Якщо ШІ не принесе очікуваного прибутку, може пошатнутися не лише ринок технологічних акцій, а й одна з двигунів економічного зростання США. 10 листопада віце-голова ФРС, відповідальна за фінансовий нагляд, Мішель Боумен, попередила: якщо дохідність інвестицій у ШІ не відповідатиме очікуванням, на ринку акцій США може відбутися значна корекція, яка, у свою чергу, може передатися на реальну економіку. Вона зазначила, що падіння цін на акції зменшить ефект багатства для американських споживачів і пригнітить витрати; зростання вартості фінансування негативно вплине на нерухомість, інвестиції малих підприємств та безумовно розширюване будівництво центрів обробки даних. Ще більш важливим є те, що Боумен розкрила фінансові ризики, що лежать у основі хвилі інвестування у ШІ: Борг, пов’язаний із ШІ, у цьому році, за оцінками, перевищить 800 мільярдів доларів США, а інші потенційні зобов’язання — такі як довгостроковий оренда, контрактні зобов’язання та гарантії залишкової вартості — можуть перевищити розмір боргу у три рази. Інвестування у ШІ вже не є лише грою великих технологічних компаній на власний готівковий потік. Корпоративні облігації, приватне кредитування, проектне фінансування та все більш складні позабалансові структури залучають все більше фінансових інститутів до цього гонки капітальних витрат. Найбільш цікавим у цьому виступі є те, що ШІ перетворюється з двигуна економічного зростання США на потенційний системний ризик, який ФРС змушена серйозно враховувати. Протягом останніх років інвестування у ШІ стимулювало капітальні витрати США, оцінки технологічних акцій та економічне зростання. Але коли все більше зростання базується на припущенні, що майбутні доходи будуть реалізовані, — якщо це припущення буде поставлене під сумнів, корекція може поширитися від фондового ринку до кредитного ринку та капітальних витрат. Технологічна революція може бути справжньою, а інвестиційний бульбашка — також справжньою. Вони ніколи не суперечать одна одній. А найжорстокіша риса фінансових ринків у тому, що вони можуть не мати терпіння дочекатися дня, коли технологічна революція нарешті принесе прибуток.