Народ цінує закон GENIUS як перемогу для випускників стейблкоїнів. Прочитайте саме правило — це перемога для банків, що тримають резерви. Перше остаточне правило OCC видаляє формулювання, що передбачало незаконність сторонніх схем нагород, і передає функції зберігання та випуску зареєстрованим інституціям з січня 2027 року. Circle і Tether отримують компліанси-міст. Справжній приз — це флоат, і тепер він знаходиться всередині регульованого банківського периметру. Тим часом фонди ETH втратили 155 122 ETH за сім днів, тоді як фонди $BTC отримали 2 528 монет. Усі сприймають це як ротацію до більш «твердого» активу. Я ж бачу це як те, що ринок вже платить за регульовані доларові канали, а не за ланцюг, який мав бути ними. BTC на $84,3K застряг під стіною $87K, де Glassnode розміщує точку беззбитковості найбільших покупців, основні аски та найбільші кластери ліквідацій в одній зоні. Це — полка пропозиції. Закон про стейблкоїни, що легалізує банківське зберігання, втягує маржинальний капітал до прибуткових доларів, а не до монети, якій потрібен щоденний закриття вище $87K, щоб довести, що покупці здатні їх поглинати. Моя позиція: угоду з правилом стейблкоїнів слід розглядати як довгу позицію на регульовану доларову інфраструктуру та коротку позицію на рефлексивний попит у криптовалютному бета-сегменті. Якщо BTC закриє добову свічку вище $87K і за цим слідуватимуть інфлоу в ETF — я помиляюся, і я скажу про це.