Повернення $STRC до паритету — це головна бізнес-мета Strategy. Наразі він торгуються по $85,42. Це покращення від мінімумів, але все ще значно нижче цільового діапазону $99–$100. Отже, що можна контролювати? 1) Викупи. Програма викупу цифрового кредиту на $1 мільярд, де $STRC є пріоритетом. Викуп за $85,42 припиняє $100 перпетуальну зобов’язання зі знижкою 14,6% і економить $12 на рік у вигляді дивідендів за поточної ставки... тому це глибоко акреційно на цих рівнях. 2) Дохідність. Зараз вона становить 12%. При $85,42 ефективна дохідність вже 14%. Ще одне підвищення прискорить наближення до паритету, але тоді виникає питання: наскільки високою може бути дохідність? 3) Доларова резервна база. Зараз вона становить $3 мільярди, що дорівнює приблизно 20,4 місяцям покриття дивідендів — значно вище мінімуму в 12 місяців, встановленого Радою. Збільшення до 24, а потім 36 місяців не завадить. Можливо, для повернення продукту до паритету знадобиться комбінація всіх трьох важелів. Звичайно, ціна bitcoin — один із найважливіших факторів, але вона поза їхнім контролем. Цікаво побачити, що вони зроблять наступним, але я ставлю на те, що викупи розпочнуться дуже скоро.