Це відрізок зі збірки 0xResearch. Щоб прочитати повні видання, підписат.
Yield Basis (YB) — це новий механізм DeFi, який використовує леверидж, щоб усунути тимчасові втрати (IL) з AMM. Засновником Yield Basis є тій же засновниці, що й Curveі синергія існує між двома. Механіка того, як цей механізм працює, може бути знайдена тут.
Після багатьох років спостереження за невдалими спробами, YB виглядає на перший погляд як перший рішення з ніг, але вам не доведеться брати моє слово на віру. YB вже враховується для три найбільші BTC DEX пулі у DeFi ($400 мільйонів +).
Крім того, це означає, що власники (обгорнутих) маркерів BTC тепер можуть отримувати дохід, надаючи ліквідність. Історично, середньозважений дохід (від поставки) за останні сім днів коливається в межах від 4% до 40%.
І оскільки багато з нас не LP в AMM (якщо ми щось не вирощуємо), ви могли забути, що дохід отримується в токенах пулів. Отже, так, це означає дохід від власного BTC.
Що стосується самого токена, то це не просто мем токен управління — тут дійсно є цінність. плата перемикач було ввімкнено раніше цього місяця. Учасники YieldBasis мають два варіанти отримання прибутку з наданої ліквідності: (а) тримати токен ybBTC LP і отримувати торгові комісії у BTC, або (б) стейкувати ybBTC, відмовитися від торгових комісій у BTC і брати участь у випусках YB.
Корпоративна фінансова 201 погоджується зі мною, коли я кажу: «Не купуйте назад токен, дайте мені прибуток від протоколу, і я сам можу вирішити, чи хочу і коли хочу купити токен». Я маю на увазі, що дивіденди дають гнучкість, особливо коли ви можете вибрати, який тип доходу отримувати. Для порівняння, за тиждень, що закінчився 25 грудня, було розподілено приблизно 450 000 доларів (і ця цифра незважаючи на обмеження в пулах LP).
Якщо ви прочитали це й думаєте, що нарешті з'явився спосіб отримувати відсотки за BTC без втрати ліквідності та без ризиків, зусиль і витрат, пов'язаних з хеджуванням, то ви праві — але це може бути ще більше. YB позиціонується як більше, ніж AMM без втрати ліквідності: це інфраструктура відсотків і ліквідності, створена для того, щоб зробити інакше непродуктивні активи прибутковими, встановлюючи вторинні ринки. Встановлюючи ціль на обгорнуті внутрішні активи та токенізовані RWAs, YB теоретично може зробити будь-який достатньо ліквідний і волатильний актив продуктивним, дозволяючи емітентам заробляти на ліквідності, а не субсидіювати роботу маклерів, а також дозволяючи власникам отримувати відсотки і використовувати активи в децентралізованих фінансах, наприклад, як заставу.
Цей модель виходить за межі криптовалютних лідерів, таких як BTC і ETH, до токенізованих товарів та акцій, таких як Золото, Срібло і NVDA, чия використання в onchain обмежена IL, мілким ліквідністю та відсутністю доходу або шляхів ліквідації. Yield Basis може відкрити ці ринки, запропонувавши унікальну, кращу опцію доходу з привабливим профілем ризик-прибуток, глибокою ліквідністю та сильними мережевими ефектами.
YB не без ризиків. Я залучую вас прочитати статтю (чи звернутися до AI, щоб він пояснив її) і зрозуміти потенційні негативні наслідки, але також і потенційні можливості, які YB має.
Отримуйте новини на свою пошту. Досліджуйте розсилки Blockworks:
- ЗламДекодування криптовалют та ринків. Щодня.
- 0xДослідження: Альфа в вашій пошті. Думайте як аналітик.