Microsoft додала $450 млрд за одну сесію. Meta впала на 8%. Та сама гонка штучного інтелекту. Різні баланси. $MSFT: • Акції зросли на 16% • $19,6 млрд вільного готівкового потоку за квартал • Зменшена залежність від боргу $META: • Менше ніж $800 млн вільного готівкового потоку • Прогнозується негативний готівковий потік у другій половині року • Перший негативний період з моменту IPO у 2012 році Волл-стріт продовжує винагороджувати витрати на штучний інтелект. Він розділяє компанії, які можуть фінансувати розвиток власними засобами, від тих, хто стикається з тиском на баланс. Це має значення, коли прогнозується, що капітальні витрати гіперскейлерів у борг — за винятком угод з дата-центрами — складуть $250 млрд цього року, $400 млрд у 2027 році та ще $1,3 трлн протягом наступних трьох років. Microsoft пройшла тест на готівковий потік у цей раз. Meta — ні. Штучний інтелект більше не піднімає всі акції разом. Дохід, вільний готівковий потік і фінансова здатність вирішують, хто зберігає премію.