$MSTR проти $ASST і кілька моментів, які слід враховувати: 1. Обмеження інституційного розподілу: Великі інституції діють згідно з лімітами концентрації, ризиковими мандатами та правилами побудови портфеля. Розподіл у 3% може означати надзвичайно велику суму капіталу, коли застосовується до інституційних портфелів. 2. З’являється цілком новий клас активів: Цифровий кредит все ще на початковій стадії. Стратегія (MSTR) запровадила модель корпоративного біткойн-скарбниці, створивши новий спосіб для інвесторів ринку акцій отримати експозицію до біткойну через корпоративні ринки капіталу. 3. Переваги першого учасника мають значення: Strive (ASST) позиціонує себе в цьому зароджуючомуся ринку. Його привілейовані цінні папери, структура капіталу та дивідендні продукти конкурують за ринок, який кілька років тому майже не існував. Його щоденний дивідендний привілейований продукт також є помітною інновацією. Помилка полягає в оцінці цих компаній виключно через сьогоднішні мультиплікатори, премії, дохідність та баланси, не враховуючи потенційного розміру ринку, який вони створюють. Якщо цифровий кредит стане встановленою категорією інституційного розподілу, навіть відносно невеликі портфельні виділення можуть призвести до надзвичайного попиту. @ColeMacro згадав про це у недавньому подкасті на @HurdleRatePod.