Диверсифікація — єдиний безкоштовний обід у фінансах, ми хочемо з’їсти його повністю. «30 назв — це достатньо» — це справді твердження про кореляцію. Якщо ваші активи мають кореляцію 0,2, то тридцять з них поводяться як 4,4 незалежних ставок, і ви можете додавати їх назавжди, не перевищуючи 5. Для портфеля акцій обід закінчується рано — щодо волатильності він має рацію. Мета платформи D2 — не акції, а стратегія: диверсифікуйте різні частоти, активи, мандати, рівні ризику. Додано знімок екрана: USDC, золото, BTC, HYPE, ETH, глобальна макроекономіка та кошик акцій на одній сторінці — ризик від Low до Degen. Знизьте кореляцію стратегій до 0,05 — і цей потолок стає 20. Десять з них вже еквівалентні 6,9. Мультистратегії не зупиняються на 30-й стратегії з тієї ж причини. Саме 0,05 — це те, чого ми прагнемо, і тримати його на цьому рівні, коли все одночасно падає, — це й є справжня робота. І все це — лише волатильність. @RoniIsraelov провів випадкові портфелі з 25 акцій за період 1994–2019 рр. (дякуємо @choffstein). Одна з десяти закінчила на 36% або більше нижче середнього. Гаррі, не ігноруйте безкоштовний обід на свій страх і ризик.