами, Ripple розширюється за межі платежів на набагато ширший спектр фінансових діяльностей, включаючи інституційну торгівлю, управління корпоративними скарбницями, коллатерал та кредитування. В той самий час XRPL готується до ще одного важливого кроку з XLS-64, XLS-65 та XLS-66. Після активації ці зміни можуть перетворити XRPL з мережі, відомої переважно перенесенням вартості, на фінансову інфраструктуру, здатну об’єднувати активи, сприяти кредитуванню та генерувати ліквідність. RLUSD надає ліквідність у екосистему. XRPL забезпечує інфраструктуру для ефективного використання цього капіталу. А XRP може слугувати мостовим активом і потенційно як коллатерал. Якщо ці елементи зберуться разом, XRP отримає абсолютно нові джерела попиту крім його традиційної ролі у платежах та межнародних переказах. Ось бачення більшого контексту, яке я маю на увазі. XRP — це більше, ніж просто платіжний токен. Вона має потенціал стати центральним ліквідним активом у фінансовій інфраструктурі, що поєднує платежі, обмін валют, інституційну ліквідність, операції корпоративних скарбниць, коллатерал, кредитування та ринки токенізованих активів. Звичайно, зростання RLUSD автоматично не перетворюється на попит на XRP. XRP все ще потребує значущого прийняття як мостового активу та коллатералу. Але я вважаю, що справжнє значення полягає у фінансовій інфраструктурі, яку Ripple створює для здійснення цього. Ціна, звичайно, важлива. Але справжнє значення полягає у тому, що будується під поверхнею. Головне питання — чи може XRP стати активом, який дійсно потрібний фінансовій системі. Саме це, на мою думку, є джерелом його довгострокової вартості.