Оновлення ринку | 6 листопада Відновлення витримало сильніший, ніж очікувалося, звіт про зайнятість, але участь залишається нерівномірною. На цьому зрізі SOXX зросла на 3,1%, QQQ — на 1,7%, малі капіталізації — на 1,1%, а SPY — на 0,6%. Рівновага за вагою все ще трохи червона. Чіпи втратили частину своєї попередньоринкової сили. Навіть з урахуванням сьогоднішнього відновлення, SOXX залишається приблизно на 9,4% нижче за закриття в середу. Ще залишилося значне пошкодження, яке потрібно виправити, і я хочу побачити, як буде торгуватися наступне відкоригування. Звіт про зайнятість додав важливий обмежуючий фактор до аргументу про полегшення політики. У жовтні кількість робочих місць зросла на 165 000 проти очікувань у 65 000. Безробіття знизилося до 4,1%, заробітна плата зросла на 0,4% місяць до місяця, а поправки додали 84 000 робочих місць за попередні два місяці. Ринок праці залишається стійким, надаючи ФРС можливість продовжувати зосереджуватися на інфляції. Реакція найчіткіша на короткостроковому енді. Дохідність 2-річних облігацій становить близько 4,52%, що на 4,9 базисного пункту вище, тоді як дохідність 10-річних — близько 4,85%, що лише на 0,8 базисного пункту вище. Вчорашній бул-степенер перетворився на бейр-флэтнер, при цьому розрив скоротився з 37,2 до 33,1 базисного пункту. Долар зросла приблизно на 0,7%, а золото — впала. Технологічний сектор тримає відновлення, незважаючи на цей контекст. Волатильність знизилася з вчорашніх екстремумів. VIX становить близько 24,8, а VVIX — близько 120. Однак VIX залишається вище за трирічний показник у 23,9, тому короткострокова захистна стратегія все ще має премію. Я б хотів бачити, як волатильність продовжує знижуватися, поки ціни тримають свої зростання. Кредит також заслуговує уваги. Новопубліковані дані показують, що розрив високодоходних облігацій у четвер розширився з 332 до 348 базисних пунктів, а розрив інвестиційного класу зростав з 91 до 93. Ці цифри описують вчорашнє падіння. Сьогодні HYG майже без змін, і я все ще шукаю докази того, що кредитний ринок стабілізується разом із акціями. Криптовалюти сьогодні менш переконливі, ніж акції. bitcoin:native знаходиться близько $75,7 тис., трохи нижче навіть на тлі відновлення Nasdaq. OTHERS/BTC зросла приблизно на 1,8%, що свідчить про відносну стійкість альтернативного кошика. У моїй стратегії коливань BTC нарешті тестує діапазон $73–76 тис., де я спостерігаю, як це буде розвиватися. SPX 7500 залишається рівнем відновлення. Те, що поглибить мою впевненість — це відкоригування, яке тримається, ширша участь і постійне покращення волатильності та кредиту. Всем гарного вихідного!