Сьогодні на фінансових ринках відбувається щось цікаве. Японська ієна зростає у всіх напрямках, тоді як bitcoin BTC$77,904.05 та золото також зростають, що суперечить загальноприйнятій думці, що підсилення ієни є сигналом уникнення ризику. Причина, схоже, пов’язана з впливом ієни на індекс долара (DXY).
Пара долар-єна (USDJPY), одна з найбільш активно торгуваних у світі, впала на 1,4% до рівня 156,40, посиливши падіння від середи на 0,9%, за даними джерела TradingView. Це значні рухи для такої великої фіатної валюти, як єна, що призводить до загального ослаблення долара. Наприклад, EUR/USD, GBP/USD та AUD/USD усі трохи зросли за день.
Чистий ефект полягає в тому, що DXY, який вимірює цінність долара США щодо основних валют, знизився на 0,4% до 99,22, тестуючи свій середній показник за 200 днів, який трейдери використовують для оцінки довгострокових трендів.
Якщо цей рівень буде пробито, може послідувати більш виражений продаж долара, оскільки цей рівень широко відстежується трейдерами по всьому світу — самопідтримуюча динаміка.
Слабший долар зазвичай підтримує активи, деноміновані в доларах США, такі як bitcoin, а також полегшує фінансові умови по всьому світу, що призводить до більшої схильності до ризику на ринках і в економіці. Навпаки, сильніший долар вважається перешкодою для bitcoin.
Останнє підсилення йєни тисне на DXY і, наразі, підтримує bitcoin і золото. Ця динаміка може швидко змінитися, якщо ріст йєни прискориться.
Чому? Більше десяти років трейдери робили дешеві ставки з японськими йенами на зростання акцій, облігацій і навіть криптовалют, і ці ставки можуть бути зняты, якщо йена раптово стрибне. Іноземні інвестори, які купували японські акції на тлі слабкої йени, можуть продати. В той самий час японські трейдери, які використовували дешеву йену для придбання іноземних активів, можуть ліквідувати їх. Обидва сценарії можуть призвести до уникання ризику.
Швидке підсилення єни раніше негативно впливало на bitcoin, зокрема під час розвернення японської каррі-угоди у серпні 2024 року, коли bitcoin впав приблизно на 20% протягом кількох днів.
Чи продовжить йена зростати впорядковано чи ні — це питання на відгадування. Але шлях найменшого опору виглядає вище, оскільки трейдери зараз враховують більшу ймовірність того, що Банк Японії підвищить ставку з 1% до 1,25% на своїй зустрічі 18 вересня.
Крім того, органи влади активно намагаються підняти йєну. Раніше у серпні США та Японія, як повідомляється, втрутилися, щоб запобігти «непорядним рухам йєни» та підтримати ослаблену валюту.