Останній великий розкриття $SIVE стосувався потужності 100 млн CW DFB лазерів у Q4 2027. І новий партнер-виробник (разом із Win Semi їх два). Очікувані доходи від $JBL у H1 2027 (з лазерами для Jabil’s 1.6T LRO, що масштабуються у H2 2027). Під час каналів перевірок, таких як CIOE, Sivers взаємодіяв із китайськими виробниками плагінів + ціни на лазери (ASP) зростали. Діапазони 70 мВт/100 мВт були найбільш обмеженими для китайських виробників плагінів, що було несподівано. Найбільший індустрийний індикатор — $LITE розпродала всю продукцію до 2029 року, укладає угоди на 2030 рік і має гіперскалери, які оплачують розширення потужностей на 2031 рік. Я не думаю, що хтось має достатньо інформації, щоб зробити якесь точне моделювання для $SIVE, на відміну від $AAOI, оскільки вони не розкривають розбивку продуктів та цілі з потужностями за кварталами. Лазери 200 мВт NPO, які Sivers зразково надає, ймовірно, мають іншу ASP, ніж ваші 70 мВт лазери, що постачаються виробникам плагінів. І ваші кастомні CPO лазери також мають інше ціноутворення. Як і у всіх учасників зразкового/кваліфікаційного процесу — від $AEHR до $AAOI ще в 2025 році — ризик/дохід зазвичай полягає в тому, чи перетворяться кваліфікації на замовлення та які нові клієнти з’являться, що завжди є ризиком. У буль-сценарії, якщо $SIVE запустить постачання 300 млн лазерів (відношення 2:1, вже має «величезне» постачання з ймовірно американської фабрики) під час структурного дефіциту. Плагінні гравці, як $JBL, ще 6 виробників. $GFS як референсний лазер для їхньої платформи CPO/NPO. Ваші менші виробники — $POET, $AEVA та інші — також масштабуються. І всі інші кастомні продукти, про які вони раніше намекали щодо CPO кілька років тому. Я думаю, що ймовірність того, що все це вдасться, вища, оскільки зараз проходить багато кваліфікацій під час ускладнень. Ми вже бачили зміну власників: шведські інвестори змінилися на американських та міжнародних роздрібних інвесторів згідно з розкриттями акціонерних даних $SIVE. Моя припущення: тренд буде з роздрібних на інституційних інвесторів до US листингу наступного року під час корекції ринку. Думаю, люди забули, що інституції вже фінансували їхнє розширення — це був раунд на 700 млн SEK, багаторазово перевищений (багато разів). І $SIVE використовує переважно зовнішні фабрики, тому це не те саме, що багато великих фінансових проблем, що стосуються Neoclouds. Тим не менш, все залежить виконання менеджментом — я не керую Sivers, тому не знаю, з якими іншими компаніями вони зараз працюють — чи з Кембриджем, чи з іншим американським гравцем, наприклад Semtec. TLDR: - Треба лише зачекати на економичнi результати для більш детального розкриття щодо кваліфікацій + партнерств; з публічних канал-чеков та маппингу постачальників можна лише так багато припустити. Не те саме, що CEO $LITE, якого можна бачити на Fox News або Bloomberg інтерв’ю кожного тижня (що дуже добре).