Дата виходу: 9 січня 2025 року
Автор: Редакція BlockBeats

Протягом останніх 24 годин ринок криптовалют демонстрував паралельний розвиток у кількох аспектах. Основна увага зосереджувалася на фундаментальному розходженні в підходах до масштабування Ethereum, структурних змінах у команді ZCash, а також на продовженні сигналів про вхід традиційних фінансових установ. У сфері екосистеми розвитку швидко формуються ринок прогнозів та розподіл застосувань на Solana, Ethereum продовжує реалізувати проекти в галузі інституційних DeFi та фінансової доступності, а DEX Perp виявив короткострокові коливання та структурні ризики через зменшення позицій великими інвесторами.

1. Основні теми дискусії

Колишній CEO Electric Coin Company (ECC), основного розробника ZCash, Джош Свіхарт оголосив про створення нової стартап-компанії CashZ.org, яка зосереджена на розробці гаманців ZCash та їхньому впровадженні на ринок. Мета компанії – збільшити кількість користувачів ZCash до «мільярдного масштабу» шляхом встановлення сталого прибуткового моделю. Він прямо сказав, що некомерційні організації стикаються зі структурними обмеженнями при ітерації продуктів та розширенні ринку.

Новопочаткова компанія планує запустити новий гаманець ZCash і відкрити для нього ранній доступ. Одночасно, зміни на рівні правління розглядаються як активний розклад потенційних юридичних ризиків, щоб зняти перешкоди для приватизації основних розробників і швидкого впровадження функцій.

Хасіб Куреші порівняв ZCash з BitTorrent, назвавши його «інтегральним елементом кіберпанківського руху»; Chainyoda ж підсумував ці зміни як довгостроковий позитив для $ZEC.

Загалом настрій спільноти явно позитивний, часто зустрічаються висловлювання типу «LFG», «Viva Zcash», «renaissance begins», багато хто розглядає це як «перезавантаження» галузі приватних монет. Оптимісти навіть висловлюють дуже високі очікування щодо $ZEC; але є й сумнівні голоси, які зосереджені на історичних проблемах ZCash, питанні, чи не варто було випустити нову монету, і порівнянні з проєктами Monero, Chia. Загалом спільнота більш схильна розуміти це як конструктивний розрив: зміна шляху, але місія залишається незмінною.

Співзасновник Ethereum Vitalik Buterin знову наголосив, що з точки зору безпеки та децентралізації, кращим шляхом масштабування є підвищення пропускної здатності, а не зменшення затримки. За допомогою PeerDAS та ZKPs, Ethereum може досягти тисячократного масштабування без втрати можливості перевірки вузлами; затримка обмежена швидкістю світла та географічним розподілом вузлів, реальний досяжний інтервал становить 2–4 секунди.

Віталік позиціонує Ethereum як «серце світу», а не сервер для гри, високочастотні застосування мають бути виконані на L2. Райан Сіан Адамс описує Ethereum як «інженерію підказок» Віталіка; Tetranode погоджується, що затримка 2–4 секунди достатня, щоб L1 став національним рівнем довіри.

Супротивна думка була також рішуча: Макс Ресніць висловив критику відносно надто консервативного підходу, зазначивши, що Solana вже довела, що низька затримка та висока пропускна здатність можуть існувати одночасно, прямо назвавши L2-підхід "не відповідним обіцяньм" і закликав якомога скоріше скоротити інтервал слотів до 6 секунд.

Розбіжності високо концентровані. Прихильники підкреслюють логіку модульності, децентралізації та розподілу завдань L2; критики ж вважають, що Ethereum ухиляється від прямої конкуренції з Solana, а складність L2 призводить до втрати користувачів та ринкової частки. Інші бачать у Віталіка «бенігнітного AI»-покерівника екосистеми, але скарги на «повільність і високу вартість» все ще існують. Основна дискусія завжди обертається навколо фундаментального компромісу між затримкою та пропускною здатністю.

Публічно розташована компанія SharpLink ($SBET) оголосила про внесення приблизно 170 мільйонів доларів США в ETH на L2 Ethereum Linea, інтегрувавши вбудоване стейкінг, повторне стейкінг EigenLayer, стимули Linea та ether.fi, а також інституційне хберіння через Anchorage, з метою досягнення «найефективнішої інституційної моделі володіння ETH».
Джозеф Шалом назвав 2026 рік початком «епохи продуктивності» для Ethereum, вважаючи, що прибуток DeFi офіційно потрапляє на відкриті ринки. Оптимістичний фонд запропонував використовувати 50% дохідності Superchain для щомісячних закупівель OP, ще більше зв'язуючи цінність монети з ростом мережі.

