Ринкова історія змінилася в липні. Після місяців лідерства, обумовленого штучним інтелектом, світові показники акцій стали більш різноманітними. Лідируючі технологічні індекси відступили, тоді як європейські та південно-східноазіатські ринки почали наздоганяти. В той же час ціни на сирову нафту, сільськогосподарські товари та дохідність казначейських облігацій США зросли. 🔎 Що сприяє цій перестановці? 1️⃣ Чи доведеться Федеральній резервній системі знову підвищити ставки? Незважаючи на зростаючі очікування ринку щодо додаткового стиснення, ФРС залишила ставки без змін і зберегла свою програму закупівель для управління резервами (RMPs). Оскільки щомісячний Core PCE залишається низьким, ми оцінюємо, чи залишаються умови ліквідності підтримуючими, і що інвесторам слід спостерігати далі. 2️⃣ Чи входить інвестиційний цикл штучного інтелекту в нову фазу? Макроекономічний контекст залишається стійким, і ми підвищили наш прогноз щодо експорту чипів верхньої ланки після останніх фінансових результатів TSMC. Однак цей сезон звітності також виявив важливу зміну: хоча лідери в галузі ШІ продовжують збільшувати капітальні витрати, інвестори все більше зосереджуються на генерації грошових потоків, монетизації та дохідності інвестицій. 🔗 Повна стаття: https://t.co/rndP32EyjQ