🧭 DeFi Loop Radar – Тиждень #31: PRIME / CASH Multiply на @kamino 🫡 PRIME вже з’являвся на цьому радарі раніше. Спочатку як список спостереження у тижні #13 — відкритий волют, нульова ліквідність. Потім знову, коли він відновив роботу з $14 млн під ним. Цього тижня PRIME знайшов свою найкращу пару на сьогодні. PRIME / CASH. 23,46% APY. $4,10 млн ліквідності. Зараз. 🧠 Сценарій PRIME — це токен з дохідністю від Hastra, Figure та Provenance. Дохід походить від токенізованих кредитних ліній під заставу нерухомості (HELOC). Реальні HELOC-позики, надані Figure. На даний момент загальний обсяг на-ланцюжкових позик перевищує $22 млрд. CASH — це рідний стейблкоїн Phantom, забезпечений 1:1 доларами США, створений за допомогою Open Issuance від Stablecoin і Stripe, спочатку запущений на Solana. Гаманець Phantom. Інфраструктура Stripe. Нативний для Solana з першого дня. На ринку PRIME на Kamino позичайте CASH під заставу PRIME. Дохід від кредиту під нерухомість — всередину. Найбільш нативний для Solana стейблкоїн — назовні. Ключові параметри: Максимальне кредитне плече: 8,3× Максимальне кредитне плече APY: 23,46% Максимальний LTV: 88% Середнє використане кредитне плече: 6,01× ⚙️ Як це працює Один клік. Kamino виконує решту. Депозит PRIME → позичити CASH → обміняти на більше PRIME → знову депозит → повторювати, поки не досягнете цільового множника. Зберігається 100% експозиція на PRIME. Крива процентних ставок на ринку PRIME забезпечує структурно нижчі витрати на позичання CASH, ніж дохідність PRIME. Це захищає розрив при нормальних умовах. 📊 Чому CASH змінює розрахунки Усі волюти PRIME, про які йшлося в цьому серіалі, використовували PYUSD або USDS як борг. CASH відкриває більший розрив. PRIME/PYUSD: 18,78%, повний, $0 ліквідності PRIME/USDS: 21,47%, $36K, майже недоступний PRIME/CASH: 23,46%, $4,10 млн ліквідності, повністю відкритий Та ж застава. Той самий механізм. CASH забезпечує найвищу чисту APY серед усіх пар PRIME на платформі, з реальною ліквідністю. Стейблкоїн, створений для Solana, робить цикл RWA для Solana більш ефективним. ⚠️ Ризики Ризик кредиту HELOC. Власники PRIME експоновані на продуктивність кредитного портфеля Figure. Зростання ставки позичання CASH. Збільшення використання може стиснути або інвертувати розрив. 3-пунктова ліквідаційна буферна зона (88% → 91%). Значна, але не надто велика при високому кредитному плечі. Ризик смартконтрактів на всьому шляху: Kamino + Figure/Hastra + Phantom/Stripe. Терміни розгортання RWA. Ліквідація реальних активів відрізняється від ліквідації крипто-нативної застави. Дохід, забезпечений нерухомістю. Не безризиковий. 🎯 Чому саме цей цикл зараз 23,46% APY. Найвища доступна дохідність на Kamino Multiply зараз. $4,10 млн ліквідності. Повністю відкрито сьогодні. CASH: стейблкоїн Phantom, створений з Stripe, запущений першим на Solana. Figure: понад $22 млрд HELOC-позик. Теза продовжує рости. Середнє кредитне плече 6,01×. Постійна ринкова впевненість у кожній ітерації PRIME. Два нативних протоколи Solana — один цикл. Неодноразовий огляд PRIME у цьому серіалі. Кожного разу, коли змінювався борговий актив — розрив став кращим. PRIME/CASH — це найкраща версія цього трейду, яку ми коли-небудь представляли. Ось тенденційний цикл цього тижня. 🧭🫡