Ринок зробив дуже позитивну реакцію, подія була визнана "важливим етапом для інституційного DeFi", багато хто назвав її "гострим краєм" або "переломним моментом". Обговорення зосереджувалося на фактичному річному доході, прирості екосистеми Linea та логіці оцінки $SBET, загальне настрою оберталося навколо того, що "ETH переходить від навігаційного активу до продуктивного активу".

Bank of America підвищив рейтинг COIN до «купи», з цільовою ціною 340 доларів (приблизно 38% підйомного потенціалу). Підстави включають розширення лінійки продуктів (акції, ЕТФ, ринки прогнозів), інфраструктурну цінність Base L2, а також потенціал Coinbase Tokenize в токенізації реальних активів.
Хоча ціни на акції Coinbase знизилися приблизно на 40% порівняно з максимумом у липні, Bank of America вважає, що рух у другій половині року покращується, і вважає, що Coinbase є ключовим учасником інфраструктури криптовалют до 2026 року.

Загально визнано, що це ще один ознака «дозрівання» криптовалютної галузі, з ключовими словами «інфраструктура» та «платформа». Більшість думок вважає, що Coinbase вже не є просто біржею, а є різноманітною фінансово-технологічною платформою; деякі залишаються обережними щодо мотивації інвестицій, але загальне настрій явно позитивний.

Morgan Stanley планує запустити власний криптовалютний гаманець до 2026 року (у другій половині року) та запустити послуги торгівлі криптовалютою через E*Trade (у першій половині року), щоб з'єднати цифрові активи, токенізовані активи та традиційні потоки роботи з управлінням багатством. Крім того, глибоке співробітництво з Carta та поглинення EquityZen також вважається важливим кроком у підвищенні ефективності приватних ринків та наданні послуг з управління багатством кільком поколінням.

Настрій загалом позитивний, оскільки це вважається чітким сигналом глибокого злиття TradFi та DeFi. Вислів «ticker is $ETH» став високочастотним жартом. Деякі тлумачення пов’язують це з поліпшенням регуляторного клімату, але основна думка фокусується на те, що інституційне впровадження переходить зі стадії «тестування» до «системної інтеграції».

2. Основні екологічні тенденції

DFlow оголошує, що API ринку передбачень, створене у співпраці з Kalshi, значно підвищило активність торгівки в фронтенд-додатках екосистеми Solana за лише два тижні після публічного випуску. Серед продуктів, які вперше забезпечили масовий доступ до ринків передбачень на Solana, включаються Pieverse, Solprice, O1 Exchange, Synthesis Trade, Pocket Wallet, Human Plane, Duel Trade, Stand Trade, Mira, Trade Onsight, Raptor, Kairos Trade, Sharpe Terminal, Simmer Markets, Cobot.
Ця хвилі поширення вважається підтвердженням переваги DFlow у високій точності, низькому затримці та комбінованості, а також демонструє потенціал передбачуваних ринків як нового рівня розподілу застосувань для Solana.

У той же міру, Avici та MetaDAO вважаються двома спробами виправити «відмову в дизайні криптовалютних монет»: перший зосереджений на конфіденційності та зручності використання, досліджуючи шлях neo-banking; другий переконфігурує механізм ICO через futarchy (управління на основі ринків прогнозів), намагаючись зменшити домінування VC та початковий тиск на продаж, досягнувши більш справедливого вияву та розподілу цінності.

Дискусія навколо DFlow набуває напруги, проект називають «справжнім відродженням ринку прогнозів для Solana» та «переломним моментом для AI × торгівля». Багато користувачів прямо пов’язують його з переглядом середньо- і довгострокової вартості $SOL.

Суперечка між Avici та MetaDAO має більш структурний характер: прихильники вважають це «майбутнім neobank» та «рішенням для ICO», підкреслюючи інновації в механізмах та виконавчу здатність; сумнівливці ж зосереджуються на регуляторних ризиках та складності. Загалом, спільнота розглядає це як передовий експеримент Solana в питаннях власності, розподілу та механізмів управління, і закликає до більш широкої участі в обговоренні.

Віталік Бутерін знову підкреслив, що основною метою Ethereum є не максимальна ефективність чи зручність, а надання мінімальної системи фінансової інфраструктури, яка є політично нейтральною, глобально доступною та мінімізує ризики системних відмов. Він порівняв Ethereum з «фінансовим посилювачем» BitTorrent і Linux, підкресливши, що L1 має стати довгостроковим домом для автономних фінансів, при цьому він має бути сумісним з потребами підприємств без втрати децентралізації.

