https://t.co/rxhLFpfwzR 【Чи китайський ШІ справжній?】 Підозри Anthropic щодо «неправомірного використання» Claude | Як зміниться напівпровідниковий ринок через збільшення виробництва пам’яті в Китаї? | Чи є проміжні вибори моментом для покупки акцій ШІ? | Зверніть увагу на акції до 2027 року【Томогіко Окава】 Офіційний канал Bungeishunju PLUS #AIСкорочення Наступні інвестиційні теми після ринку ШІ та вплив конкуренції США-Китай та проміжних виборів 🔳 Напівпровідники та пам’ять — зростання ризиків Хоча напівпровідники та пам’ять ще можуть зростати, було висловлено думку, що варто обережно ставитися до активних інвестицій у них через зростання волатильності цін та ризиків, пов’язаних із результатами діяльності. 🔳 Наступний кандидат — гіперскалери Було висловлено думку, що гіперскалери, які вже почали монетизувати переваги інвестицій у ШІ, зберігають потенціал для подальшого зростання. 🔳 Зверніть увагу на програмне забезпечення, що використовує ШІ Майбутні інвестиційні теми розширюються не лише на компанії, що розробляють ШІ, а й на програмні компанії, які використовують ШІ для покращення сервісів. Як перевагу вказують можливість зниження витрат на розробку та підвищення функціональності завдяки ШІ. 🔳 Заперечення теорії зникнення SaaS Щодо думки, що ШІ призведе до зникнення SaaS та професіоналів, було висловлено переконання, що наразі ШІ в основному має мету оптимізації людської роботи, а не повної заміни творчих завдань «з нуля до одиниці». 🔳 Погляд на ШІ як продовження цифрової трансформації Сучасний ШІ розглядається як технологія, що оптимізує процеси дослідження, структурування та документування ідей, створених людиною — суттєво схожий на процес оптимізації бізнес-процесів за допомогою електронних таблиць у 2000-х роках. 🔳 Повна заміна людини ШІ потребує часу Було зазначено, що для широкого застосування ШІ для заміни творчої роботи людини знадобиться час, а також підвищення рівня цифрової грамотності користувачів. Думка про те, що робота зникне за 2–3 роки, була заперечена. 🔳 Користь для ПК та смартфонів Якщо ціни на напівпровідники та пам’ять в майбутньому знизяться, виробники ПК та смартфонів, які використовують їх у великих обсягах, можуть отримати перевагу через зниження собівартості. 🔳 Увага до прибутковості Apple Було висловлено думку, що Apple не бере активної участь у масштабних інвестиціях у центри обробки даних, як гіперскалери, а скоріше спирається на зовнішні ШІ-платформи. Як перевагу вказують на базу клієнтів, готових платити високу ціну. 🔳 Зростання попиту на локальний ШІ компаніями Зростає кількість компаній, які хочуть запускати ШІ у внутрішньому середовищі, не передаючи конфіденційну інформацію до хмарних сервісів — це створює попит на локальну інфраструктуру на основі ПК та малих комп’ютерів. 🔳 Зверніть увагу на Dell та HP Якщо буде поширюватися створення локальних ШІ-середовищ компаніями, то попит зросте й для виробників ПК — Dell, HP, Lenovo тощо. 🔳 Шукайте компанії, яким корисне зниження цін на напівпровідники Як стратегія інвестування запропоновано шукати компанії, які зараз страждають через піднесення цін на напівпровідники та пам’ять, і очікувати покращення прибутковості після їхнього зниження. 🔳 Гейм-сектор також потенційний кандидат Виробники ігор консолей використовують велику кількість напівпровідників та пам’яті — зниження цін на компоненти призведе до покращення витрат. Якщо зростуть продажі апаратного забезпечення, це сприятиме й продажам ігрового програмного забезпечення — тому весь гейм-сектор є кандидатом. 🔳 Автомобільний сектор — потенційний короткостроковий вибух Автомобилебудування та SDV потребують великої клькостi напiвпровiдникiв — тому зниження цiн на них буде сприятливим для автовиробникiв. У поєднаннi з слабким єном, японськi акцiї автовиробникiв мають короткостроковий потенцiал для вiдновлення. 