Страхи інвесторів щодо витрат на будівництво інфраструктури ШІ стрімко зростають: CoreWeave, $CRWV, впала на -20% за перші три сесії тижня, а потім відновилася на +5,9% у четвер після того, як генеральний директор Nvidia, $NVDA, Jensen Huang висловив впевненість у компанії. Проте $CRWV знову впала на -12% у п’ятницю, закінчивши тиждень зі зниженням на -25%, що є найгіршим тижневим результатом з листопада. В той же час вартість захисту боргів CoreWeave від дефолту досягла рекордного рівня, а кредитні свопи свідчать про ймовірність дефолту приблизно 63% протягом наступних 5 років. Тиск зростає, оскільки CoreWeave сильно залежить від високодоходних боргів для фінансування розширення центрів обробки даних, а дохідність її облігацій стрімко зросла понад 16% через зростання дохідності казначейських облігацій і тривалу інфляцію, що подальше підвищує витрати на позичання. При цьому співзасновник Brannin McBee сказав, що CoreWeave прагне отримати кредитний рейтинг інвестиційного рівня, щоб отримати доступ до «нескінченних» об’ємів страхових капіталів, що викликає додаткові занепокоєння щодо того, скільки ще грошей компанія планує позичити. Продажі поширилися по всьому ринку цього тижня: індекс напівпровідників, $SOX, впав на -11% цього тижня і зараз на ~24% нижче свого піку у червні, тоді як Nasdaq 100 впав на -5,5%, що є найгіршим тижневим результатом з квітня 2025 року. Історія про розвиток ШІ стикається з більшою кількістю питань, ніж коли-небудь.