Ця ідея знову викликала культурну реакцію. Threadguy критикував Віталіка, який у 2021 році публічно відкинув мем-культуру ETH і продав монети, які були подаровані проектами, такими як Shiba Inu (пізніше вони були пожертвовані фондом Індії для боротьби з Covid), назвавши це «руйнуванням історії та енергії спільноти». Він також зазначив, що засновник Solana Толі не втручався б так.

На виконавчому рівні SharpLink (SBET) вдійснив розміщення 170 мільйонів доларів США в ETH на платформі Linea, інтегрувавши стейкінг, повторне стейкінг від EigenLayer, стимулизацію протоколу та зберігання від Anchorage. Це вважається ключовим прикладом перетворення ETH у «інституційні продуктивні активи».

Крім того, ADI Chain Foundation співпрацює з M-Pesa Africa, щоби розширити інфраструктуру блокчейну для установ восьми країн Африки, які використовують сервіс приблизно 60 мільйонів користувачів, з метою охопити 42% населення Південної Сахари, яке не має банківських рахунків.

Позиція Віталіка викликала подвійну реакцію: його прихильники вважають це "останньою фортецею мінімізації довіри", тоді як критики вважають, що він занадто консервативний і не звертає уваги на конкуренцію з високоефективними ланцюгами, такими як Solana.

Відео від Threadguy далі поглиблює конфлікт між прихильниками ETH і Solana: прихильники ETH підкреслюють обґрунтованість виступу Віталіка проти шахрайства, тоді як сторонники Solana сатирічно зауважують, що він «сам вбиває культуру».

У порівнянні з цим, випадки реалізації SharpLink та ADI отримали більш загальне схвалення, вважаючись «сигналом зрілості DeFi» та «втіленням продуктивності Ethereum», але запитання щодо структури прибутку та деталей виконання все ще тривають.

Дані ланцюга показують, що інсайдер Loracle продав близько 277 000 $HYPE (приблизно 7,1 мільйона доларів США) за кілька годин, при цьому він все ще має чисту позицію $HYPE на суму приблизно 6,8 мільйона доларів США в HyperEVM (11,6 мільйона доларів США HYPE в якості застави, при цьому було взято позику приблизно 4,8 мільйона доларів США USDC). Для погашення боргу він може продати ще приблизно 270 000 $HYPE. Торгові дії свідчать про те, що він все ще продовжує продавати монети.

Ринковий настрій помітно погіршився, деякі звинувачують у «усному довгостроковому підході, але фактичному продажу» і закликають до бойкоту; інші вважають це типовим випадком закінчення прибуткових позицій або операціями з управління ризиками. Загалом, цей інцидент сприймається як нагадування про вразливість екосистеми DEX з постійними позиціями (perp DEX) у структурі високого левериджу та ліквідності, що створює тиск на ціни в короткостроковій перспективі.

Delphi Digital разом з Polymarket запустили платформу з даними передбачувальних ринків, яка надає реальні ринкові дані, відстеження подій та аналітичні інструменти. Мета цього — підняти передбачувальні ринки до рівня «інформаційного шару, який можна систематично використовувати». Delphi × Polymarket називають «покращенням інтелектуального шару передбачувальних ринків», частину користувачів розглядають це як важливий джерело даних для навчання штучного інтелекту та прийняття рішень.

Wintermute Ventures оприлюдив 2025 річний dealflow: за рік було проаналізовано приблизно 600 компаній, 20% з них потрапили до стадії дослідження, а в кінцевому підсумку капіталовкладення отримали приблизно 4%. Основна увага приділялася фінансовій інфраструктурі, фундаментальним платформам та AI/DePIN, а також підкреслювався змішаний структури з правами власності + токенами. Водночас, Wintermute відзначив, що потрібно покращити ефективність відгуку на запити з боку засновників. Звіт Wintermute здобув загальне визнання як «рідкісна прозора публікація», викликавши обговорення ефективності вентилятора інвестиційних фондів та їхніх пріоритетів.

Розробник Sui опублікував біл-пейпер Seal, який вводить програмовий контроль доступу до даних на основі контрактів Move, що дозволяє точно визначати права розшифрування, час і умови в рамках ланцюга блоків, досліджуючи новий парадигм ділянки приватних даних. Біл-пейпер Seal викликав бурхливу реакцію в спільноті Sui, його вважають «диференційованим проривом у напрямку приватності даних», особливо в геймінгу та інтеграції гаманців, але також є голоси, що висловлюють занепокоєння щодо управління ключами та прав виконавчого рівня.

Клікніть, щоб дізнатися про вакансії в редакції BlockBeats

Ласкайте приєднатися до офіційного спільноти Luntan BlockBeats:

Telegram-канал:https://t.me/theblockbeats

Telegram-група для спілкування:https://t.me/BlockBeats_App

Офіційний обліковий запис Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia