Morpho на ланцюжку Robinhood наближається до мільярда депозитів, при активних позиках приблизно $370 млн+ та вже високому рівні використання. Кредитний двигун все ще переважно спирається на стейблкоїни. Невелика група інституційних гаманців утримує більшу частину боргів з високим медіанним кредитним плечем. Це доводить, що кредитний стек працює. Але я вважаю, що більший потенціал розкривається, коли токенізовані акції стануть прийнятним забезпеченням у великих масштабах. Доки цього не станеться, токени акцій є переважно торговим інвентарем, а не продуктивними активами балансу. Вже високий рівень використання близько 90% доводить, що капітал працює. Але зараз більшу частину роботи виконують гаманці з готівкою (USDe, spUSDG та syrupUSDG). Я вважаю, що це зміниться лише тоді, коли ви зможете позичити під токени акцій. Доки цього не станеться, 90% — це робота доларових ринків, а не акцій.