Звіт Financial Times про те, що криптоіндустрія готується до розрахунку через зв’язки з Дональдом Трампом, відображає різкий поворот у долі. Після двох років незвичайно сприятливих умов за президента, який обіцяв зробити Америку «крипто-столицею світу», індустрія тепер стикається з Конгресом, контролюваним демократами, які пообіцяли розслідування криптооперацій сім’ї Трампа та те, що демократи назвали «крипто-виплатами». Під час попереднього періоду сектор отримав агресивну дерегуляцію, сприятливе законодавство та високопрофільні помилування, тоді як сам Трамп отримав значні особисті прибутки завдяки мемкоїнам, токен-проектам та пов’язаним підприємствам. Багато провідних фігур та компаній тісно вирівнялися з адміністрацією та сім’єю, вважаючи політичну близькість надійним шляхом до регуляторної ясності та розширення ринку. Ця близькість зараз має свої витрати. Нове більшість демократів вже оголосило про плани проведення слухань з нагляду, етичних обмежень для посадовців, які випускають або підтримують цифрові активи, сильнішого захисту споживачів та більшої ролі Комісії з цінних паперів та бірж. Компанії, пов’язані з проектами, що мають зв’язки з Трампом, стикаються з повноваженнями на виклик до суду та публічним розглядом, що може призвести до зниження угод, затримок запуску продуктів та зростання витрат на відповідність. Законодавство, яке індустрія прагнула, наприклад, про ринкову структуру, застрягло навіть до середніх виборів частково через ці зв’язки; з демократами, що визначають повестку дня, прийняття на корисних для індустрії умовах стає ще складнішим. Ринки можуть враховувати більший політичний ризик, що призводить до волатильності кожного разу, коли з’являються нові кроки розслідування або пропоновані правила. У довгостроковому перспективі цей епізод, ймовірно, прискорить зміну від залежності від будь-якого одного політичного покровителя до більш широкого та тривалого взаємодіяння. Компанії, яким вдалося розвиватися завдяки дерегуляторному імпульсу, змушені будуть інвестувати більше в інфраструктуру відповідності, прозоре управління та стосунки з обома партіями, якщо бажають функціонувати в масштабах у Сполучених Штатах. Деякі можуть прискорити географічну диверсифікацію або розробку продуктів, які акцентуються на заходах безпеки для інституційного рівня замість спекулятивних або політично заряджених токенів. Інші можуть зрозуміти, що поглиблений нагляд у кінцевому підсумку примусить до чистших ринкових практик та чіткших правових меж, зменшуючи хвильовий ризик, який неодноразово спричиняв цикли підйому та спаду. Коротко кажучи, короткострокове середовище буде більш обмеженим та більш суперечливим, ніж недавнє минуле, але тиск також може спонукати індустрію до інституційної зралості, якої вона довго стверджувала, що шукає.