🔳 Довгострокова конкуренцiя в автопромислi буде складною Tesla та китайськi компанiї мають лiдерство в SDV; хоча японськi та європейськi виробники також розробляють технологiї, довгостроково ключовим буде конкурентоспроможнiсть з американськими та китайськими компанiями. 🔳 Вплив ШІ поширюється на широкий спектр галузей Інвестицйнi теми розширюються не лише на центри обробки даних, а й на програмне забезпечення, ПК, смартфони, ігри, автомобiлебудування, енергетику, важке машинобудування — всi галузi, що отримують ефект вiд інвестицiй у ШІ. 🔳 Увага до пiдозрiнь щодо китайського ШІ Anthropic заявив, що китайськi компанiї можуть використовувати Claude для отримання результатiв та навчання на них. Проте у дискусiї це було розглянуто як не пiдтверджена гiпотеза. 🔳 Погляди на технологiчну рiзницю мiж США та Китаєм у ШІ Якщо частина китайських систем ШІ справдi сильно залежить вiд Claude, то технологiчна рiзниця мiж США та Китаєм у програмному забезпеченнi може бути бiльшою, нiж ранiше вважалося. 🔳 Китай має значний потенцiал у сферi пам’ятi На вiдмiну вiд програмного забезпечення, китайськi компанiї у сферi апаратного забезпечення та пам’ятi розглядаються як загроза. Збiльшення потужностей виробництва DRAM та NAND може призвести до майбутнього зниження цiн на пам’ять. 🔳 Розвиток ШІ продовжуватиметься переважно в США Хоча існують дискусії щодо сповільнення розвитку ШІ, загальний напрямок інвестицій та розробок не змінюється — найближчим часом розвиток буде продовжуватися переважно в США. 🔳 Проміжні вибори — фактор ринкових коливань Щодо проміжних виборів у США було висловлено думку, що ринок може стати бурхливим. Як фактори невизначеності названо побоювання щодо інфляції через стимулювання економики та полтичні дискуссї щодо центрiв обробки даних для ШІ. 🔳 Ризик протидїї центрам обробки данихБуло зазначено, що якщо зростання цін на електроенергію через розширення дата-центрів або вплив ШІ на зайнятість перетвориться на політичну проблему, це може призвести до короткострокової корекції акцій, пов’язаних з ШІ. 🔳 Погляд: довгостроковий тренд ШІ не змінюється Навіть якщо акції, пов’язані з ШІ, тимчасово знизяться через політичне регулювання або вибори, процес, що спрямований на підвищення продуктивності та прибутковості компаній, не зупиниться, і тому напрямок поширення ШІ-технологій залишиться незмінним. 🔳 Політика в галузі енергетики може змінитися залежно від складу влади Якщо політична ситуація в США призведе до значної зміни підходу до політики щодо іскопаного палива та чистої енергії, це може вплинути на інвестиції в ШІ через зміни в енергетичних витратах. 🔳 Основні сфери уваги: програмне забезпечення та ігри Серед кандидатів на період з кінця року до 2027 року названі програмне забезпечення, ігри та гіперскейлери. Підкреслено, що важливими є компанії, які здатні впровадити зниження витрат та покращення сервісів завдяки використанню ШІ. 🔳 У японських акціях — увага до великих закладів харчування з міжнародними розширеннями У японських акціях як кандидати названі великі харчові та ресторанні компанії. Хоча на внутрішньому ринку є труднощі з підвищенням цін через зростання витрат на сировину, на міжнародних ринках перевагою є простота передачі цін завдяки популярності японської кухні. 🔳 Перевага компаній з високим відсотком іноземних продажів Було зазначено, що компанії, які активно розширюють мережу закладів за кордоном — наприклад, ротаційні суши-бары — можуть зростати, не залежачи від внутрішньої інфляції та споживчих трендів. 🔳 У великих виробників приправ також є потенціал міжнародного зростання Було зазначено, що компанії, що виробляють соєвий соус, мірін та інші продукти, пов’язані з японською кухнею, можуть отримувати переваги від зростання попиту на японську їжу за кордоном. Їх бізнес-моделі легко розуміти, а також вони мають захисний характер — це важливий фактор для індивідуальних інвесторів.