Сьогодні дві новини збіглися — обидві стосуються інфраструктури ШІ. Спочатку про Nebius (NBIS): Після закриття ринку ціна стрибнула майже на 19%. Причина: NVIDIA через документ 13G розкрила, що володіє приблизно 9,3% акцій Nebius — 22,25 мільйона акцій класу A, які включають варанти, пов’язані зі стратегічним інвестуванням у 2 мільярди доларів США в березні цього року. NVIDIA не інвестує випадково. Вона інвестує в Nebius — у інфраструктуру хмарних обчислень ШІ, тобто у створення масштабних платформ обчислювальних потужностей для великих компаній. Це не фінансове інвестування — це зв’язування ланцюга поставок. NVDA та AMD також зміцнилися — ринкова настрій очевидний: гроші продовжують надходити в сектор капітальних витрат на ШІ. // Тепер про Supermicro (SMCI): Також стрибок після закриття ринку. Попередні фінансові результати показали, що виручка за Q4 була на нижньому краю прогнозу — не надто вражаюче. Але два показники викликали інтерес: маржа прибутку стрибнула до 15–17%, тоді як раніше прогноз був лише 8,2–8,4% — більше ніж подвоївся. Причина: покращення структури клієнтів та продуктів. Частка замовлень на сервери ШІ з високою маржею зростає. Нові замовлення перевищили 60 мільярдів доларів — рекорд у історії компанії. Запас замовлень становить п’ять разів більше, ніж очікувана виручка за поточний квартал. Що означає 60 мільярдів? Навіть якщо компанія не отримає жодного нового замовлення, її поточного портфеля вистачить на більше року роботи. // Якщо розглядати ці дві події разом, вони ведуть до одного висновку: Попит на обчислювальну потужність ШІ не зменшується — він прискорюється. NVIDIA безпосередньо набуває частки у компанії, що забезпечує хмарну інфраструктуру, що свідчить про те, що вона вважає попит з боку нижчих ланок достатньо великим і тривалим, щоб зв’язатися з партнерами через акції. Навантаження замовлень Supermicro показує, що реальний закупівельний попит на сервери ШІ реалізується — це не просто слова. Раніше я завжди казав, що основна лінія інвестування у ШІ переміщується від чипів до інфраструктури: електроенергетика, центри обробки даних, сервери. Сьогодні ці дві новини додають ще один підтвердження. Короткостроково ці акції будуть сильно коливатися — не купуйте на піку. Але довгостроковий напрямок стає все більш очевидним. Це лише особисте спостереження. Дані беруться з офіційних джерел і не є рекомендацією щодо інвестування. #NVDA #AI #美股