Велика іронія цифрової рівності та цифрового кредиту полягає в тому, що вони поєднують теорію ефективних ринків з теорією рефлексивності. Теорія ефективних ринків стверджує, що ринки ефективні, бо вся відповідна інформація ефективно врахована в цінах. Це була основна теорія, що лежала в основі твердження, що TreasuryCos повинні торгуватися з кратністю до їхнього Bitcoin NAV, яка відображає прогнозовану Bitcoin дохідність. Це також теорія, що лежить в основі цифрового кредиту. Якщо вся відповідна інформація надається в реальному часі, то ринок повинен правильно оцінити кредит. Зворотний аргумент полягає в тому, що ціни визначаються настроєм. Це, за суттю, перепакування теорії рефлексивності. Прихильники рефлексивності стверджують, що ринки не ефективні, бо кожен учасник ринку має різне сприйняття реальності. Вони приймають рішення на основі цих сприйняттів, що, в свою чергу, впливає на реальність. Немає постійно правильної оцінки. Сприйняття підсилює реальність до точки перелому — піку бичого ринку або краху ведмежого. Цикл потім повторюється. Теорія ефективних ринків і рефлексивність несумісні. Але щоб зрозуміти стратегію, потрібно зрозуміти обидві.
BitStrategyПоділитися
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.