Цікава стаття, що щойно вийшла від дослідника з кафедри фізики Манчестерського університету, в якій зазначається, що якщо дохідність bitcoin за степеневим законом зменшується обернено пропорційно віком, то він гіпотезує та частково вимірює степеневий зв’язок для зменшення дисперсії, що також зменшується обернено пропорційно віком. https://t.co/MBnonpZKu7 За таких умов природним чином отримуємо плоску оптимальну безперервну стратегію Келлі μ/σ^2 у майбутньому (ігноруючи безризикову ставку, що прийнятно з першого порядку). Його часовий ряд — CoinGecko, який виключає кілька ранніх років даних, і в результаті він отримує надто низьке значення β для степеневого закону віку, але це не впливає на загальний аргумент щодо частки Келлі. У червні я написав статтю на Substack, де аргументував зростання безперервної стратегії Келлі на основі апроксимації волатильності як ~ 1/(t+c), оберненої з зсувом; у цьому випадку дисперсія зменшується швидше, і частка безперервної стратегії Келлі зростає (і зростала протягом останніх 6–7 років). https://t.co/xOoe23JFk3 Потім я недавно написав цю статтю про емпіричний метод Келлі. У ній я апроксимував волатильність степеневим законом -0,64, що означає швидше зменшення дисперсії, ніж обернено пропорційне, що також передбачає зростання частки Келлі з часом. Також я врахував автокореляцію, включивши r, і застосував блочний бутстреп (10 000 ітерацій), результати якого добре збіглися. https://t.co/KIU4RQgB78 За цими двома моделями bitcoin стає безпечнішим для інвестування. Шарп зменшується, але, схоже, наближається до асимптоти близько 0,53, тоді як частка Келлі зростає. @ScientificBTC