AI-геній, який майже втратив портфель на $45 млрд Леопольд Ашенбреннер вступив у Колумбію у 15 років. Закінчив з відзнакою у 19 років. Приєднався до команди Super alignment у OpenAI. Потім опублікував 165-сторінкову дисертацію, у якій передбачив виникнення AGI близько 2027 року та масовий попит на чіпи, центри обробки даних та електроенергію. Він, можливо, мав рацію щодо ШІ. Потім, не маючи досвіду управління грошами, він запустив хедж-фонд. За менше ніж два роки: AUM: $20 млрд+ Портфель: близько $45 млрд Працівники: 8 Інвестиційні фахівці: 4 Звітний рівень кредитного плеча: близько 4× Фонд зростав на 439% до червня 2026 року. Потім втратив 67% у липні. Математика жорстока: Втрата на 67% вимагає зростання на 203%, щоб відновити попередній рівень. Проблема була не лише в теорії ШІ. А в структурі: Довгі позиції по інфраструктурі ШІ. Короткі позиції по програмному забезпеченню. Мільярди доларів виставлених пут-опціонів. Неліквідні приватні інвестиції. Короткострокове фінансування. Коли обидві сторони угоди рухалися проти нього, Goldman Sachs, JPMorgan та Bank of America вимагали додаткового забезпечення. Barclays, як повідомляється, вже відмовився фінансувати фонд через його кредитне плече. Щоб отримати ліквідність, Ашенбреннер, як повідомляється, погодився продати $3,5 млрд акцій Anthropic, але зупинився після того, як Citadel купив більшу частину публічного портфеля. Найглибший урок: Ви можете правильно передбачити майбутнє і все одно втратити все, перш ніж воно настане. Інсайт створює можливості. Розмір позиції визначає експозицію. Ліквідність визначає виживання. Перше правило компаундингу — не інтелект. Це уникнення руйнування.