Сьогодні розглянемо @AssetMazi — південноафриканського менеджера. Я візьму чотири їхніх фонди, бо разом вони демонструють щось варте розуміння. Усі показники наведені після сплати комісій. Фонд Mazi BCI Africa Equity, інвестований у країни Африки за межами Південної Африки, показав дохідність 44,12% за останній рік порівняно з індексом 18,25%. За три роки — 12,21% проти 11,36%, за п’ять років — 14,62% проти 10,74%. Він перевищує свій індекс у всіх періодах. Доходи включають інші ринки, ніж ті, що зазвичай мають ми: Commercial International Bank у Єгипті, Equity Group та KCB у Кенії, Safaricom, MTN Ghana, Zenith Bank. Компенсацією є волатильність: найгірший трьохрічний зворотний рух склав мінус 24,78%. Фонд Mazi BCI Equity розповідає протилежну історію. За останній рік він приніс 25,91% проти Capped All Share на рівні 26,61%. За три роки — 17,25% проти 20,83%. За десять років — 6,73% проти 10,05%. Сильний рік на перший погляд, але все ще позаду індексу на всіх інтервалах. Десятирічна різниця — це та, що має значення, бо протягом десяти років ця різниця складається в величезну суму грошей. Потім два фонди, які насправді є однією стратегією. Фонд Mazi BCI Global Equity Feeder взагалі не вибирає акції. Він інвестує виключно в ірландський фонд Mazi Global Equity, яким керує той самий менеджер. Один і той самий портфель, один усередині іншого. Фонд-федер звітує перед середнім значенням категорії ASISA Global Equity — своєю групою конкурентів. За рік він приніс 8,25% проти 9,51%. Ірландський фонд звітує перед MSCI All Country World — справжнім індексом. За рік він приніс 9,87% проти 20,01%. Та сама стратегія, той самий дванадцятирічний період. У одному випадку вона відстає від індексу приблизно на один пункт, у іншому — більше ніж на десять. Єдине, що змінилося — це мірка. Перевищення середнього значення інших фондів, що застосовують ту саму стратегію, — це не те саме, що перевищення ринку. Це не фінансова порада, просто щось для роздумів. @Fetsi1452