Морфо-вільни стають одними з найважливіших примітивів дохідності в DeFi. Кураторська вільна на @Morpho покладає професійного менеджера з ризиками на керівництво розподілом вашого стейблкоїну між ринками позичання. Вам потрібно лише зробити депозит і отримувати дохід. Ось 3, за якими я слідкую, вибрані через колатерал і механізм, які варто розглянути уважніше: 1 — Steakhouse Confidential Prime USDC (8,30% APY, обмежено) Куратор: @SteakhouseFi ($2 млрд TVL куратора). Працює на основі FHE-шифрування від @zama. Колатерал — це те, що робить його цікавим: 98,4% cbBTC (BTC від Coinbase) і 1,5% wstETH (staked ETH від Lido). Обидва — блю-чіп, обидва — глибока ліквідність. FHE-шар — це відмінність. Розмір вашого депозиту, позиція та перекази зашифровані в ончейні. Компроміс: пакетна обробка через додаток Zama означає, що депозити обробляються щодня, а не миттєво. APY обмежено на рівні 8,30% — знизився з вищих рівнів, оскільки 12-тижнева інсентивна програма підходить до кінця. Обмеження забезпечує стабільність і передбачуваність дохідності замість стрибків. Після завершення інсентиву очікується, що базова дохідність стабілізується на рівні 4–5%. 2 — Ecosystem Vault 3Jane (7,56% APY) Куратор: @ClearstarLabs. Депозити в USDC, колатерал — USD3 та PT-USD3. Це не крипто-колатеральна вільна. USD3 — це старший транш кредитного продукту @3janexyz, забезпечений реальними фінтех-позиками: особистими споживчими позиками, BNPL, кредитними картками, кредитами для малого бізнесу. 72,5% забезпечення — це кредитні лінії фінтех-позичальникам з середньою APY ~11,3%, охоплюючи 17 421 позичку. sUSD3 (молодший транш) поглинає перші втрати, створюючи буфер під USD3 та PT-USD3. 3 — StableEarn (6,76% APY) на Stable chain Куратор: @gauntlet_xyz. Депозити в USDT0, колатерал — sthUSD та thBILL від @Theo_Network. sthUSD — це застакана версія thUSD, доларового стейблкоїну Theo, забезпеченого дельта-нейтральним золотим карр-трейдом: довга позиція у фізичному золоті, коротка позиція у ф'ючерсах на золото CME, T-bills як маржа. Три джерела доходу: оренда золота роздрібним дилерам (Mustafa Gold у Сингапурі), ф'ючерсна база (контанго) та колатерал у вигляді казначейських облігацій. thBILL додає токенізовану продукцію казначейських облігацій, забезпечених Fidelity International. NFA. DYOR.