Спот-ETF на біткойн у США здійснили пізньотижневе відновлення, яке знищило ранішні виведення та допомогло біткойну відновити рівень $81 000 вперше за два тижні, після чого він рухався до $87 000. Після викупів на близько $450 млн у вівторок і майже $300 млн у середу, коли комплекс перебував у глибокому мінусі, у четвер відбувся відскок на $160 млн, а в п’ятницю — приплив у розмірі $433 млн, найвищий щоденний показник більше ніж за два тижні. Fidelity’s FBTC отримав близько $311 млн, а BlackRock’s IBIT — ще $108 млн, що підвищило чистий п’ятиденний підсумок до невеликого профіциту в розмірі близько $6 млн на тлі зростання схильності до ризику на ринках. Відновлення відбулося на тлі складного макроекономічного та регуляторного контексту. 16 вересня ФРС здійснила перше підвищення ставки за три роки, підвищивши цільовий діапазон до 3,75–4,00% на тлі стійкої інфляції та доходності казначейських облігацій США на 10 років близько 5%. Вищі ставки підвищують вартість утримання активів без дохідності, таких як біткойн, і поглиблюють фінансові умови, які зараз тісно пов’язані з криптовалютами. Однак інвестори в основному сприйняли це підвищення як враховане, швидко знову зосередившись на потоках та ризикованих активах. Новини щодо політики мали двосторонній ефект. Відмова Сенату від прийняття Clarity Act призвела до зруйнування сподівань щодо законодавчих змін у структурі ринку і сприяла продажам ETF у середині тижня. Разом із тим, SEC дозволила обмежений торгівлю токенізованими цінними паперами, а CFTC просунула пропозиції щодо криптовалют для розгляду Білим домом, забезпечивши поступовий адміністративний прогрес навіть за умови застою в Конгресі. Цей епізод підкреслив зростаючу роль регульованих інструментів як моста між традиційним капіталом та біткойном. Загальні чисті надходження до спот-продуктів у США зараз перевищують $55 млрд, а активи наближаються до $100 млрд. Потоки залишаються зосередженими в BlackRock і Fidelity, але їх здатність зворотно перетворити сотні мільйонів доларів за одну сесію демонструє, наскільки швидко може повернутися попит інституційних інвесторів. У середовищі обмежених ставок, де все ще відсутнє всебічне законодавство, ці потоки стали ключовим показником переконаності, а рух назад вище $81 000 свідчить про те, що інституції наразi ігнорують короткострокові труднощі, звертаючи увагу на обмежену пропозицію біткойну та його глибшу інтеграцію до масових портфелів.