Кореляції часто наближаються до 1:1 на ринках з падінням Кореляція за 60 днів між золотом і S&P 500 становила близько 0,70 17 липня — найвищий показник у нашій базі даних з 1975 року — що може вказувати на основний ризик для металу у другій половині року. Чи це просто збіг, чи це сигнал чогось? Моя орієнтація — відноситися до цього як до попередження. Кореляції, що наближаються до 1:1, зазвичай виникають на ринках з падінням. Використовуючи базовий рівень 100 у 2006 році, графік показує однакову тенденцію золота та S&P 500 з 2018 по 2024 рік і наскільки перекрученим був метал у своєму піку за перший квартал близько 5600 доларів за унцію. Поточна траєкторія золота — корекція, де рівень близько 3000 доларів виступає як рівень гравітації відносної вартості. Що відбудеться з високо корельованим та волатильним металом, якщо акції почнуть падати? Волатильність золота за 260 днів становить 2,2 рази вищу, ніж у S&P 500 — найвища премія з 2007 року — що свідчить про те, що волатильність ринку акцій занадто низька, волатильність золота занадто висока, або обидва ці фактори. Повний звіт на Bloomberg: https://t.co/XVAp088z2P {BI COMD} #gold #stockmarket @Bloomberg