⚠️ Ринки кредитів показують попереджувальні сигнали щодо торгівлі ШІ: Вартість страхування боргу CoreWeave від дефолту стрімко зросла до 855 базисних пунктів, що свідчить про те, що інвестори вважають приблизно 50%-у ймовірність дефолту протягом 5 років. Oracle, $ORCL, побачила, що її 5-річний кредитний дефолтний своп (CDS) стрімко зріс до рекордних 215 базисних пунктів — навіть вище рівнів Великого фінансового кризису — з ~145 базисних пунктів наприкінці минулого року. SpaceX, $SPCX, побачила, що її CDS зросла більше ніж на +50% з моменту початку торгівлі минулого місяця — до ~185 базисних пунктів. Це відбувається на тлі того, що витрати великих технологічних компаній на ШІ змушують компанії позичати кошти рекордними темпами: лише Alphabet, $GOOGL, збір близько $60 млрд цього року через перший у своїй історії японський облігаційний випуск, найбільший європейський дилерський угоду та перший у своїй історії випуск облігацій у канадських доларах. Для порівняння, Microsoft, $MSFT, показала найменший ріст серед усіх, що відображає її рейтинг AAA та той факт, що вона не продавала корпоративні облігації з 2017 року. Тим часом, пропозиція Amazon, $AMZN, на $25 млрд облігацій привернула лише трохи більше попиту, ніж сума боргу, яку вона запропонувала — набагато нижче типового рівня приблизно 4-кратного перевищення попиту. Коли ринки кредиту показують червоний сигнал, інвестори на акціях зазвичай звертають увагу.