Уявіть, якби країна друкувала нові гроші і витрачала б більшість з них на покупку акцій у своїх найкращих компаній. Ось як працює інфляція $TAO, і більшість власників ніколи не отримували це пояснення. Конст детально розписав це у першому епізоді «Talking Targon». Ось проста версія. Більшість блокчейнів друкують нові токени, щоб оплачувати безпеку. Гроші виходять за межі, а мережа отримує нічого, крім безпеки. Bittensor робить інакше. Коли створюються нові TAO, більшість з них йде до пулів сабнетів, щоб купувати власні токени кожного сабнету, які називаються alpha. Отже, мережа не дає проектам безкоштовні гроші. Вона купує в них власність. Власне порівняння Конста: це як уряд США, який друкує долари і використовує їх для покупки S&P 500, а не витрачає їх на інше. Тепер очевидне питання: хто вирішує, які сабнети купуватимуться? Не комітет. Стейкери TAO. Кожен стейкер вкладає TAO у ті сабнети, які, на його думку, створять цінність, чисто з егоїстичних мотивів. Ланцюг потім слідує за толпою — так само, як індексний фонд слідує ринку. Конст назвав це копітрейдингом. Мережа купує те, що купують її власники. Отже, що ви отримуєте як власник TAO? Дохід за стейк на кореневому рівні: близько 7% Цей дохід походить з частки кожного сабнету, що виділяється, і зберігається у кошиках, якими керують валідатори. Конст описав це як ETF-шар, розташований поверх усіх сабнетів. Частка ваги стейку, що належить мережі: близько 18% Ця частка — це відсоток мережі від кожного проекту, побудованого на ній. Уявіть це як податок, який безпосередньо повертається власникам. Саме тому існують захисні механізми. Якби команда могла знизити цей відсоток до нуля, ніхто поза їхнім колом не тримав би токен. Без можливості продажу не існує чесної ціни. Конст назвав такі сабнети раковими, і мережа вже боролася з ними раніше. Отже, за новими правилами eTAO кожен сабнет повинен все ще платити мережі та своїм майнерам. В межах цих обмежень власники тепер самостійно визначають своє розподілення. Ось чому це змінює все. Нові сабнети починають майже без токенів, тому ранні дохідності стейкінгу можуть бути надзвичайно високими. Ранні дохідності сабнету: 50%–100%+ на рік Це приваблює власників, але жодна реальна компанія не платить своїм власникам так довго. Зрілі сабнети тепер можуть перейти від дохідності до доходу. Targon — найяскравший приклад. Його майнери надають GPU, а стара частка майнерам у 41% обмежувала обсяг обчислювальних ресурсів, якими вони могли розпоряджатися. Сам Конст — один з найбільших клієнтів Targon, і він постійно скаржився, що обчислювальних ресурсів недостатньо. З eTAO Targon може підвищити частку майнерам до 80% і більше і приблизно подвоїти обсяг обчислень, якими вона підтримується. Більше обчислень — більше доходу, більше викупу токенів і більше підтримки ціни токена, навіть при нижчих дохідностях. Порівняйте це з ethereum. Трильйони доларів живуть на ньому, але токен не відображає цю цінність. Точка Конста полягає в тому, що його ринкова капіталізація поруч із доходом не мала б сенсу для звичайної компанії. Bittensor був створений, щоб уникнути цього розриву. Якщо сабнети перемагають — ланцюг володіє часткою кожної перемоги. Довгострокова мета ще амбітніша: немає Opentensor Foundation, немає центральної команди, що керує ланцюгом — лише ринок вирішує, що фундуватиметься. Bittensor ще не закiнчив шлях до цього. Але кожне оновлення передає більше контролю зверху розробникам. Отже, ось питання, яке варто обдумати: Чи є інфляція TAO розведенням чи мережею, яка купує індекс усього, що побудовано на ньому? Bitcoin навчив світ платити за безпеку. Bittensor навчає світ платити за власність. @TargonCompute @const_reborn https://t.co/epfFiXCCBO