$10,9 млрд у квартальних нагородах $FLR виглядають вражливо, але справжня історія — у зміні ризику контрактів. Фаза 2 LNG Canada становить $7,5 млрд, приблизно 69% нових нагород. Ще важливіше: відшкодовувані контракти зараз становлять 69% від запасу замовлень, що менше, ніж 81% на кінець року. Чому це має значення? Відшкодовувані контракти зазвичай захищають підрядників від зростання кваліфікованих витрат. Менша частка може означати більший ризик впливу інфляції праці, затримок та перевитрат, залежно від реальних умов контракту. Досвід Fluor у реалізації Фази 1 разом із JGC надає йому конкурентну перевагу, але повторні замовлення не гарантує кращої маржі. Що має значення далі: прибутковість контрактів, операційний готівковий потік та дисципліна витрат під час масштабування Фази 2. Моя думка: у $FLR є висока видимість доходів, але контракт на $7,5 млрд — це не $7,5 млрд прибутку. Запас замовлень забезпечує видимість. Маржа та перетворення готівки забезпечують вартість для акціонерів.
Jm_LuyeПоділитися
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.