Кількість днів запасів $TSM зросла до 76,5 днів з 70,5 — такий рух зазвичай сприймається як ослаблення попиту. Проте керівництво тлумачить це інакше: збільшення запасів відображає наростання виробництва N2 та підготовку до відправки чипів наступного покоління AI, а не зниження замовлень. Ця різниця має значення, оскільки потужність N3 все ще на 30–50% нижча за те, що запитують клієнти — це дивне місце для накопичення запасів, якщо попит справді ослаблюється. Отже, варто поставити інше питання: чи були головні показники TSMC хорошими? Насправді — чи є зростання запасів у ланцюжку постачання чипів AI зараз початком відновлення запасів через справжній дефіцит, чи першою ознакою того, що дефіцит починає зменшуватися? Ми перевірили це, порівнюючи зростання запасів із зростанням доходів TSMC, Micron, ASML, Lam Research та Nvidia, оскільки саме цей співвідношення розрізняє здоровий цикл від перенасичення. 🔗 Повний звіт: https://t.co/nLSiPBhcr0
MacroMicroПоділитися
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.