Криптовалюта входить у неділю з небезпечним макро-розколом: акції виглядають міцно, але сили під ними звужуються. Волл-стріт закрився в п’ятницю вище — S&P 500 +0,7%, Nasdaq +1,0% — але довгострокові дохідності казначейських облігацій досягли багаторічних максимумів, оскільки ринки врахували більш жорсткий прогноз інфляції. Також нафта завершила липень різким зростанням через посилення ризиків поставок на Близькому Сході. Bitcoin зараз близький до $62,5K, а в п’ятницю США спот-ETF на bitcoin зареєстрували приблизно $265M чистого виведення коштів. Кут, який більшість інвесторів не помічають: Зростання акцій не означає автоматично полегшення умов для #криптовалют. Якщо нафта залишиться на високому рівні, очікування інфляції можуть зростати. Це тримає дохідності облігацій на високому рівні, відкладає монетарне полегшення та збільшує дохідність, яку інвестори можуть отримати без ризику криптовалют. Отже, реальна ситуація на понеділок: #Бульошна: Нафта охолоджується, дохідність 10-річних облігацій падає, ф'ючерси на США зберігають п’ятничні зростання, а BTC повертає $63K–$64K. #Медв’яча: #Нафта зростає далі, дохідності залишаються високими, а $BTC втрачає $62,2K, що підтверджує, що попит на ETF не поглинає продажі на вихідних. Що слід спостерігати далі: Ф'ючерси на США-індекси після відновлення роботи в неділю, сигнал #OPEC+ щодо поставок та дані з виробництва США у понеділок — ISM очікується близько 54, що може посилити нарратив «вищих ставок довше», якщо дані перевищать очікування. Більший контекст: криптовалюта потребує не лише добрих заголовків. Їй потрібно, щоб умови глобальної ліквідності перестали звужуватися.