Чому досвідчені інвестори уникують технологій, а новачки кидаються в них найбільш активно? Це явище дуже цікаве. Сказатиму прямо — досвідчені інвестори не не розуміють технології, але цю саму п’єсу вже зіграли чотири рази, і вона просто не має сенсу продовжуватися. Спочатку я сам не розумів, але коли я відкотив історію назад, то зрозумів: мене вже тричі жорстоко обдирали, а зараз — четвертий раз. Перший раз — 2007 рік. Тоді говорили про «п’ять золотих квітів»: PetroChina вийшла на ринок за 48 юанів. Мій батько щодня чув, як йому розповідають: «Купи PetroChina — залиши синові на весілля». Він купив велику кількість акцій, сказавши, що залишить мені на заробітку для дружини. Що вийшло? Ціна падала до 4 юанів, а зараз на могилі вже трава висотою три метри. До сьогодні, коли він про це згадує, йде на балкон палити сигарети — 90% втрат, лише самотність залишилася. Другий раз — 2015 рік, «Інтернет +». Я тоді тільки почав працювати, акції Ansuo Information підскочили з 400 юанів до небес. Усі кричали, що інтернет зруйнує все: навіть ті, хто вирощував свиней, стверджували, що вони «вирощують свиней за допомогою інтернет-великих даних». Що вийшло? Ціна впала до 20 юанів — багато хто втратив усе, навіть труси. Третій раз — 2021 рік. Усі кричали про «ключові активи» і «незамінні лідери»: Kweichow Moutai підняли до 2600 юанів, а потім ціна подвоїлася і знову подвоїлася. Багато акцій у секторах енергетики та споживчих товарів досі лежать у глибоких ямах. А зараз, у 2026 році, революція ШІ — це четвертий раз. Героями стали Cambricon, Zhongji Chuang, але сюжетна лінія не змінилася навіть на знак пунктуації. Досвідченому інвесторові достатньо почути початкову фразу — він вже знає фінал. Тричі обдирали — навіть окалину на ножах вже розпізнає.