🚨 ЯПОНІЯ НАБЛИЖИЛАСЯ ДО ІСТОРИЧНОЇ ЦЕНТРАЛЬНОЇ БАНКІВСЬКОЇ ПАСКАЛЬ Банк Японії підвищив процентні ставки до 1,25%, що є найвищим рівнем з 1995 року Проте, незважаючи на підвищення ставки, японська ієна впала ще нижче щодо долара США Щоб зрозуміти, чому це відбулося, потрібно розглянути центральнобанківську пастку: ЧОМУ ЯПОНІЯ НЕ МОЖЕ ПРОСТО ПРОДОВЖУВАТИ ПІДВИЩУВАТИ СТАВКИ, ЩОБ ЗБЕРЕГТИ СВОЮ ВАЛЮТУ? Декілька десятиліть Японія тримала процентні ставки майже на нульовому рівні, щоб люди могли позичати гроші майже безкоштовно Інвестори по всьому світу позичали дешеву ієну та інвестували цей капітал у активи з вищою дохідністю — наприклад, акції, облігації та криптовалюти США Цей величезний трейд став відомий як глобальний Yen Carry Trade Зараз Японія опинилася між двома поганими варіантами: 1) Витрати на обслуговування державного боргу зросли з 8,5 трильйона ієн у 2023 році до 13 трильйонів ієн у 2026 році 2) Процентні ставки США (3,75%–4,00%) все ще дають набагато більший дохід, ніж японські ставки (1,25%) Якщо Японія різко підвищить процентні ставки, щоб закрити цю різницю, це негайно вплине на: > Витрати на позичання держави > Корпоративні позики та борги бізнесу > Житлові іпотеки по всій Японії > Ціни на японські державні облігації > Загальний економічний рост Ось чому 1,25% все ще є дешевими грошима, і чому ієна залишається слабкою ЯК ЦЕ ВПЛИВАЄ НА BITCOIN ТА КРИПТОВАЛЮТИ: Доки Японія уникатиме агресивного підвищення ставок, дешева ліквідність ієни продовжуватиме надходити до глобальних ризикованих активів, таких як Bitcoin Проте, якщо волатильність валюти змусить Японію зробити неочікуване підвищення ставки у майбутньому, це може спричинити раптове зняття Yen Carry Trade та спричинити короткостроковий стрибок волатильності в криптовалютному секторі Японія не може захистити свою валюту, не завдавши шкоди своїй власній економіці, тому вона обирала терпиме ставлення до слабкої ієни Збережіть цей пост. Я буду тримати вас в курсі розвитку макроструктури