Більшість трейдерів опціонів звертають увагу на три речі перед входом у торгівлю: → Ціна виконання → Премія → Потенційний прибуток Але є одна цифра, яка заслуговує на увагу перед усіма трьома... БЕЗЗБИТКОВА ТОЧКА. Тому що правильне передбачення напрямку ринку не означає автоматично, що ви отримаєте прибуток, купуючи опціон. Давайте зрозуміємо, чому. 1. Що саме є беззбитковою точкою опціону? Беззбиткова точка — це ціна базового активу, при якій внутрішня вартість вашого опціону дорівнює премії, яку ви заплатили, на дату закінчення. Для опціону CALL (покупка)... Беззбиткова точка = Ціна виконання + Сплачена премія Для опціону PUT (покупка)... Беззбиткова точка = Ціна виконання - Сплачена премія Важлива частина? Ваша торгівля повинна перетнути цей рівень, перш ніж стане прибутковою на дату закінчення, за винятком транзакційних витрат і комісій. 2. Використаємо bitcoin як приклад Припустимо, BTC торгуються близько ₹71 11 444. Уявіть, що ви розглядаєте два гіпотетичні контракти на CoinDCX. ТОРГІВЛЯ А: КУПИТИ BTC CALL 🔻 Ціна виконання: ₹72 00 000 🔻 Сплачена премія: ₹1 20 000 🔻 Беззбиткова точка: ₹73 20 000 BTC повинен зростати з ₹71 11 444 до ₹73 20 000. Це приблизно 2,93% зростання. Просто досягти ₹72 00 000 недостатньо. Вам знадобиться ще ₹1 20 000, щоб відшкодувати премію за рахунок внутрішньої вартості. ТОРГІВЛЯ Б: КУПИТИ BTC PUT 🔻 Ціна виконання: ₹70 00 000 🔻 Сплачена премія: ₹1 00 000 🔻 Беззбиткова точка: ₹69 00 000 BTC повинен знизитися з ₹71 11 444 до ₹69 00 000. Це приблизно 2,97% зниження. Знову ж таки, передбачення падіння нижче ₹70 00 000 недостатнє. BTC повинен опуститися нижче ₹69 00 000, щоб позиція стала прибутковою на дату закінчення. Примітка: Це ілюстративні контракти та припущені премії, а не актуальні котування опціон-ланцюга CoinDCX. 3. Тепер виникає важливе питання: Чи реалістичний такий рух? Подивимося на останній семиденний діапазон цін BTC у INR. 🔻 Останній мінімум: приблизно ₹71 11 444 🔻 Останній максимум: приблизно ₹76 03 179 🔻 Поточна посилкова ціна: приблизно ₹71 11 444 Це дає нам останній спостережуваний діапазон приблизно ₹4,92 лакх. Порівняйте дві торгівлі... CALL: Потрібен рост на 2,93%. Необхідна беззбиткова точка знаходиться всередині останнього спостережуваного діапазону BTC. Рух мав історичний прецедент протягом цього періоду, хоча це не гарантує, що він повториться до закінчення. PUT: Потрібен спад на 2,97%. Його беззбиткова точка також знаходиться всередині останнього спостережуваного діапазону. Обидва рухи історично правдоподібні. Але жодна з торгівель не є автоматично привабливою. Чому? Тому що опціон повинен досягнути своєї беззбиткової точки до закінчення, а не коли-небудь. І ринок не обов’язаний надавати вам прибутковий вихід для будь-якої з цих торгівель. 4. Як використовувати беззбиткову точку перед входом? Ось проста схема, якої я дотримуюся... Крок 1: Перевірте премію. Дешевший опціон не обов’язково є кращою можливістю. Висока премія збільшує відстань, яку повинен подолати ваша торгівля. Крок 2: Розрахуйте беззбиткову точку. Не зупиняйтесь на ціні виконання. Розрахуйте реальну ціну, якої повинен досягти базовий актив. Крок 3: Перетворіть її на відсоток. Вимога до руху на 2% і на 12% — це дуже різні торгово-операційні пропозиції. Крок 4: Порівняйте з останньою волатильністю. Перевірте останні максимуми, мінімуми, рівні підтримки, опору та типовий рух ціни активу. Крок 5: Розгляньте дату закінчення. Рух на 3% може бути доцільним протягом місяця, але набагато складнішим для досягнення за кілька годин. Також враховуйте імпліцитну волатильність, часовий розпад, ликвідність та витрати на торгівлю. 5. Чому це так важливо? Уявіть двох трейдерів з однаковою бульовською думкою щодо bitcoin. Трейдер А купує опціон, бо премія здається дешевою. Трейдер Б розраховує беззбиткову точку, перевіряє необхідний відсотковий рух, порівнює його з останньою волатильністю та оцнює час до закінчення. Обидва можуть бути бульовськими. Але лише один оценив, що саме має зробити ринок, щоб торгова операція спрацювала. Напрямок — це ваше передбачення. Беззбиткова точка — це ваша вимога. Навжди не плутайте це два поняття. 6. Зробить ланцюг опціону на вашу користь Саме тут @CoinDCX стає корисним. Перед куплею опціону вiдкрийте ланцюг опцiонiв CoinDCX і → Виберiть BTC, ETH або SOL. → Виберiть бажану дату закiнчення. → Порiвняйте доступнi страйки CALL i PUT. → Перевiрте премiю та вiдповiднi греки. → Розрахуйте беззбиткову точку для кожного контракту. → Порiвняйте необхiдний рух цiни з вашим ринковим поглядом. Не обирайте опцiон лише тому, що його премiя здається привабливою. Обирайте той, чий необхiдний рух має сенс у контекстi вашого погляду, термiну та толерантностi до ризику. Найкраща торгова операцiя — не обов’язково та, у якої найнижча премiя. Це та, чиї умови виплати ви розумiєте ще до входу. Перевiрте беззбиткову точку на ланцюзi опцiонiв CoinDCX, а потiм торгуйте опцiоном, чий необхiдний рух вiдповiдає вашому погляду — лише на CoinDCX. #LearnKaroCryptoKaro