$TSLA: результати Q3’26 — відновлення основних марж та позитивний грошовий потік Усі були стурбовані витратами готівки та маржею автопромислу. Tesla перевищила очікування з обох показників. Основні цифри: 🔹 Доходи: $28,05 млрд (прогноз — $27,88 млрд) 🟢 | без змін рік до року 🔹 Основний EPS: $0,48 (прогноз — $0,43) 🟢 | мінус 4% рік до року 🔹 Основний EBITDA: $3,90 млрд (прогноз — $3,71 млрд) 🟢 | мінус 8% рік до року 🔹 Валова маржа за GAAP: 19,6% (+160 бп рік до року, зростання з 16,8% у Q2) 🔹 Маржа автопромислу (без кредитів): 18,1% (зростання з 15,4% рік до року) Готівка та капітальні витрати: 🔹 Операційний грошовий потік: $6,26 млрд 🔹 Капітальні витрати: $4,73 млрд (ринок очікував ~$7,7 млрд) 🔹 Вільний грошовий потік: $1,53 млрд (знову в позитивній зоні після витрат у Q2) 🔹 Готівка та інвестиції: $45,4 млрд (+$1,9 млрд щоквартально) Операційний прибуток знизився на 56% рік до року до $718 млн (маржа 2,6%), але не плутайте це з слабкою економікою одиниці. Валовий прибуток фактично зріс на 9% до $5,49 млрд. Зменшення операційної маржі — це самонав’яжений ріст операційних витрат ($4,78 млрд) на фінансування AI-обчислень, Cybercab та Optimus. Тим часом, високомаржинальні підписки на Active FSD досягли 1,74 млн (+67% рік до року), Cybercabs вже здійснюють платні поїздки в Остині, Optimus працює на лініях з високою продуктивністю у Фремонті, а Megafactory в Техасі (потужність 50 ГВт·год) офіційно почала виробництво. Автомобільний бізнес фінансує розвиток AI, не торкаючись $45,4 млрд «військового» запасу готівки. $TSLA зросла на 2% після закриття ринку.