Ринок все ще сприймає $ONDO як ще одну новину про RWA. Більш чітке тлумачення — розподіл починає мати таку саму важливість, як і токенізація. Ondo не просто оголосила про загальний партнерство. SBI буде розподіляти токенізовані продукти Ondo через свою екосистему, цільовим набором активів є японські акції, а JPYSC — це призначена система розрахунків та колатералу. День по тому Startale, SBI та DigiFT продемонстрували другу частину стеку в тестнеті: миттєве вирішення підписок та автоматичний розподіл дивідендів для робочих процесів з токенізованими цінними паперами, пов’язаних із фондовим портфелем SBI з капіталізацією понад 200 млрд JPY. Важливо не одна зелена свічка, а сам стек: випуск, розподіл, розрахунки, колатерал. Цього тижня Ondo також запустила токенізовані акції на основі DTC-прав, співпрацюючи з DTCC, тому японський крок виглядає не як маркетинг, а як ще один під’єднання до реальних ринкових систем. Ризик полягає в тому, що вартість швидше аккумулюється у брокерів, кастодіанів та стейблкоїн-рейлів, ніж у токен. Слід стежити за живим випуском, реальним потоком JPYSC та чи зберігається вторинна волатильність після того, як новина втратить актуальність. Якщо ці показники з’являться, токенізовані акції перестануть виглядати як демонстрація і почнуть нагадувати інфраструктуру брокерських послуг. NFA